Die Handelsvolumina von Bitcoin-(BTC)-Derivaten liegen auf Binance mittlerweile fast achtmal höher als in den Spotmärkten.

Wichtige Punkte:

• Die täglichen Spot-Handelsvolumina von Bitcoin auf Binance weichen stärker denn je von den Futures ab.

• Die Spot-Nachfrage ist in den letzten Monaten zurückgegangen, während die Futures-Nachfrage laut Daten von CryptoQuant weiterhin insgesamt positiv ist.

• Optionshändler hedgen im September für ein Abwärts-Szenario nach Monaten mit seitwärts gerichteter BTC-Preisbewegung.

Binance verzeichnet beim Bitcoin-Spot- vs. Futures-Handel eine Rekord-Aufteilung

Daten der On-Chain-Analytics-Plattform CryptoQuant, die am Freitag veröffentlicht wurden, zeigen Rekordwerte bei den Verhältnissen des Bitcoin-Futures-Volumens zum Spot-Handelsvolumen. Das Verhältnis liegt nun bei 7,82 – das bedeutet, dass das Futures-Volumen das Spot-Volumen nahezu achtmal übertrifft.

Das tägliche Futures-Volumen auf Binance erreichte diese Woche 57,82 Milliarden US-Dollar, während Spot mit 6,08 Milliarden US-Dollar hinterherhinkte.

„Währenddessen handelt Bitcoin nahe 64.000 US-Dollar, während das Futures-Handelsvolumen weiter schneller wächst als das Spot-Handelsvolumen“, kommentierte der beitragende Analyst Arab Chain die Daten. 

„Dieser Trend spiegelt eine Verschiebung der Marktaktivität wider: Mehr Investoren und Trader bevorzugen es, Futures für Leverage, Risikomanagement und kurzfristige Handelsstrategien zu nutzen.“

Verhältnis Futures-zu-Spot-Handelsvolumen bei Bitcoin (Screenshot). Quelle: CryptoQuant

Der Rekord kommt nach Monaten, in denen die Nachfrage von Investoren zurückging – wobei die Abwanderung insbesondere im Bereich des Retail-Handels besonders auffällig war. Zuvor hatte Cointelegraph berichtet, dass KI-Aktien zu einem wichtigen Ziel für Retail-Kapital geworden sind.

Die CryptoQuant-Daten zeigen, dass sich die Nachfrage nach Spot und Derivaten auf rollierender 30-Tages-Basis weiterhin verschlechtert, wobei Spot seit Juni einen konsistenteren Rückgang aufweist. 

BTC/USD hat die letzten zwei Monate in einer engen Spanne oberhalb von 60.000 US-Dollar verbracht, was zu mangelndem Interesse bei Spot-Tradern beigetragen hat. Händler initiierten im Februar einen großen Spike bei den realisierten On-Chain-Verlusten, als Bitcoin erstmals die Marke von 60.000 US-Dollar unterschritt. Doch nachfolgende Retrtests haben ein geringeres Volumen gezeigt, da sowohl Käufer als auch Verkäufer zunehmend erschöpft sind.

Daten zu netto realisiertem Gewinn/Verlust bei Bitcoin. Quelle: CryptoQuant

„Die Nachfrage nach Bitcoin-Spot schwächt ab. Die Futures-Nachfrage bleibt insgesamt positiv, ist aber deutlich niedriger als während des Rebounds vor drei Monaten“, berichtete CEO Ki Young Ju in einem Beitrag auf X Ende des vergangenen Monats.

Bitcoin Spot- vs. Futures-Nachfrage. Quelle: Ki Young Ju auf X.com

Händler positionieren sich für einen Breakdown der BTC-Preisrange im September

Bei der Betrachtung der Wahrscheinlichkeiten für einen Ausbruch des Bitcoin-Preises aus seiner lokalen Handelsrange in dieser Woche hat die Krypto-Börse Bitfinex ein abnehmendes Volumen sowohl in den Spot- als auch in den Derivatemärkten hervorgehoben.

„Vorerst häufen sich die Volumina in der Mitte der Spanne und werden nahe den Extremen dünner. Insbesondere das Taker-Volumen ist ein Zeichen dafür, dass keine Seite mit Nachdruck versucht, die Spanne in die eine oder andere Richtung zu durchbrechen“, schrieb Bitfinex Research, der Analytics-Arm des Unternehmens, in einem Update.

Bitfinex erklärte, dass Optionshändler darauf positioniert seien, dass die Bedingungen im August spannenbreit bleiben, nachdem BTC/USD im Juli um 7,4% zugelegt hatte. Im September hingegen erwarten sie, dass sich die Spanne nach unten auflöst – im Anschluss an vertraute Verhaltensmuster eines Bitcoin-Bärenmarkts.

„Optionshändler preisen effektiv eine Fortsetzung der Spanne ein und hedgen insgesamt für eine Abwärtsauflösung, die sich in einigen Wochen zeigt“, fügte das Unternehmen unter Berufung auf Daten der On-Chain-Analytics-Plattform Glassnode hinzu.

Chart der Bitcoin-Optionskombination. Quelle: Bitfinex