Arthur Hayes: Gemeinsame „Manipulation“ des Wechselkurses durch USA und Japan wird Liquidität in US-Dollar freisetzen – oder einen starken Bitcoin-Anstieg befeuern
Am 11. August stellte Arthur Hayes, Mitgründer von BitMEX, in seinem neuesten Artikel „Yen-Erdbeben“ eine kühne Einschätzung auf: US-Finanzminister Scott Bessent plane, den USD/JPY-Wechselkurs über eine „Manipulation“ indirekt zu „resetten“, um so einen „Neustart des Gelddruckens“ anzustoßen. Dies werde seiner Meinung nach der Katalysator für den nächsten großen Anstieg von Bitcoin sein.
Hayes zufolge ist der japanische Yen zweifellos eine der am stärksten unterbewerteten Leitwährungen der Welt. Um diese Lage zu durchbrechen, gebe es theoretisch drei zentrale Wege:
Erstens: Die Bank of Japan startet aggressive Zinserhöhungen. Zweitens: Die japanische Regierung treibt die Veräußerung von Auslandsvermögen durch öffentliche Institutionen voran. Drittens: Das japanische Finanzministerium nutzt die von ihm gehaltenen US-Staatsanleihen und lässt diese bei der Federal Reserve zurückkaufen, um Dollar zu erhalten; anschließend würden Dollar verkauft und Yen gekauft, um die eigene Währung zu stützen.
Hayes betont dabei besonders, dass die USA und Japan vor zwei Wochen bereits eine gemeinsame Devisenmarkt-Intervention durchgeführt haben. Zudem habe Bessent eindeutig erklärt, dass er hoffe, die Federal Reserve solle die Kontrahentenobergrenze für die FIMA-Rückkauffazilität (Foreign and International Monetary Authorities) erhöhen.
Analysten gehen davon aus, dass dieses Obergrenzen-Konzept im Kern einer verdeckten „Geldschwemme“ („liquiditätsausweitender“ Effekt) entspricht. Es würde zu einem starken Anstieg der Dollar-Liquidität führen – und Liquidität stehe in einem positiven Zusammenhang mit dem Bitcoin-Preis. Das dürfte folglich eher dem Kryptomarkt zugutekommen.
Derzeit halten die japanische Regierung und der Pensionsfonds der japanischen Regierung (GPIF) insgesamt rund 1,37 Billionen US-Dollar an US-Staatsanleihen. Da jedoch „Amerikas Frieden“ die nationale Sicherheit Japans absichert, können japanische Unternehmen ihre US-Anleihen in den USA nicht frei verkaufen.
Auf operativer Ebene verrät Hayes, dass sein Family Office, Maelstrom, Bitcoin bereits stark gewichtet positioniert hat und sowohl den langfristigen Marktverlauf von Ethereum als auch von Ethena positiv einschätzt.
Seiner Ansicht nach ist die Zeit der Schwäche des Yen vorbei – und die politischen Signale der Trump-Regierung würden eindeutig auf Finanzanlagen als Ziel hinweisen. Daher empfiehlt er Anlegern, erst nach der offiziellen Bekanntgabe einer Regeländerung durch die Federal Reserve (nach der Anpassung der Obergrenze der FIMA-Rückkauffazilität) entsprechend zu agieren.
#美元流动性
Am 11. August stellte Arthur Hayes, Mitgründer von BitMEX, in seinem neuesten Artikel „Yen-Erdbeben“ eine kühne Einschätzung auf: US-Finanzminister Scott Bessent plane, den USD/JPY-Wechselkurs über eine „Manipulation“ indirekt zu „resetten“, um so einen „Neustart des Gelddruckens“ anzustoßen. Dies werde seiner Meinung nach der Katalysator für den nächsten großen Anstieg von Bitcoin sein.
Hayes zufolge ist der japanische Yen zweifellos eine der am stärksten unterbewerteten Leitwährungen der Welt. Um diese Lage zu durchbrechen, gebe es theoretisch drei zentrale Wege:
Erstens: Die Bank of Japan startet aggressive Zinserhöhungen. Zweitens: Die japanische Regierung treibt die Veräußerung von Auslandsvermögen durch öffentliche Institutionen voran. Drittens: Das japanische Finanzministerium nutzt die von ihm gehaltenen US-Staatsanleihen und lässt diese bei der Federal Reserve zurückkaufen, um Dollar zu erhalten; anschließend würden Dollar verkauft und Yen gekauft, um die eigene Währung zu stützen.
Hayes betont dabei besonders, dass die USA und Japan vor zwei Wochen bereits eine gemeinsame Devisenmarkt-Intervention durchgeführt haben. Zudem habe Bessent eindeutig erklärt, dass er hoffe, die Federal Reserve solle die Kontrahentenobergrenze für die FIMA-Rückkauffazilität (Foreign and International Monetary Authorities) erhöhen.
Analysten gehen davon aus, dass dieses Obergrenzen-Konzept im Kern einer verdeckten „Geldschwemme“ („liquiditätsausweitender“ Effekt) entspricht. Es würde zu einem starken Anstieg der Dollar-Liquidität führen – und Liquidität stehe in einem positiven Zusammenhang mit dem Bitcoin-Preis. Das dürfte folglich eher dem Kryptomarkt zugutekommen.
Derzeit halten die japanische Regierung und der Pensionsfonds der japanischen Regierung (GPIF) insgesamt rund 1,37 Billionen US-Dollar an US-Staatsanleihen. Da jedoch „Amerikas Frieden“ die nationale Sicherheit Japans absichert, können japanische Unternehmen ihre US-Anleihen in den USA nicht frei verkaufen.
Auf operativer Ebene verrät Hayes, dass sein Family Office, Maelstrom, Bitcoin bereits stark gewichtet positioniert hat und sowohl den langfristigen Marktverlauf von Ethereum als auch von Ethena positiv einschätzt.
Seiner Ansicht nach ist die Zeit der Schwäche des Yen vorbei – und die politischen Signale der Trump-Regierung würden eindeutig auf Finanzanlagen als Ziel hinweisen. Daher empfiehlt er Anlegern, erst nach der offiziellen Bekanntgabe einer Regeländerung durch die Federal Reserve (nach der Anpassung der Obergrenze der FIMA-Rückkauffazilität) entsprechend zu agieren.
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