DeepSeek startet die neue Finanzierungsrunde neu und plant, knapp 8 Milliarden US-Dollar aufzunehmen. Der Kern ist nicht, dass „der Ofen kein Feuer mehr hat“, sondern dass sich der Wettbewerb um große Modelle von „Training-getrieben“ auf „Inferenz-getrieben“ verlagert hat—dadurch steigt der Rechenaufwand exponentiell 📉。
Die weltweiten API-Aufrufe des Unternehmens haben an einem einzigen Tag bereits 80 Billionen Tokens erreicht. Die Rechenleistung, die ein Agent pro Aufgabe verbraucht, liegt beim 10- bis 100-fachen dessen, was bei einem reinen Dialog-Request anfällt; hinzu kommt, dass die vollständige Anpassung von V4 an Huawei Ascend durch fast eine komplette Neuschreibung von Basiscodeteilen erreicht werden muss. Die Kosten für das Training pro Runde haben bereits 500 Millionen US-Dollar überstiegen. Der Aufbau eines eigenen Rechenzentrums im GW-Bereich, die Entwicklung eigener Inferenzchips und die Vergrößerung des Kernteams um mindestens das Doppelte—dieser systemische Expansionspfad aus „Modell + Rechenleistung + Chip“ lässt sich mit Eigenmitteln allein nicht mehr ausreichend abdecken.
Der tiefere Treiber liegt jedoch in Talenten und Kommerzialisierung: Seit Ende 2025 wurden zentrale Forscher wie Guo Daya u. a. von großen Konzernen mit hohen Gehältern abgeworben. Dadurch können externe Bewertungen Optionszusagen von „bloßen Papierversprechen“ zu bepreisten Vermögenswerten machen. Gleichzeitig reicht das API-Geschäft bei einer Niedrigpreisstrategie nicht aus, um eine Bewertung von 74 Milliarden US-Dollar zu tragen. Preissteigerungen plus Finanzierung laufen daher parallel—um sich Eintrittskarten für den langfristigen Spieltisch zu sichern.
Auf der Rechenleistungsseite profitieren NVIDIA (NVDA) 📈 und Tencent (0700.HK) 📈 direkt. Im Anwendungsbereich wird SenseTime (0020.HK) kurzfristig unter Druck geraten 📉。
Kurzfristig 📉: Geld wird schneller verbrannt, die Bewertung hat sich in drei Monaten um das 7-fache erhöht; Zweifel an der Blase lassen sich schwer ausräumen. Langfristig 📈: Wenn der Betrieb gelingt—durch Rechenzentren + selbst entwickelte Chips + offene Ökosysteme—wird dies die Bewertungs-„Leitplanke“ für KI in China sein. Long läuft längerfristig, Short eher kurzfristig.
#DeepSeek重启融资拟募近80亿美元
$NVDA
Die weltweiten API-Aufrufe des Unternehmens haben an einem einzigen Tag bereits 80 Billionen Tokens erreicht. Die Rechenleistung, die ein Agent pro Aufgabe verbraucht, liegt beim 10- bis 100-fachen dessen, was bei einem reinen Dialog-Request anfällt; hinzu kommt, dass die vollständige Anpassung von V4 an Huawei Ascend durch fast eine komplette Neuschreibung von Basiscodeteilen erreicht werden muss. Die Kosten für das Training pro Runde haben bereits 500 Millionen US-Dollar überstiegen. Der Aufbau eines eigenen Rechenzentrums im GW-Bereich, die Entwicklung eigener Inferenzchips und die Vergrößerung des Kernteams um mindestens das Doppelte—dieser systemische Expansionspfad aus „Modell + Rechenleistung + Chip“ lässt sich mit Eigenmitteln allein nicht mehr ausreichend abdecken.
Der tiefere Treiber liegt jedoch in Talenten und Kommerzialisierung: Seit Ende 2025 wurden zentrale Forscher wie Guo Daya u. a. von großen Konzernen mit hohen Gehältern abgeworben. Dadurch können externe Bewertungen Optionszusagen von „bloßen Papierversprechen“ zu bepreisten Vermögenswerten machen. Gleichzeitig reicht das API-Geschäft bei einer Niedrigpreisstrategie nicht aus, um eine Bewertung von 74 Milliarden US-Dollar zu tragen. Preissteigerungen plus Finanzierung laufen daher parallel—um sich Eintrittskarten für den langfristigen Spieltisch zu sichern.
Auf der Rechenleistungsseite profitieren NVIDIA (NVDA) 📈 und Tencent (0700.HK) 📈 direkt. Im Anwendungsbereich wird SenseTime (0020.HK) kurzfristig unter Druck geraten 📉。
Kurzfristig 📉: Geld wird schneller verbrannt, die Bewertung hat sich in drei Monaten um das 7-fache erhöht; Zweifel an der Blase lassen sich schwer ausräumen. Langfristig 📈: Wenn der Betrieb gelingt—durch Rechenzentren + selbst entwickelte Chips + offene Ökosysteme—wird dies die Bewertungs-„Leitplanke“ für KI in China sein. Long läuft längerfristig, Short eher kurzfristig.
#DeepSeek重启融资拟募近80亿美元
$NVDA