FX-Markt-Update 03–08 Aug: USD schwächt sich ab, da US-Daten zur Arbeitslage die Erwartungen an eine restriktivere Fed dämpfen
📉 Der US-Dollar beendete die Woche mit einer weicheren Tendenz: Der DXY rutschte von rund 99,9 auf nahe 99,5. Die Bewegung spiegelte die kombinierten Effekte nachlassender Auswirkungen einer koordinierten FX-Intervention USA–Japan sowie mehrerer US-Arbeitsmarktindikatoren wider, die auf ein langsameres Einstellungs-Tempo hindeuteten.
🇺🇸 Der Bericht zu den NFP im Juli wurde zum wichtigsten Auslöser: Die Zahl der Nonfarm-Payrolls fiel um 23.000 – deutlich unter den Erwartungen für einen Anstieg von etwa 80.000. Auch die Lohn- und Gehaltszahlen der beiden vorangegangenen Monate wurden zusammen um 103.000 nach unten revidiert, während die durchschnittlichen Stundenverdienste nur um 0,1% m/m stiegen. Die Arbeitslosenquote sank leicht auf 4,1%, unter anderem aufgrund einer Schrumpfung der Erwerbsbevölkerung.
💵 Nach den Daten wurde der USD breit verkauft: EUR/USD stieg über 1,155, während USD/JPY Richtung 157,5 fiel. Die Renditen US-amerikanischer Staatsanleihen gingen ebenfalls zurück, da die Märkte die Erwartung an weitere Fed-Zinsanhebungen in naher Zukunft reduzierten.
🇯🇵 Der JPY blieb durch die Nachwirkungen der koordinierten Intervention vom vergangenen Wochenende gestützt. Der weit gefasste Zinsdifferenzvorteil der USA gegenüber Japan könnte jedoch eine weitere Yen-Stärke begrenzen, ohne zusätzliche geldpolitische Signale der BoJ oder japanischer Behörden.
🇨🇦 Der CAD gehörte in der späten Wochenphase zu den stärksten Währungen der G10. Grund: Kanada schuf 75.100 Jobs – deutlich über den Erwartungen. Die Divergenz zwischen schwächeren US-Arbeitsmarktdaten und stärkerer kanadischer Beschäftigung drückte USD/CAD in Richtung 1,393–1,394.
📊 Der US-CPI wird nächste Woche der entscheidende Impuls für den USD sein. Eine schwächere Inflation könnte eine Bewegung des DXY in Richtung 99,0–98,5 verstärken, während ein stärker als erwartet ausgefallenes Ergebnis eine Erholung in Richtung 100 stützen könnte. Entwicklungen rund um Hormuz sowie Kommentare von Fed- und BoJ-Vertretern bleiben ebenfalls wichtige Variablen.
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📉 Der US-Dollar beendete die Woche mit einer weicheren Tendenz: Der DXY rutschte von rund 99,9 auf nahe 99,5. Die Bewegung spiegelte die kombinierten Effekte nachlassender Auswirkungen einer koordinierten FX-Intervention USA–Japan sowie mehrerer US-Arbeitsmarktindikatoren wider, die auf ein langsameres Einstellungs-Tempo hindeuteten.
🇺🇸 Der Bericht zu den NFP im Juli wurde zum wichtigsten Auslöser: Die Zahl der Nonfarm-Payrolls fiel um 23.000 – deutlich unter den Erwartungen für einen Anstieg von etwa 80.000. Auch die Lohn- und Gehaltszahlen der beiden vorangegangenen Monate wurden zusammen um 103.000 nach unten revidiert, während die durchschnittlichen Stundenverdienste nur um 0,1% m/m stiegen. Die Arbeitslosenquote sank leicht auf 4,1%, unter anderem aufgrund einer Schrumpfung der Erwerbsbevölkerung.
💵 Nach den Daten wurde der USD breit verkauft: EUR/USD stieg über 1,155, während USD/JPY Richtung 157,5 fiel. Die Renditen US-amerikanischer Staatsanleihen gingen ebenfalls zurück, da die Märkte die Erwartung an weitere Fed-Zinsanhebungen in naher Zukunft reduzierten.
🇯🇵 Der JPY blieb durch die Nachwirkungen der koordinierten Intervention vom vergangenen Wochenende gestützt. Der weit gefasste Zinsdifferenzvorteil der USA gegenüber Japan könnte jedoch eine weitere Yen-Stärke begrenzen, ohne zusätzliche geldpolitische Signale der BoJ oder japanischer Behörden.
🇨🇦 Der CAD gehörte in der späten Wochenphase zu den stärksten Währungen der G10. Grund: Kanada schuf 75.100 Jobs – deutlich über den Erwartungen. Die Divergenz zwischen schwächeren US-Arbeitsmarktdaten und stärkerer kanadischer Beschäftigung drückte USD/CAD in Richtung 1,393–1,394.
📊 Der US-CPI wird nächste Woche der entscheidende Impuls für den USD sein. Eine schwächere Inflation könnte eine Bewegung des DXY in Richtung 99,0–98,5 verstärken, während ein stärker als erwartet ausgefallenes Ergebnis eine Erholung in Richtung 100 stützen könnte. Entwicklungen rund um Hormuz sowie Kommentare von Fed- und BoJ-Vertretern bleiben ebenfalls wichtige Variablen.
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