SpaceX veröffentlicht nach dem Börsengang seinen ersten Quartalsbericht – deutlich besser als erwartet. Doch die Lock-up-Periode endet direkt danach. Jetzt stellt sich die Frage: Soll man dem Kurs hinterherlaufen oder lieber Cash abwarten?
☝🏻 Kurzfristig gibt es Verkaufsdruck rund um die Freigabe (Unlock). Langfristig hängt alles daran, ob Starlink und die KI-Compute-Kapazitäten ihre Gewinne wirklich in bare Einnahmen verwandeln können. Wenn es um echtes Geld geht, warte man lieber, bis der Verkaufsdruck seinen Höhepunkt erreicht hat, statt auf einen Kursanstieg durch gute Nachrichten zu wetten $SPCX
Aus den gerade veröffentlichten Daten für das zweite Quartal wird klar: SpaceX’ „Geldschöpfung“ ist extrem beeindruckend. Im Quartal lag der Umsatz bei 7,814 Milliarden US-Dollar – im Jahresvergleich mehr als doppelt. Die operative Verlustphase hat sich zudem deutlich verkürzt: auf 143 Millionen US-Dollar operatives Minus. Starlink: 4,291 Milliarden US-Dollar Umsatz im Quartal, 1,656 Milliarden US-Dollar operativer Gewinn – das Unternehmen ist damit bereits zu einer äußerst reifen Cash-Cow geworden $SPCXB
Für „Space AI“ gibt es noch mehr Fantasie: Im zweiten Quartal stiegen die KI-bezogenen Einnahmen auf 2,561 Milliarden US-Dollar. Zudem arbeitet das Unternehmen mit Nvidia zusammen, um einen Chip auf Basis der Rubin-Architektur für die Starmind-Compute-Load zu entwickeln. Rechleistung direkt in den Weltraum verlagern – mit unerschöpflicher Solarenergie und besserem Wärmeabtransport im Vakuum statt den Grenzen des irdischen Stromnetzes. Diese Story hat ein enormes Potenzial
Doch warum bleibt der Markt trotzdem skeptisch?
Weil frühe VC- und Mitarbeiterbeteiligungen extrem niedrige Kosten hatten. Bei einer Bewertung in Billionenhöhe ist „Kasse machen“ nach der Freigabe zwangsläufig. Dazu kommt: Die KI-Kapitalausgaben im Quartal lagen bei gewaltigen 15,8 Milliarden US-Dollar – ein realistischer Finanzierungs- bzw. Mittelaufnahmedruck ist also vorhanden
🪁 Wohin könnte es als Nächstes gehen? Drei klare Einschätzungen:
Erstens: Starke Kursausschläge rund um die Freigabe sind unvermeidlich. Je größer der vorherige Kursanstieg war, desto stärker ist die Verkaufsbereitschaft. Der Markt braucht Zeit, um zu prüfen, wie gut die neu eintreffenden Käufer (die „Übernahme“) den Bedarf auffangen
Zweitens: Die Bewertungslogik wird einer zweiten Neustrukturierung unterzogen
Sobald im nächsten Jahr die Starmind-Satelliten mit Nvidia-Chips erfolgreich validiert werden, springt das Unternehmen vom reinen Raumfahrt-/Satellitennetzwerk endgültig auf – zum weltweit ersten Dreh- und Angelpunkt für KI-Compute im Orbit
Drittens: Bei der Anlagestrategie gilt: Geduld zahlt sich aus – früher lossprinten ist weniger sinnvoll als abwarten. Wenn sich gute Nachrichten und die Freigabe gegenseitig „kollidieren“, ist das sicherste Vorgehen, erst einmal Abstand zu halten. Wenn der Verkaufsdruck einen pauschalen Rücksetzer erzwingt, wird daraus sogar ein sehr attraktiver Einstiegspunkt für langfristige Anleger
Als Nächstes muss man nur zwei Signale im Blick behalten: Erstens die Umschlagshäufigkeit (Handelsvolumen) und die Aufnahmestärke rund um die Unlock-Phase. Zweitens, ob das Wachstum bei Starlink-Usern langsamer wird. Solange sich die Fundamentaldaten nicht verändern, sind Rücksetzer im Grunde eine „Einladung“ für langfristige Einstiege
Keine Anlageberatung – DYOR
#SpaceX erstes Lock-up läuft am 6. August aus
☝🏻 Kurzfristig gibt es Verkaufsdruck rund um die Freigabe (Unlock). Langfristig hängt alles daran, ob Starlink und die KI-Compute-Kapazitäten ihre Gewinne wirklich in bare Einnahmen verwandeln können. Wenn es um echtes Geld geht, warte man lieber, bis der Verkaufsdruck seinen Höhepunkt erreicht hat, statt auf einen Kursanstieg durch gute Nachrichten zu wetten $SPCX
Aus den gerade veröffentlichten Daten für das zweite Quartal wird klar: SpaceX’ „Geldschöpfung“ ist extrem beeindruckend. Im Quartal lag der Umsatz bei 7,814 Milliarden US-Dollar – im Jahresvergleich mehr als doppelt. Die operative Verlustphase hat sich zudem deutlich verkürzt: auf 143 Millionen US-Dollar operatives Minus. Starlink: 4,291 Milliarden US-Dollar Umsatz im Quartal, 1,656 Milliarden US-Dollar operativer Gewinn – das Unternehmen ist damit bereits zu einer äußerst reifen Cash-Cow geworden $SPCXB
Für „Space AI“ gibt es noch mehr Fantasie: Im zweiten Quartal stiegen die KI-bezogenen Einnahmen auf 2,561 Milliarden US-Dollar. Zudem arbeitet das Unternehmen mit Nvidia zusammen, um einen Chip auf Basis der Rubin-Architektur für die Starmind-Compute-Load zu entwickeln. Rechleistung direkt in den Weltraum verlagern – mit unerschöpflicher Solarenergie und besserem Wärmeabtransport im Vakuum statt den Grenzen des irdischen Stromnetzes. Diese Story hat ein enormes Potenzial
Doch warum bleibt der Markt trotzdem skeptisch?
Weil frühe VC- und Mitarbeiterbeteiligungen extrem niedrige Kosten hatten. Bei einer Bewertung in Billionenhöhe ist „Kasse machen“ nach der Freigabe zwangsläufig. Dazu kommt: Die KI-Kapitalausgaben im Quartal lagen bei gewaltigen 15,8 Milliarden US-Dollar – ein realistischer Finanzierungs- bzw. Mittelaufnahmedruck ist also vorhanden
🪁 Wohin könnte es als Nächstes gehen? Drei klare Einschätzungen:
Erstens: Starke Kursausschläge rund um die Freigabe sind unvermeidlich. Je größer der vorherige Kursanstieg war, desto stärker ist die Verkaufsbereitschaft. Der Markt braucht Zeit, um zu prüfen, wie gut die neu eintreffenden Käufer (die „Übernahme“) den Bedarf auffangen
Zweitens: Die Bewertungslogik wird einer zweiten Neustrukturierung unterzogen
Sobald im nächsten Jahr die Starmind-Satelliten mit Nvidia-Chips erfolgreich validiert werden, springt das Unternehmen vom reinen Raumfahrt-/Satellitennetzwerk endgültig auf – zum weltweit ersten Dreh- und Angelpunkt für KI-Compute im Orbit
Drittens: Bei der Anlagestrategie gilt: Geduld zahlt sich aus – früher lossprinten ist weniger sinnvoll als abwarten. Wenn sich gute Nachrichten und die Freigabe gegenseitig „kollidieren“, ist das sicherste Vorgehen, erst einmal Abstand zu halten. Wenn der Verkaufsdruck einen pauschalen Rücksetzer erzwingt, wird daraus sogar ein sehr attraktiver Einstiegspunkt für langfristige Anleger
Als Nächstes muss man nur zwei Signale im Blick behalten: Erstens die Umschlagshäufigkeit (Handelsvolumen) und die Aufnahmestärke rund um die Unlock-Phase. Zweitens, ob das Wachstum bei Starlink-Usern langsamer wird. Solange sich die Fundamentaldaten nicht verändern, sind Rücksetzer im Grunde eine „Einladung“ für langfristige Einstiege
Keine Anlageberatung – DYOR
#SpaceX erstes Lock-up läuft am 6. August aus