BTC ist weiterhin um 63.900 herum am „Schleifen“, aber die Bedeutung dieser Marke liegt inzwischen nicht mehr im reinen Kurs. Das Orderbuch wirkt zwar schläfrig, doch wenn man sich die Veränderungen der Liquidität genau anschaut, sieht man: Bei Coinbase wird kontinuierlich aufgesogen, während Binance und OKX verkaufen. Diese richtungsbezogene Abweichung hält seit zwei Tagen an – es ist also nicht nur ein simples Duell zwischen Long und Short. Der ETF verzeichnet seit drei Tagen Netto-Zuflüsse: Das Volumen nimmt ab, aber die Richtung bleibt unverändert. Auch die gestaketen ETH-Mengen haben ein neues Allzeitshoch erreicht: 41,7 Millionen Coins sind im Netzwerk gesperrt – auf der Angebotsseite steht also tatsächlich ein Engpass unter Druck. Daher ist die Lage auf diesem Chart im Grunde recht klar: Der Spot-Markt nimmt langsam auf, während der Hebelhandel förmlich zum Ausspülen gezwungen wird. Die Funding-Rate ist neutral – niemand traut sich, mit Leverage hochzugehen. Das ist eher eine gesunde Bodenstruktur. Entscheidend ist jetzt nur, ob bei diesem Rücksetzer auf 63.900 jemand zugreift: Wenn ja, kommt der nächste Abschnitt. Wenn nicht, schätze ich, müssen wir noch einmal tiefer hinunter, um das Ganze noch eine Runde durchzuwaschen.