【Analyse über den heutigen starken Anstieg von SNDK】

SNDK verzeichnete heute einen Anstieg von 9,5 %, was darauf hindeutet, dass Investoren allmählich erkennen, dass die strategische Position von NAND in der Infrastruktur von Rechenzentren im Zeitalter von ACCel (d.h. „After Claude Code“) erheblich verbessert wird. Dieser Trend ist hauptsächlich auf die BlueField von NVDA und die Engram-Architektur von DeepSeek zurückzuführen – unter diesen neuen Architekturen nähert sich die Funktionalität von NAND schrittweise dem Konzept von „langsamen RAM“, wodurch seine früheren Nachteile in Bezug auf die Verzögerung effektiv verbessert werden.

Auf Marktebene hat die Citigroup ihre Haltung dazu bereits in eine positivere Richtung geändert und die entsprechenden Prognosen und Zielpreise angehoben; gleichzeitig berichten asiatische Medien, dass Samsung und SK Hynix in diesem Jahr eine Strategie der Produktionskürzung und nicht der Produktionssteigerung für NAND verfolgen werden. Obwohl das Forschungsinstitut SemiAnalysis ebenfalls eine positive Sicht auf NAND hat, glauben sie, dass NVDA's ICMSP erst 2027 einen begrenzten Anstieg der NAND-Nachfrage bewirken wird (LSD). In dieser Hinsicht hält TMTB diese Annahme für zu konservativ, da sie die rückwärtskompatible Nachfrage, die direkt auf die Blackwell-Plattform zugreifen kann, nicht berücksichtigt; TMTB schätzt, dass die zusätzliche Nachfrage möglicherweise nahe an einem zweistelligen Prozentsatz der Gesamtnachfrage von NAND liegen könnte.

——Quelle: TMTB

**【Persönliche Anmerkung】**

Ich muss darauf hinweisen, dass diese Nachricht von TMTB tatsächlich um 2 Monate hinterherhinkt; bereits im November letzten Jahres habe ich eine ähnliche Vorhersage getroffen. Darüber hinaus hat das Management von SNDK auf der UBS Technologiekonferenz im Dezember auch klar erklärt: NAND ist das einzige Produkt, das derzeit von CSPs (Cloud-Service-Anbietern) ohne Einschränkung durch GPUs erweitert werden kann und gleichzeitig die AI-Inferenzleistung steigern kann.