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🚨🇺🇲 Wenn die langfristigen Renditen in den USA noch weiter steigen, wird das keine gute Nachricht sein, der Kampf von US-Finanzminister Bessent zur Verteidigung der langfristigen Anleiherenditen 👀

​Was diese Nachricht bedeutet 🤔

Bloomberg berichtete über eine Analyse von Wall Street, die nahelegt, dass US-Finanzminister Scott Bessent und das Finanzministerium klare Signale senden, um einen weiteren Anstieg der Renditen langfristiger US-Staatsanleihen zu verhindern. Die gemeinsame US-Japan-Intervention zur Stützung des Yen, die Änderung in der Formulierung des Plans für die Ausgabe langfristiger Anleihen sowie die unterstützenden Aussagen bezüglich des Fed-Vorsitzenden Kevin Warsh werden alle als Teil einer einheitlichen, koordinierten Strategie verstanden

​Da die Rendite der 30-jährigen Anleihe einen 19-Jahres-Höchststand von 5,28% erreicht hat, wird deutlich, dass die Behörden beabsichtigen, diese Renditen durch den Einsatz jedes verfügbaren Instruments zu begrenzen – mithilfe der Fiskalpolitik, Devisen-Operationen und strategischer Kommunikation

​Die zugrunde liegenden Faktoren 📢

​Die gemeinsame US-Japan-Intervention wird als Versuch interpretiert, das Risiko zu mindern, dass Japan große Mengen US-Treasuries verkauft, um Dollar zu erwerben, was die Zinssätze noch weiter nach oben treiben könnte

​Bessent soll eine Ausweitung der Obergrenze für die Fed's FIMA-Repo-Fazilität (Foreign and International Monetary Authorities Repurchase Agreement) angefordert haben, um Japan die Sicherung von Dollarlquidität zu ermöglichen, ohne Anleihen verkaufen zu müssen

​Als sich die Formulierung in der Refinanzierungsankündigung des Finanzministeriums von „möglichen künftigen Erhöhungen“ zu „möglichen künftigen Veränderungen“ verschob, wertete der Markt dies als Signal dafür, dass die Emission langfristiger Schulden möglicherweise zurückgefahren werden könnte

​Nach einem starken Anstieg der langfristigen Renditen nach der FOMC-Pressekonferenz von Fed-Vorsitz Warsh trat Bessent bei CNBC auf, um zu beruhigen, und erklärte, dass „die Kommentare der Fed auseinander genommen und richtig analysiert werden müssen ↩️

​UBS schätzte, dass die tatsächliche Wirkung begrenzt sein könnte, doch sie unterstreicht eine feste Entschlossenheit, „alle verfügbaren Hebel zu nutzen 😱

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#Fed #USGovernment #Market_Update