Warum wächst der Markt, wenn in jeder Transaktion sowohl ein Käufer als auch ein Verkäufer vorkommt?
In der letzten Folge sind wir an einen auf den ersten Blick seltsamen Ort gelangt.
Das Unternehmen kann ganz ruhig arbeiten: dieselben Fabriken, dieselben Mitarbeiter, dieselben Waren.
Und ihre Aktie legt innerhalb weniger Stunden um 10% zu.
Mit Kryptowährungen ist es noch spannender.
Das Projekt kann vielleicht keine einzige News veröffentlichen, die Entwickler können sogar schlafen – und der Token-Preis beginnt plötzlich nach oben zu schießen.
Das heißt, bei der Preisbewegung in kurzer Zeit ist noch etwas anderes im Spiel.
Und normalerweise erklärt man das sehr einfach:
„Es gibt jetzt mehr Käufer als Verkäufer.“
Das klingt logisch.
Aber es gibt ein Problem.
So etwas gibt es nicht.
Jeder Kauf hat einen Verkäufer
Stellen Sie sich vor, Sie hätten 1 $BTC gekauft.
Woher ist er gekommen?
Irgendjemand musste Ihnen genau 1 BTC verkaufen.
Wenn 100 BTC Volumen durchgelaufen sind, dann wurden 100 BTC gekauft und gleichzeitig 100 BTC verkauft.
Die Menge der gekauften und verkauften Positionen bei den ausgeführten Trades ist immer gleich.
Dann stellt sich die offensichtliche Frage:
Wenn Käufe und Verkäufe immer gleich sind, warum bewegt sich der Preis überhaupt?
Hier schauen wir zum ersten Mal in das Innere des Marktes.
Stellen Sie sich einen normalen Markt vor
Nehmen wir an, vor Ihnen stehen drei Verkäufer von Äpfeln.
Der Erste sagt:
- Ich verkaufe 10 Äpfel für $1.
Der Zweite:
- Ich verkaufe 20 zu $1,10.
Der Dritte:
- Und meine stehen bei $1,20.
Dann kommt ein Käufer und sagt:
- Ich kaufe 5 Äpfel für $1.
Der Trade ist erfolgt.
Der Preis hat sich nicht besonders bewegt.
Aber dann kommt jemand anderes.
Er braucht jetzt 25 Äpfel.
Er will nicht warten, bis ein Verkäufer bereit ist, seinen Preis zu akzeptieren.
Er nimmt die restlichen 5 Äpfel für $1.
Dann 20 zu $1,10.
Der letzte Trade ging bereits zu $1,10 durch.
Was ist passiert?
Die Käufer sind nicht magisch mehr geworden als die Verkäufer.
Einfach ist ein Käufer aufgetaucht, der bereit ist, den Preisen der Verkäufer zuzustimmen.
An der Börse passiert im Grunde das Gleiche.
Nur statt Menschen mit Äpfeln – Orders.
Darum braucht man das Orderbuch
Im Orderbuch stehen Orders von denen, die das Asset zu einem bestimmten Preis kaufen oder verkaufen wollen.
Auf der einen Seite stehen Käufer – Bid.
Auf der anderen Seite sind andere Verkäufer – ask.
Nehmen wir an, die Verkäufer haben gestellt:
100 Coins zu $10,00
200 – zu $10,01
300 – zu $10,02
500 – zu $10,03.
Und jetzt taucht ein großer Market-Buyer auf.
Er braucht die 700 Coins sofort.
Er nimmt 100 zu $10 ab.
Dann 200 zu $10,01.
Dann 300 zu $10,02.
Und noch 100 für $10,03.
Der Preis des letzten Trades ist nun $10,03.
Hier ist der Anstieg.
Nicht, weil die Verkäufer verschwunden sind.
Und zwar, weil der aggressive Käufer begonnen hat, die verfügbaren Angebote der Verkäufer weiter oben und weiter oben aufzusaugen.
Wenn das sofort viele Teilnehmer machen oder ein einziges sehr großes, dann beschleunigt sich die Bewegung.
In die andere Richtung funktioniert der Mechanismus genauso.
Wenn Verkäufer bereit sind, sofort zu verkaufen, fangen sie an, Käufer-Orders weiter unten abzuräumen.
Der Preis fällt.
Darum ist es wichtiger, nicht wie viele Menschen
Am Markt können tausend Käufer und nur ein Verkäufer sein.
Und der Preis kann trotzdem noch fallen.
Wenn tausend Käufer Orders weit unter dem aktuellen Preis platzieren und ein einzelner Verkäufer mit riesigem Volumen kommt und zu Marktpreisen verkauft, dann kann genau er den Preis nach unten drücken.
Deshalb lautet der Satz:
„Mehr Käufer als Verkäufer“
sagt uns fast nichts.
Viel spannender ist eine andere Frage:
wer ist jetzt aggressiver?
Wer ist bereit, nicht mehr zu warten?
Wer beginnt, den fremden Preis anzunehmen?
Wer nimmt Liquidität aus dem Orderbuch?
Und wie viel Geld steckt hinter dieser Bewegung?
Hier taucht eine der wichtigsten Dinge im Chart auf.
Das Volumen
Die Kerze zeigt uns das Ergebnis des Kampfes.
Das Volumen zeigt, wie ernst dieser Kampf war.
Stellen Sie sich zwei identische grüne Kerzen vor.
Beide haben +3% geliefert.
Aber die erste ist bei normalem Volumen erschienen.
Und beim zweiten sind in den wenigen Minuten fünfmal mehr Geld gelaufen als normalerweise.
Von außen kann sich die Preisbewegung ähnlich anfühlen.
Aber innerhalb des Marktes ist etwas völlig Unterschiedliches passiert.
Im zweiten Fall hat jemand sehr aktiv gehandelt.
Und genau deshalb schaut ein Trader nicht nur darauf, wohin der Preis geht, sondern auch darauf, was mit dem Volumen passiert, während er dorthin geht.
Aber großes Volumen bedeutet noch kein Wachstum
Hier beginnt das Spannendste.
Nehmen wir an, der Preis steigt schnell.
Das Volumen steigt sprunghaft.
Es scheint offensichtlich zu sein:
Käufer sind stark – jetzt fliegen wir weiter.
Aber der Preis nähert sich $10,50…
und dann stoppt es.
Das Volumen ist riesig.
Unzählige Trades.
Die Käufer setzen den Angriff fort.
Und der Preis steigt aus irgendeinem Grund einfach nicht mehr.
Warum?
Denn auf der anderen Seite kann ein Verkäufer stehen, der ihnen ein riesiges Volumen geben kann.
Die Käufer schlagen gegen eine Wand.
Und solange diese Wand nicht endet, wird der Preis nicht nach oben gehen.
Es ergibt sich ein Paradoxon:
Ein enormes Volumen kann ein Zeichen für die Stärke der Bewegung sein – oder der Ort, an dem diese Bewegung endet.
Darum reicht ein einzelner Volumenindikator nicht aus.
Man muss sehen, wie der Preis auf dieses Volumen reagiert.
Jetzt sehen die Kerzen etwas anders aus
Eine große grüne Kerze ist schon nicht mehr einfach nur ein grünes Rechteck auf dem Bildschirm.
Dahinter liefen echte Trades.
Irgendjemand traf Entscheidungen.
Irgendjemand hatte Angst, zu spät zu sein.
Jemand hat einen Short geschlossen.
Irgendjemand hat für Millionen gekauft.
Jemand hat ihm in genau diesem Moment seine Coins gegeben.
Und eine riesige rote Kerze ist nicht „die Bären haben sich eine Kerze ausgedacht“.
Das ist die Situation, in der Verkäufer aggressiv den verfügbaren Kaufbedarf weiter unten und weiter unten wegräumen.
Der Chart ist nur die Spur dessen, was bereits innerhalb des Marktes passiert ist.
Und daraus entsteht die viel interessantere Aufgabe.
Kann man eine Bewegung sehen, bevor die große Kerze kommt?
Genau dafür studieren Trader den Markt.
Weil nach einer riesigen grünen Kerze praktisch jeder kaufen kann.
Die Coin ist bereits +20%.
Das Volumen ist bereits explodiert.
Soziale Netzwerke diskutieren den Anstieg bereits.
Im Ticker tauchen Raketen auf 🚀.
Und es scheint:
„Da ist es!“
Nur manchmal beginnen frühe Käufer zu diesem Zeitpunkt schon, an diejenigen zu verkaufen, die die Bewegung gerade erst bemerkt haben.
Darum ist es viel interessanter, nicht die Rakete selbst.
Spannender ist, was passiert war, bevor es losging.
Das Volumen ist noch nicht riesig – aber es fängt an zu steigen.
Der Preis steht noch fast still – aber für die Verkäufer wird es schwieriger, ihn nach unten zu drücken.
Käufe werden aggressiver.
Die Liquidität auf den nächsten Levels beginnt zu verschwinden.
Eine kleine Preisbewegung erhält plötzlich immer mehr Bestätigung.
Der Markt sieht noch langweilig aus.
Aber in ihm beginnt das Gleichgewicht schon zu kippen.
Genau dort steckt potenziell die spannendste Stelle.
Und hier unterscheidet sich der Krypto-Markt wieder nichts von den alten Börsen
Die Technologie hat sich verändert.
Keine Händler im Saal – nur Server.
Statt Papier-Orders – ein elektronisches Orderbuch.
Statt weniger Börsenmakler – Millionen Menschen, Fonds, Market Maker, Bots und Algorithmen aus der ganzen Welt.
Aber der Hauptmechanismus ist erstaunlich einfach geblieben.
Es gibt Leute, die kaufen wollen.
Es gibt Interessenten, die verkaufen wollen.
Es gibt verfügbare Liquidität.
Und es gibt Geld, das beginnt, diese Liquidität zu absorbieren.
Der Preis ist das Ergebnis dieses Zusammenstoßes.
Darum versuchen Sie, beim nächsten Mal bei einer Coin, die plötzlich +30% gemacht hat, den Chart etwas anders zu betrachten.
Fragen Sie nicht nur:
„Warum ist der Preis gestiegen?“
Schauen Sie links neben die große grüne Kerze.
Und fragen Sie:
„Was hat sich geändert, BEVOR der Anstieg für alle offensichtlich wurde?“
Denn genau dort beginnt der nächste Teil unserer Geschichte.
Wir wissen schon, wie Geld den Preis bewegt.
Jetzt versuchen wir, das viel spannendere Thema zu verstehen:
Kann man bemerken, dass sich eine große Bewegung vorbereitet, noch bevor auf dem Chart die Rakete auftaucht?
Fortsetzung folgt.
