Super, richtig stark! Das IPO von Unitree Technology hat den Emissionspreis offiziell festgelegt. Aufgrund der hohen Zuteilungsschwierigkeit scherzen Internetnutzer: Wenn man ein Kontingent bekommt, dann entweder als Sohn des Glücks oder als „Tianlong-Mensch“.
Der Emissionspreis wurde letztlich auf 150,8 Yuan pro Aktie festgesetzt. Bei einer Zuteilung von 500 Aktien muss man nach dem Erhalt der Zuteilung etwa 75.400 Yuan zahlen. Basierend auf dem geschätzten Non-GAAP-Nettoergebnis 2025 von rund 591 Mio. Yuan ergibt sich ein Emissions-KGV von etwa 103. Im Vergleich zu traditionellen Industrien ist das nicht gerade günstig. Doch angesichts, dass der Markt für humanoide Roboter sich weiterhin in einer Phase schnellen Wachstums befindet, spiegeln die Preisentscheidungen der Institute vor allem die Gewinnerwartungen für die nächsten 2–3 Jahre wider.
Bei diesem IPO werden rund 6 Mrd. Yuan eingeworben: Es werden etwa 40 Mio. Aktien ausgegeben, das entspricht etwa 10% des gesamten Aktienkapitals. Daraus ergibt sich eine Gesamtbewertung des Unternehmens von etwa 60 Mrd. Yuan. Für Robotik-Unternehmen, die in den letzten Jahren besonders viel Aufmerksamkeit erhalten haben, sind viele Anleger der Ansicht, dass diese Bewertung noch Wachstumspotenzial hat. Wie sich der Markt nach dem Börsengang entwickelt, bleibt daher ein Thema, das man weiterhin genau beobachten sollte.
Die eigentliche Schwierigkeit liegt nicht so sehr in der Bewertung, sondern in der Wahrscheinlichkeit, eine Zuteilung zu bekommen.
Im Vergleich zur früheren, großvolumigen Ausgabe von CXMT (ChangXin Memory Technologies) ist die Zahl der bei Unitree diesmal ausgegebenen Aktien um mehr als das Hundertfache geringer. Dadurch ist der frei handelbare Bestand deutlich kleiner – und die Zuteilungschance steigt entsprechend stark, was die Wahrscheinlichkeit weiter erschwert. Im Anhang gibt es eine von KI durchgerechnete Wahrscheinlichkeit für eine Zuteilung. Und wie ein Nutzer scherzhaft meinte: Wenn man wirklich eine Zuteilung bekommt, dann entweder ist man der „Tianlong-Mensch“ oder eben der „Sohn des Glücks“.
Auch beim Thema Gewinn aus dem Zeichnen gibt es unterschiedliche Erwartungen. Die einen rufen: „Eine Zuteilung bringt 300.000 Yuan Gewinn.“ Andere halten dieses Ziel für zu optimistisch. Wenn man den aktuellen Handelspreis im On-Chain Pre-IPO-Markt von etwa 74 US-Dollar pro Aktie in RMB umrechnet, entspricht das ungefähr 500 Yuan pro Aktie. Daraus ergibt sich eine theoretische Gewinnspanne pro Zuteilung von etwa 170.000 Yuan. Viele Marktteilnehmer finden, dass 150.000 bis 200.000 Yuan eher ein realistischer Erwartungsbereich sind. Für 300.000 Yuan bräuchte es dagegen nach dem Börsengang eine extrem starke Nachfrage und einen massiven Kapitalzufluss.
Wichtig ist: Die On-Chain Pre-IPO-Preise stammen aus einem außerbörslichen Markt mit Handel – sie schwanken stark. Sie können nur als Referenz für Marktstimmung und Erwartungen dienen und spiegeln nicht unbedingt den echten späteren Börsenhandelspreis wider.
Insgesamt betrachtet könnte der größte Punkt bei Unitree Technology weniger die Frage „Wie viel ist es wert?“ sein, sondern eher die Kombination aus knappem frei handelbarem Bestand und hoher Begeisterung im Robotik-Sektor: Ob der Aufschlag nach dem Börsengang weiter vorangetrieben werden kann. Was den endgültigen Gewinn letztlich wirklich bestimmt, sind neben der Stimmung des Marktes noch eine viel konkretere Frage: Ob Sie eine Zuteilung bekommen.
Der Emissionspreis wurde letztlich auf 150,8 Yuan pro Aktie festgesetzt. Bei einer Zuteilung von 500 Aktien muss man nach dem Erhalt der Zuteilung etwa 75.400 Yuan zahlen. Basierend auf dem geschätzten Non-GAAP-Nettoergebnis 2025 von rund 591 Mio. Yuan ergibt sich ein Emissions-KGV von etwa 103. Im Vergleich zu traditionellen Industrien ist das nicht gerade günstig. Doch angesichts, dass der Markt für humanoide Roboter sich weiterhin in einer Phase schnellen Wachstums befindet, spiegeln die Preisentscheidungen der Institute vor allem die Gewinnerwartungen für die nächsten 2–3 Jahre wider.
Bei diesem IPO werden rund 6 Mrd. Yuan eingeworben: Es werden etwa 40 Mio. Aktien ausgegeben, das entspricht etwa 10% des gesamten Aktienkapitals. Daraus ergibt sich eine Gesamtbewertung des Unternehmens von etwa 60 Mrd. Yuan. Für Robotik-Unternehmen, die in den letzten Jahren besonders viel Aufmerksamkeit erhalten haben, sind viele Anleger der Ansicht, dass diese Bewertung noch Wachstumspotenzial hat. Wie sich der Markt nach dem Börsengang entwickelt, bleibt daher ein Thema, das man weiterhin genau beobachten sollte.
Die eigentliche Schwierigkeit liegt nicht so sehr in der Bewertung, sondern in der Wahrscheinlichkeit, eine Zuteilung zu bekommen.
Im Vergleich zur früheren, großvolumigen Ausgabe von CXMT (ChangXin Memory Technologies) ist die Zahl der bei Unitree diesmal ausgegebenen Aktien um mehr als das Hundertfache geringer. Dadurch ist der frei handelbare Bestand deutlich kleiner – und die Zuteilungschance steigt entsprechend stark, was die Wahrscheinlichkeit weiter erschwert. Im Anhang gibt es eine von KI durchgerechnete Wahrscheinlichkeit für eine Zuteilung. Und wie ein Nutzer scherzhaft meinte: Wenn man wirklich eine Zuteilung bekommt, dann entweder ist man der „Tianlong-Mensch“ oder eben der „Sohn des Glücks“.
Auch beim Thema Gewinn aus dem Zeichnen gibt es unterschiedliche Erwartungen. Die einen rufen: „Eine Zuteilung bringt 300.000 Yuan Gewinn.“ Andere halten dieses Ziel für zu optimistisch. Wenn man den aktuellen Handelspreis im On-Chain Pre-IPO-Markt von etwa 74 US-Dollar pro Aktie in RMB umrechnet, entspricht das ungefähr 500 Yuan pro Aktie. Daraus ergibt sich eine theoretische Gewinnspanne pro Zuteilung von etwa 170.000 Yuan. Viele Marktteilnehmer finden, dass 150.000 bis 200.000 Yuan eher ein realistischer Erwartungsbereich sind. Für 300.000 Yuan bräuchte es dagegen nach dem Börsengang eine extrem starke Nachfrage und einen massiven Kapitalzufluss.
Wichtig ist: Die On-Chain Pre-IPO-Preise stammen aus einem außerbörslichen Markt mit Handel – sie schwanken stark. Sie können nur als Referenz für Marktstimmung und Erwartungen dienen und spiegeln nicht unbedingt den echten späteren Börsenhandelspreis wider.
Insgesamt betrachtet könnte der größte Punkt bei Unitree Technology weniger die Frage „Wie viel ist es wert?“ sein, sondern eher die Kombination aus knappem frei handelbarem Bestand und hoher Begeisterung im Robotik-Sektor: Ob der Aufschlag nach dem Börsengang weiter vorangetrieben werden kann. Was den endgültigen Gewinn letztlich wirklich bestimmt, sind neben der Stimmung des Marktes noch eine viel konkretere Frage: Ob Sie eine Zuteilung bekommen.