Der Jobs-Report kam schwach herein – die Payrolls verfehlten deutlich (-23k statt +80k erwartet), die Vormonate wurden um -103k nach unten revidiert, doch die Arbeitslosenquote sank auf 4,1%.
Zwei Dinge stechen hervor:
Die Erwerbsbeteiligung ist auf 61,4% gefallen. Das ist keine Geschichte von einem engen Arbeitsmarkt – das ist ein Abgang aus der Erwerbstätigkeit. Probleme auf der Angebotsseite lösen sich nicht von selbst. Dafür braucht es echte politische Aufmerksamkeit, nicht nur Zinssenkungen.
Die Märkte werden es lieben. Aktien und Anleihen steigen bei schwächeren Daten, weil das bedeutet: weniger Zinserhöhungen. Auch das Lohnwachstum fiel verhaltener aus (3,2% vs. 3,5% erwartet), also bekommt die Fed die Grundlage, um zu pausieren oder zu lockern.
Problem für Main Street, Lösung für Wall Street. Klassischer Disconnect.
Zwei Dinge stechen hervor:
Die Erwerbsbeteiligung ist auf 61,4% gefallen. Das ist keine Geschichte von einem engen Arbeitsmarkt – das ist ein Abgang aus der Erwerbstätigkeit. Probleme auf der Angebotsseite lösen sich nicht von selbst. Dafür braucht es echte politische Aufmerksamkeit, nicht nur Zinssenkungen.
Die Märkte werden es lieben. Aktien und Anleihen steigen bei schwächeren Daten, weil das bedeutet: weniger Zinserhöhungen. Auch das Lohnwachstum fiel verhaltener aus (3,2% vs. 3,5% erwartet), also bekommt die Fed die Grundlage, um zu pausieren oder zu lockern.
Problem für Main Street, Lösung für Wall Street. Klassischer Disconnect.