#baby $BABY Ich habe das Babylon-Whitepaper noch einmal durchgelesen, diesmal aus einem anderen Blickwinkel – keine technischen Details, sondern einfach als Businessplan: Eine Frage will ich verstehen: Am Ende – wer zahlt das eigentlich?

Mein erster Gedanke: PoS-Ketten. Im Whitepaper steht ziemlich klar, dass beim Start einer neuen Kette vor allem eines fehlt: Sicherheit. Der Kurs ist instabil, es gibt zu wenige Validatoren, und jederzeit besteht die Gefahr eines Angriffs. Babylons Service zu nutzen, bedeutet für sich selbst eine Art „Bitcoin-niveau Sicherheitsversicherung“ einzukaufen – das lässt sich gegenüber Nutzern und Investoren gut rechtfertigen. Diese Kundengruppe ist quasi ein Muss und sollte am frühesten zahlen.

Aber je weiter ich lese, desto mehr glaube ich, dass der eigentliche Hauptzahler vielleicht noch nicht in großem Umfang eingestiegen ist.

Im Whitepaper gibt es einen Abschnitt, der den Bedarf an kettenübergreifender Sicherheit im Cosmos-Ökosystem erwähnt – das hat mich wachgerüttelt. Cosmos-Ketten sind ohnehin über IBC miteinander verbunden; wenn eine Kette ein Problem bekommt, kann das schnell eine ganze Reihe anderer mitziehen. Könnte es künftig zu einem Szenario kommen, in dem ein bestimmtes Cross-Chain-Protokoll oder ein DeFi-Platform den Babylon-Service selbst bezahlt – und zwar für jedes Mal, wenn es sich für eine Ausgabe über die Ketten hinweg absichert – und diese Kosten dann auf die Gebühren umlegt? Dann wäre es nicht mehr „Chain zahlt“, sondern „App-Ebene zahlt“.

Wenn man noch weiter denkt, sind sogar institutionelle Kunden denkbar. Zum Beispiel eine Börse, die eine PoS-Kette für Ein- und Auszahlungen unterstützen will, aber gleichzeitig befürchtet, dass die Finalität dieser Kette nicht stabil genug ist und es zu Rollbacks kommen kann, wodurch ihr ein Verlust entsteht. Statt das Risiko selbst zu tragen, könnte sie Babylons Finalitätsgarantie einkaufen und die Risiken weiterreichen. Das entspricht im Kern einem ähnlichen Prinzip wie ein Credit-Default-Swap in der traditionellen Finanzierung.

Wenn dieser Weg funktioniert, verkauft Babylon nicht nur „Sicherheit“, sondern eine Art bepreisbarkeit- und handelbares Kredit-Derivat. Das Whitepaper macht diese Ebene nicht explizit klar, aber Daten und Logik deuten bereits darauf hin. Ich habe den Eindruck, dass Babylons frühe Kunden PoS-Ketten sind – langfristig aber könnten es alle sein, die eine Bitcoin-niveau Sicherheits-Bürgschaft als Business-Grundlage brauchen.@BabylonLabs_io

Eine Frage: Wen glaubst du, wird Babylons größte Kundengruppe am Ende wirklich ausmachen?