UBS xếp IBM, Alphabet và Microsoft dẫn đầu cuộc đua đưa máy tính lượng tử từ phòng thí nghiệm ra ứng dụng thực tế, với tác động tiềm năng lớn nhất rơi vào mô phỏng phân tử, tối ưu hóa/AI và mật mã.
Nhận định này xuất hiện khi cổ phiếu công nghệ đang được định giá cao và nhà đầu tư tìm “cụm tăng trưởng” tiếp theo. UBS cho rằng máy tính lượng tử đáng chú ý vì nhắm tới những bài toán mà máy tính hiện tại không thể xử lý ở quy mô lớn.
NỘI DUNG CHÍNH
UBS đánh giá IBM, Alphabet và Microsoft là nhóm dẫn đầu trong việc thương mại hóa máy tính lượng tử.
Ba hướng ứng dụng sớm được UBS nhấn mạnh gồm mô phỏng phân tử, tối ưu hóa & AI, và mật mã.
Cổ phiếu “pure-play” như IonQ biến động mạnh, phản ánh thị trường còn sớm và thiếu ổn định.
UBS xác định ba mảng sẽ hưởng lợi sớm nhất từ máy tính lượng tử
UBS cho rằng mô phỏng phân tử, tối ưu hóa & AI, và mật mã là ba mảng có khả năng nhận lợi ích rõ nhất khi năng lực tính toán lượng tử bắt đầu tạo khác biệt thực tế.
Theo UBS, các trường hợp sử dụng này nổi bật vì chúng nhắm vào những bài toán mà máy tính cổ điển khó giải ở quy mô lớn. Báo cáo mô tả thị trường máy tính lượng tử hiện “phân mảnh” và còn non trẻ, nhưng đã bắt đầu xuất hiện các tiến bộ kỹ thuật đáng kể dù chậm và nhiều lần vấp trở ngại.
Nhóm phân tích do Madeleine Jenkins dẫn dắt (11 nhà phân tích) đã tổng hợp một báo cáo dài 103 trang cho khách hàng. UBS nhấn mạnh sự quan tâm của Phố Wall tăng lên trong 12 tháng qua khi các công ty lớn đẩy mạnh nỗ lực xây hệ thống có thể vận hành ngoài môi trường nghiên cứu.
Lợi thế kinh tế dài hạn được UBS đặt vào thập niên 2030
UBS ước tính lợi ích “toàn phần” của máy tính lượng tử có thể đến trong thập niên 2030, khi hiệu năng đạt mức rất khó tái tạo bằng phần cứng tiêu chuẩn.
UBS cho rằng bằng cách khai thác hành vi của các hạt rất nhỏ, máy tính lượng tử có thể mang lại năng lực xử lý rất lớn với chi phí thấp hơn đáng kể so với các hệ thống hiện tại. Ở giai đoạn “tận dụng đầy đủ”, để đạt đầu ra tương đương với phần cứng tiêu chuẩn sẽ cần mức tương đương 10²¹ GPU.
Ngân hàng cũng nêu một góc nhìn chi phí: xây dựng các hệ thống mới có thể chỉ tốn “vài chục triệu USD”. Đây là lập luận nhằm giải thích vì sao chủ đề này thu hút nhà đầu tư trong bối cảnh cổ phiếu công nghệ đã tăng mạnh.
Siêu dẫn và ion bẫy đang là hai hướng qubit dẫn đầu
UBS cho biết có nhiều cách tạo qubit, nhưng hiện tại nổi bật nhất là qubit siêu dẫn và qubit ion bẫy, thu hẹp lợi thế về một nhóm nhỏ doanh nghiệp.
Qubit là đơn vị thông tin cơ bản trong tính toán lượng tử. UBS nhận định hai hướng tiếp cận đang “dẫn đoàn” là qubit siêu dẫn và qubit ion bẫy, tạo ra một cuộc đua công nghệ với rủi ro “đúng thiết kế” quyết định ai thắng.
Về định vị doanh nghiệp, UBS cho biết Alphabet và IBM tập trung vào thiết kế siêu dẫn. Trong khi đó, Microsoft và Amazon cung cấp các cấu hình pha trộn thông qua nền tảng đám mây, cho phép tiếp cận nhiều hướng triển khai khác nhau.
Alphabet được UBS coi là tiên phong phần mềm lượng tử và sửa lỗi
UBS đánh giá Google (thuộc Alphabet) là đơn vị tiên phong về phần mềm lượng tử và sửa lỗi, với điểm nhấn là chip Willow ra mắt tháng 12/2024.
Theo UBS, Willow giảm lỗi khi số lượng qubit tăng lên, một đặc tính quan trọng vì mở rộng qubit thường làm hệ thống khó ổn định hơn. Báo cáo cũng cho biết Willow hoàn thành một tác vụ chuẩn (benchmark) trong chưa tới 5 phút.
UBS nêu so sánh: một siêu máy tính cổ điển hàng đầu sẽ cần khoảng 10 “septillion” năm để làm cùng tác vụ trong benchmark nói trên. Alphabet được UBS xếp hạng “neutral”, phản ánh quan điểm rằng kết quả cuối cùng còn phụ thuộc thiết kế qubit nào về đích trước.
Microsoft và Amazon đi theo chiến lược “đa đường” qua đám mây
UBS cho rằng Microsoft và Amazon theo đuổi chiến lược rộng hơn bằng cách hỗ trợ nhiều hướng phần cứng qua đám mây, và UBS xếp hạng “buy” cho cả hai.
UBS cho biết Microsoft vừa hợp tác với các chuyên gia phần cứng quy mô nhỏ hơn như IonQ, vừa nghiên cứu thiết kế qubit topo (topological). Theo UBS, nếu đúng như kế hoạch, hướng topo có thể tạo ra qubit nhanh hơn và ổn định hơn.
Amazon cũng được mô tả là hỗ trợ nhiều cách tiếp cận thông qua dịch vụ đám mây. UBS nhấn mạnh bất định công nghệ còn lớn vì cuộc đua phụ thuộc vào việc phương pháp qubit nào chứng minh được tính khả thi trước trong mở rộng quy mô.
Nhóm cổ phiếu “pure-play” biến động mạnh, IonQ là ví dụ điển hình
UBS nhấn mạnh các công ty thuần máy tính lượng tử niêm yết như IonQ, D-Wave Quantum và Rigetti Computing biến động mạnh, phản ánh thị trường còn rất sớm và thiếu ổn định.
UBS mô tả IonQ là trường hợp rõ nhất: cổ phiếu tăng mạnh trong 12 tháng rồi giảm nhanh, cho thấy độ nhạy theo kỳ vọng. IonQ cũng là công ty lớn nhất nhóm, với vốn hóa thị trường có thời điểm vượt 17 tỷ USD.
Dữ liệu FactSet được trích trong báo cáo cho thấy cổ phiếu IonQ tăng 72% trong một năm tính đến ngày thứ Tư được nhắc tới, sau đó giảm 34% kể từ giữa tháng 10. FactSet ghi nhận adjusted beta của IonQ là 2,37, tức biến động hơn gấp đôi so với thị trường rộng.
Những câu hỏi thường gặp
UBS đánh giá ai đang dẫn đầu trong máy tính lượng tử?
UBS xếp IBM, Alphabet và Microsoft ở nhóm dẫn đầu trong nỗ lực đưa máy tính lượng tử tới ứng dụng thực tế, nhờ đầu tư mạnh vào công nghệ qubit, phần mềm và triển khai qua đám mây.
UBS cho rằng máy tính lượng tử sẽ tác động trước tiên vào lĩnh vực nào?
UBS nêu ba mảng nổi bật: mô phỏng phân tử, tối ưu hóa & AI, và mật mã. Đây là các bài toán có thể hưởng lợi khi máy tính lượng tử giải được những giới hạn mà hệ thống hiện tại khó xử lý ở quy mô lớn.
Vì sao cổ phiếu IonQ biến động mạnh theo UBS?
UBS cho rằng biến động tăng mạnh rồi giảm sâu phản ánh thị trường còn sớm và chưa ổn định. FactSet ghi nhận adjusted beta của IonQ là 2,37, cho thấy cổ phiếu thường di chuyển hơn gấp đôi so với thị trường chung.
Khi nào UBS kỳ vọng lợi ích “toàn phần” của máy tính lượng tử?
UBS ước tính lợi ích đầy đủ có thể xuất hiện trong thập niên 2030, khi năng lực tính toán lượng tử đủ lớn để tạo khác biệt rõ ràng so với phần cứng tiêu chuẩn.