Ein paar kalte Fakten: Pump Fun ist nicht nur ein DEX-Ökosystem (PumpSwap), sondern auch eines der größten DEXs auf Solana.
Das bedeutet, dass Pump Fun gleichzeitig zwei Schlüsselpositionen einnimmt:
Das größte Launchpad + der größte Handelsbereich
Und außerdem stammt die größte Einnahmequelle von Pump Fun aus Gebühren – nicht vom Launchpad, sondern von PumpSwap.
Nachdem die Daten aus Abbildung 2 neu geordnet wurden, lässt sich das in drei Teile aufteilen:
(1) Gebührenvolumen der Bonding Curve: 7814 Millionen USD
= 62,06 Mio. USD Protokollgebühren + 10,86 Mio. USD Creator-Gebühren + 5,22 Mio. USD Cashback
Das ist die Kernphase von Pump Fun in der Emissionsphase – und aktuell der größte Anteil der Barmittelquelle des Protokolls
(2) PumpSwap-Gebührenvolumen: 1,24 Milliarden USD
= 23,40 Mio. USD Protokollgebühren + 25,64 Mio. USD LP-Gebühren + 74,87 Mio. USD Creator-Gebühren
Das ist der Teil, den der Markt am leichtesten übersieht
Nachdem Token die Bonding Curve abgeschlossen haben, endet das nicht, sondern geht in PumpSwap über, um weiter gehandelt zu werden. Das übernimmt die zweite Phase des Token-Lebenszyklus.
(3) Sonstige Geschäfte: 10,11 Millionen USD
Relativ klein, wird nicht weiter ausgeführt
Wichtig ist: DefiLlama erfasst das gesamte Gebührenvolumen, das das Protokoll erzeugt. Ein Teil davon wird jedoch an Teilnehmer wie LPs, Creator usw. verteilt.
Daher ist das Entscheidende, wie viel Geld am Protokoll tatsächlich hängen bleibt.
Im Q2-Volumen von ca. 212 Millionen USD an Gebühren bleibt Pump Fun am Ende ungefähr 91,55 Millionen USD als Bruttogewinn.
Davon:
➠ PumpSwap: 23,40 Millionen USD
➠ Bonding Curve: 62,06 Millionen USD
Das heißt:
PumpSwap hat ein größeres Gebührenvolumen, aber die Bonding Curve kann mehr Wert abschöpfen.
Schauen wir uns die Entwicklung der letzten paar Quartale an (Abb. 3):
Die Bonding Curve hängt deutlich von der Meme-Marktnachfrage und der Aktivität on-chain auf Solana ab – daher ist die Volatilität höher.
Die Wachstumskurve von PumpSwap verläuft glatter, was darauf hindeutet, dass sich die Einnahmestruktur von Pump Fun verändert:
Früher verdiente man vor allem Geld in der Token-Emissionsphase.
Jetzt beginnt man, Geld aus der Token-Umlaufphase zu erfassen.
Bonding Curve verdient am Emissionsgeld, PumpSwap verdient am Lebenszyklus.
Zum Schluss noch:
$PUMP befindet sich aktuell in einer Aufwärtsbewegung, in einer Korrekturphase; um 0,0022 wurden vorerst noch keine wichtigen Unterstützungen erreicht.
Das war’s schon~
Das bedeutet, dass Pump Fun gleichzeitig zwei Schlüsselpositionen einnimmt:
Das größte Launchpad + der größte Handelsbereich
Und außerdem stammt die größte Einnahmequelle von Pump Fun aus Gebühren – nicht vom Launchpad, sondern von PumpSwap.
Nachdem die Daten aus Abbildung 2 neu geordnet wurden, lässt sich das in drei Teile aufteilen:
(1) Gebührenvolumen der Bonding Curve: 7814 Millionen USD
= 62,06 Mio. USD Protokollgebühren + 10,86 Mio. USD Creator-Gebühren + 5,22 Mio. USD Cashback
Das ist die Kernphase von Pump Fun in der Emissionsphase – und aktuell der größte Anteil der Barmittelquelle des Protokolls
(2) PumpSwap-Gebührenvolumen: 1,24 Milliarden USD
= 23,40 Mio. USD Protokollgebühren + 25,64 Mio. USD LP-Gebühren + 74,87 Mio. USD Creator-Gebühren
Das ist der Teil, den der Markt am leichtesten übersieht
Nachdem Token die Bonding Curve abgeschlossen haben, endet das nicht, sondern geht in PumpSwap über, um weiter gehandelt zu werden. Das übernimmt die zweite Phase des Token-Lebenszyklus.
(3) Sonstige Geschäfte: 10,11 Millionen USD
Relativ klein, wird nicht weiter ausgeführt
Wichtig ist: DefiLlama erfasst das gesamte Gebührenvolumen, das das Protokoll erzeugt. Ein Teil davon wird jedoch an Teilnehmer wie LPs, Creator usw. verteilt.
Daher ist das Entscheidende, wie viel Geld am Protokoll tatsächlich hängen bleibt.
Im Q2-Volumen von ca. 212 Millionen USD an Gebühren bleibt Pump Fun am Ende ungefähr 91,55 Millionen USD als Bruttogewinn.
Davon:
➠ PumpSwap: 23,40 Millionen USD
➠ Bonding Curve: 62,06 Millionen USD
Das heißt:
PumpSwap hat ein größeres Gebührenvolumen, aber die Bonding Curve kann mehr Wert abschöpfen.
Schauen wir uns die Entwicklung der letzten paar Quartale an (Abb. 3):
Die Bonding Curve hängt deutlich von der Meme-Marktnachfrage und der Aktivität on-chain auf Solana ab – daher ist die Volatilität höher.
Die Wachstumskurve von PumpSwap verläuft glatter, was darauf hindeutet, dass sich die Einnahmestruktur von Pump Fun verändert:
Früher verdiente man vor allem Geld in der Token-Emissionsphase.
Jetzt beginnt man, Geld aus der Token-Umlaufphase zu erfassen.
Bonding Curve verdient am Emissionsgeld, PumpSwap verdient am Lebenszyklus.
Zum Schluss noch:
$PUMP befindet sich aktuell in einer Aufwärtsbewegung, in einer Korrekturphase; um 0,0022 wurden vorerst noch keine wichtigen Unterstützungen erreicht.
Das war’s schon~