SpaceX erstes Quartalsbericht in der Kritik: Umsatz verdoppelt sich dennoch – starker Absturz, nach Börsenschluss +1,61%
Der erste Quartalsbericht (Q2) nach dem Börsengang von SpaceX (SPCX) ist geradezu „beeindruckend in der Leistung, aber mit den Füßen abgestimmt“: Der Umsatz stieg im Jahresvergleich um 92% auf 7,814 Mrd. USD. Der Nettoverlust verringerte sich um 46% auf 541 Mio. USD; das bereinigte EBITDA schoss im Jahresvergleich um 191% nach oben. Doch am 5. August fiel die Aktie trotzdem um 13,61% auf 108,27 USD. Die Marktkapitalisierung wurde über Nacht um 225 Mrd. USD (ca. 1,52 Billionen Yuan RMB) „verblasen“ 📉.
Der starke Rückgang hat zwei Hauptgründe: Erstens gerieten die KI-Ausgaben außer Kontrolle. Im Quartal lag der CapEx bei 18,4 Mrd. USD; davon gingen 15,8 Mrd. USD in KI-Rechenzentrums-/Infrastruktur – das ist mehr als das Sechsfache des Vorjahreszeitraums und liegt deutlich über den Erwartungen von Analysten, und zwar um fast 40%. Unterdessen geriet der freie Cashflow unter Druck, woraufhin Institutionen in Scharen verkauften.
Zweitens kam am 6. August die größte Entsperrung aller Zeiten: 911,5 Mio. Aktien. Das entspricht einem Gegenwert von rund 114 Mrd. USD; der Verkaufsdruck für frühe Aktionäre nahm damit deutlich zu.
Bemerkenswert ist allerdings, dass Privatanleger genau in der Phase der Ausstiege institutioneller Anleger gegen den Trend zugriffen. In der ersten Stunde nach Handelsstart kaufte der SPCX netto 22 Mio. USD – ein Rekord.
Auf der Zulieferer-/Branchenebene profitierte NVDA, nachdem Musk bestätigte, dass die GPU-Bestellungen um 3,4% steigen, ebenfalls (+3,4%) 📈. Die Space-Theme-Aktie RKLB zog zudem synchron um knapp 4% an.
Kurzfristig 📉 – hoher CapEx plus der zusätzliche Angebotsdruck durch Entsperrungen drücken doppelt; die Bewertung braucht noch Zeit zur Verdauung.
Langfristig 📈 – die Basis von 12 Millionen Starlink-Nutzern bleibt stabil. Der Umsatz im KI-Geschäft explodierte im Jahresvergleich um 247%. Wenn sich die Investitionen in Rechenkapazität wie geplant in Cashflow umwandeln lassen, könnte SpaceX den Pfad von Tech-Giganten „hohes Nachinvestieren, später die Rendite“ replizieren. Entscheidend ist die Passung von CapEx und ROI in den kommenden zwei bis drei Quartalen. #SpaceX上市后首份财报跌11%
$SPCX
$NVDA
Der erste Quartalsbericht (Q2) nach dem Börsengang von SpaceX (SPCX) ist geradezu „beeindruckend in der Leistung, aber mit den Füßen abgestimmt“: Der Umsatz stieg im Jahresvergleich um 92% auf 7,814 Mrd. USD. Der Nettoverlust verringerte sich um 46% auf 541 Mio. USD; das bereinigte EBITDA schoss im Jahresvergleich um 191% nach oben. Doch am 5. August fiel die Aktie trotzdem um 13,61% auf 108,27 USD. Die Marktkapitalisierung wurde über Nacht um 225 Mrd. USD (ca. 1,52 Billionen Yuan RMB) „verblasen“ 📉.
Der starke Rückgang hat zwei Hauptgründe: Erstens gerieten die KI-Ausgaben außer Kontrolle. Im Quartal lag der CapEx bei 18,4 Mrd. USD; davon gingen 15,8 Mrd. USD in KI-Rechenzentrums-/Infrastruktur – das ist mehr als das Sechsfache des Vorjahreszeitraums und liegt deutlich über den Erwartungen von Analysten, und zwar um fast 40%. Unterdessen geriet der freie Cashflow unter Druck, woraufhin Institutionen in Scharen verkauften.
Zweitens kam am 6. August die größte Entsperrung aller Zeiten: 911,5 Mio. Aktien. Das entspricht einem Gegenwert von rund 114 Mrd. USD; der Verkaufsdruck für frühe Aktionäre nahm damit deutlich zu.
Bemerkenswert ist allerdings, dass Privatanleger genau in der Phase der Ausstiege institutioneller Anleger gegen den Trend zugriffen. In der ersten Stunde nach Handelsstart kaufte der SPCX netto 22 Mio. USD – ein Rekord.
Auf der Zulieferer-/Branchenebene profitierte NVDA, nachdem Musk bestätigte, dass die GPU-Bestellungen um 3,4% steigen, ebenfalls (+3,4%) 📈. Die Space-Theme-Aktie RKLB zog zudem synchron um knapp 4% an.
Kurzfristig 📉 – hoher CapEx plus der zusätzliche Angebotsdruck durch Entsperrungen drücken doppelt; die Bewertung braucht noch Zeit zur Verdauung.
Langfristig 📈 – die Basis von 12 Millionen Starlink-Nutzern bleibt stabil. Der Umsatz im KI-Geschäft explodierte im Jahresvergleich um 247%. Wenn sich die Investitionen in Rechenkapazität wie geplant in Cashflow umwandeln lassen, könnte SpaceX den Pfad von Tech-Giganten „hohes Nachinvestieren, später die Rendite“ replizieren. Entscheidend ist die Passung von CapEx und ROI in den kommenden zwei bis drei Quartalen. #SpaceX上市后首份财报跌11%
$SPCX
$NVDA