#韩国拟放宽加密服务商大股东规则
Naver, Samsung und Hana steigen ein – was passiert gerade auf dem Krypto-Markt in Korea?
Viele sehen „Korea prüft eine Lockerung der Regeln für Großaktionäre von Krypto-Dienstleistern“ und die erste Reaktion könnte sein: Beginnt Korea, der Krypto-Szene die Zügel zu lockern?
Doch das wirklich Entscheidende ist nicht die zweifache „Lockerung“, sondern dass die großen Tech- und Finanzkonzerne in Korea immer tiefer in die Krypto-Grundinfrastruktur vordringen.
Der neueste Vorschlag des Ausschusses für regulatorische Rationalisierung in Korea sieht vor, die Regeln zur Prüfung der Qualifikation von Großaktionären bei VASPs zu ändern: Bei bestimmten geringfügigen Verstößen sowie Fällen, in denen eine juristische Person aufgrund der Zwei-Strafen-Regel mit einer Geldstrafe belegt wurde, wird nicht mehr automatisch und pauschal festgelegt, dass Großaktionäre „nicht qualifiziert“ sind.
Warum ist diese Veränderung jetzt besonders bemerkenswert?
Denn es könnte sich direkt auf den Deal auswirken, bei dem Naver Financial Dunamu übernimmt, und Dunamu wiederum betreibt mit Upbit die größte Krypto-Börse Koreas.
Naver hatte zuvor Unsicherheiten bei der Prüfung der Qualifikation großer Aktionäre. Wenn die Regeln angepasst werden, könnten sich die regulatorischen Hürden für Naver, in Dunamu einzusteigen, deutlich verringern.
Aber Naver ist nicht die einzige Ausnahme.
Hana Financial hat rund 6,55 % an Dunamu gekauft; auch Samsung Securities, Samsung SDS und Samsung Card bauen bereits eine Position bei Dunamu auf.
Wenn man diese Dinge zusammen betrachtet, ist die Richtung ganz klar:
Naver → Zahlungen, Internet, FinTech
Hana → Bankensystem
Samsung → Technologie und Finanzen
Dunamu → Upbit, Infrastruktur für den Handel mit digitalen Vermögenswerten
In Korea geschieht gerade etwas, das möglicherweise nicht nur als „Lockerung der Krypto-Regulierung“ zu verstehen ist.
Stattdessen beginnen traditionelles Finanzwesen, Big Tech und Krypto-Börsen nun wirklich zusammenzulaufen.
Das gibt der Krypto-Branche zwei Szenarien.
Szenario A: Die Regulierung bewegt sich weiter hin zu einem reiferen Finanzsystem.
Wenn die Integration von Naver und Dunamu reibungslos verläuft und große Banken sowie Technologiekonzerne weiter einsteigen, könnte die Krypto-Branche in Korea von der „Ära unabhängiger Börsen“ in eine neue Phase übergehen: „Finanzgruppen + Börse + Zahlungen + Stablecoins“.
Szenario B: Große Institutionen dürfen einsteigen, gleichzeitig werden jedoch die Kontrollrechte begrenzt.
Korea hat zudem schon früher darüber diskutiert, die Beteiligungsquote von Großaktionären an Börsen einzuschränken. Daher wird es in Zukunft möglicherweise nicht mehr so sein, dass nur wer Geld hat die Börse kontrollieren kann, sondern „Große Unternehmen dürfen mitmachen, aber keiner kann allein das Sagen haben“.
Das ist auch der Punkt, an dem ich denke, dass diese Nachricht ihren eigentlichen Wert hat:
Korea lockert nicht einfach die Regulierung der Krypto-Industrie, sondern definiert neu – wer berechtigt ist, die digitale Finanzinfrastruktur der nächsten Generation zu kontrollieren.
Was den Kurs der Coins angeht: Ich werde nicht wegen einer einzelnen Regulierungsempfehlung irgendeinen koreanischen Coin hinterherlaufen.
Was es wirklich weiterhin zu beobachten gilt, ist:
1. Kann der Naver-Dunamu-Deal am Ende endgültig genehmigt werden;
2. Wie werden die Beschränkungen für Beteiligungen großer Aktionäre an koreanischen Börsen konkret umgesetzt;
3. Werden Banken, Zahlungs- und Stablecoin-Geschäfte wirklich in das Upbit-Ökosystem integriert?
Wenn diese drei Dinge weiter vorankommen, geht der Einfluss nicht nur auf Upbit hinaus.
Das bedeutet, dass das traditionelle Finanzwesen sich von „Crypto erforschen“ hin zu echtem Beteiligungsaufbau, Fusionen und Übernahmen sowie zur Kontrolle der Krypto-Grundinfrastruktur bewegt.
Das ist die größte Veränderung.