MU und SNDK stürzen nach den Quartalszahlen ab. Viele denken als Erstes: „Der KI-Speicher ist durch.“
Ich sehe das anders:
Dieser Rückgang wirkt eher wie eine Neubewertung nach einer Phase, in der die Erwartungen stark vorweggenommen wurden. Die Nachfrage ist nicht verschwunden – nur verlangt der Markt nicht mehr „gute Ergebnisse“, sondern dass die Unternehmen weiterhin deutlich über den Erwartungen liefern.
Im vergangenen Jahr haben Anleger zunächst KI-Compute-Kapazitäten gehandelt, dann den Preisanstieg bei HBM sowie die anschließende Umkehr im Speicherkreislauf. Mittlerweile geht es nicht mehr darum, ob KI überhaupt Speicher braucht, sondern darum, wie schnell die Nachfrage weiter wachsen kann und ob die Profitmargen noch weiter steigen können.
MU (Micron) profitiert von dem Volumenwachstum bei HBM, der Nachfrage nach KI-Servern und einer Verbesserung im DRAM-Zyklus. Die Fundamentaldaten haben sich grundsätzlich kaum verschlechtert. Die Korrektur nach der Veröffentlichung der Zahlen dürfte vor allem darauf zurückzuführen sein, dass der Kurs zuvor zu stark gestiegen ist und der Markt nun beginnt, die Bewertung zu verdauen.
Blick auf den Kurs:
800 bis 820 US-Dollar: erstes Unterstützungslevel
Um 750 US-Dollar: starke Unterstützung
900 US-Dollar: kurzfristiger Druck
Wenn der Kurs über 900 US-Dollar bleibt, dann erneut ein Blick auf 950 bis 1000 US-Dollar
SNDK profitiert vor allem von NAND, Enterprise-SSDs und KI-Speicher in Rechenzentren. Die Quartalszahlen waren gut. Der Markt macht sich Sorgen, ob die NAND-Preise stabil bleiben können und wie viel Spielraum es noch bei der Verbesserung der Profitmargen gibt.
SNDK war zuvor zeitweise nahe an 2350 US-Dollar, ist inzwischen aber deutlich zurückgekommen.
Blick auf den Kurs:
1100 bis 1150 US-Dollar: kurzfristige Unterstützung
1000 US-Dollar: wichtiges Verteidigungsniveau
1300 bis 1350 US-Dollar: erster Widerstand
1500 US-Dollar: Bestätigung für eine Trendwende
Erst wenn 1500 US-Dollar wieder stabil verteidigt werden, besteht die Chance, erneut 2000 US-Dollar und darüber anzugreifen. Wenn 1000 US-Dollar unterschritten werden, zeigt das: Der Markt senkt die Bewertung für KI-Speicher.
Meine Einschätzung: Die KI-Speicher-Rallye ist noch nicht vorbei, aber die erste Phase, in der man am leichtesten Geld verdient, ist bereits vorbei. Als Nächstes wird der Markt wählerischer sein: Nur Unternehmen, die Nachfrage, Orders und Profitmargen verlässlich weiter liefern können, haben Anspruch auf eine noch höhere Bewertung.
10 % an einem Tag fallen, ist nicht das Schlimmste. Worauf man wirklich achten muss: Gibt es nach dem Rücksetzer wieder Kapital, das die Kurse stützt?
Ich sehe das anders:
Dieser Rückgang wirkt eher wie eine Neubewertung nach einer Phase, in der die Erwartungen stark vorweggenommen wurden. Die Nachfrage ist nicht verschwunden – nur verlangt der Markt nicht mehr „gute Ergebnisse“, sondern dass die Unternehmen weiterhin deutlich über den Erwartungen liefern.
Im vergangenen Jahr haben Anleger zunächst KI-Compute-Kapazitäten gehandelt, dann den Preisanstieg bei HBM sowie die anschließende Umkehr im Speicherkreislauf. Mittlerweile geht es nicht mehr darum, ob KI überhaupt Speicher braucht, sondern darum, wie schnell die Nachfrage weiter wachsen kann und ob die Profitmargen noch weiter steigen können.
MU (Micron) profitiert von dem Volumenwachstum bei HBM, der Nachfrage nach KI-Servern und einer Verbesserung im DRAM-Zyklus. Die Fundamentaldaten haben sich grundsätzlich kaum verschlechtert. Die Korrektur nach der Veröffentlichung der Zahlen dürfte vor allem darauf zurückzuführen sein, dass der Kurs zuvor zu stark gestiegen ist und der Markt nun beginnt, die Bewertung zu verdauen.
Blick auf den Kurs:
800 bis 820 US-Dollar: erstes Unterstützungslevel
Um 750 US-Dollar: starke Unterstützung
900 US-Dollar: kurzfristiger Druck
Wenn der Kurs über 900 US-Dollar bleibt, dann erneut ein Blick auf 950 bis 1000 US-Dollar
SNDK profitiert vor allem von NAND, Enterprise-SSDs und KI-Speicher in Rechenzentren. Die Quartalszahlen waren gut. Der Markt macht sich Sorgen, ob die NAND-Preise stabil bleiben können und wie viel Spielraum es noch bei der Verbesserung der Profitmargen gibt.
SNDK war zuvor zeitweise nahe an 2350 US-Dollar, ist inzwischen aber deutlich zurückgekommen.
Blick auf den Kurs:
1100 bis 1150 US-Dollar: kurzfristige Unterstützung
1000 US-Dollar: wichtiges Verteidigungsniveau
1300 bis 1350 US-Dollar: erster Widerstand
1500 US-Dollar: Bestätigung für eine Trendwende
Erst wenn 1500 US-Dollar wieder stabil verteidigt werden, besteht die Chance, erneut 2000 US-Dollar und darüber anzugreifen. Wenn 1000 US-Dollar unterschritten werden, zeigt das: Der Markt senkt die Bewertung für KI-Speicher.
Meine Einschätzung: Die KI-Speicher-Rallye ist noch nicht vorbei, aber die erste Phase, in der man am leichtesten Geld verdient, ist bereits vorbei. Als Nächstes wird der Markt wählerischer sein: Nur Unternehmen, die Nachfrage, Orders und Profitmargen verlässlich weiter liefern können, haben Anspruch auf eine noch höhere Bewertung.
10 % an einem Tag fallen, ist nicht das Schlimmste. Worauf man wirklich achten muss: Gibt es nach dem Rücksetzer wieder Kapital, das die Kurse stützt?