Big Tech steckt so viel Geld in KI wie wir es noch nie zuvor gesehen haben.
$AMZN $GOOGL $META $MSFT $ORCL sollen bis 2026 im CapEx 2,4% des US-BIP erreichen. Das ist mehr als das Doppelte dessen, was Telekom- und Rundfunkunternehmen in der Hochphase der Dotcom-Blase im Jahr 2000 ausgegeben haben (1,2% des BIP).
Bis 2027? Dann wird erwartet, dass sie 3,1% des BIP erreichen.
Zur Einordnung: Big Techs CapEx lag 2024 bei nur 0,8% des BIP. Die Telekombranche erreichte dieses Niveau bereits 1997 – also drei Jahre, bevor die Blase platzte.
Das ist nicht einfach nur ein weiterer Tech-Zyklus. Das Ausmaß an Kapital, das in KI-Infrastruktur fließt, übertrifft die Dotcom-Ära um ein Vielfaches. Ob daraus nachhaltige Renditen werden oder zur nächsten warnenden Geschichte, hängt davon ab, wie schnell diese Investitionen in echte Umsatz- und Gewinnsteigerungen umgesetzt werden.
Der Markt setzt derzeit auf das Erstere. Aber die Geschichte erinnert uns daran, dass enorme CapEx-Booms nicht immer gut enden.
$AMZN $GOOGL $META $MSFT $ORCL sollen bis 2026 im CapEx 2,4% des US-BIP erreichen. Das ist mehr als das Doppelte dessen, was Telekom- und Rundfunkunternehmen in der Hochphase der Dotcom-Blase im Jahr 2000 ausgegeben haben (1,2% des BIP).
Bis 2027? Dann wird erwartet, dass sie 3,1% des BIP erreichen.
Zur Einordnung: Big Techs CapEx lag 2024 bei nur 0,8% des BIP. Die Telekombranche erreichte dieses Niveau bereits 1997 – also drei Jahre, bevor die Blase platzte.
Das ist nicht einfach nur ein weiterer Tech-Zyklus. Das Ausmaß an Kapital, das in KI-Infrastruktur fließt, übertrifft die Dotcom-Ära um ein Vielfaches. Ob daraus nachhaltige Renditen werden oder zur nächsten warnenden Geschichte, hängt davon ab, wie schnell diese Investitionen in echte Umsatz- und Gewinnsteigerungen umgesetzt werden.
Der Markt setzt derzeit auf das Erstere. Aber die Geschichte erinnert uns daran, dass enorme CapEx-Booms nicht immer gut enden.