#SpaceX首个锁定期8月6日到期 SpaceX（SPCX） erlebt am 6. August das erste Ablaufdatum einer Sperrfrist nach dem Börsengang. Der Grund ist ein gestaffeltes Entsperrdesign, das an die Meilensteine in den Quartalsberichten gekoppelt ist – nicht die im US-Aktienmarkt übliche 180-Tage-„Klippen“-Lösung mit einer einmaligen Freigabe. In den IPO-Unterlagen stellt das Unternehmen klar: Am zweiten Handelstag nach der Veröffentlichung des ersten Quartalsberichts – also am 6. August – dürfen frühe Investoren und Mitarbeiter zunächst bis zu 20 % ihrer gesperrten Anteile verkaufen. Das Volumen liegt bei etwa 911,5 Millionen Aktien, entsprechend einem Marktwert von fast 100 Mrd. US-Dollar. Das entspricht dem 1,4-Fachen des aktuellen frei handelbaren Volumens. Die Intention hinter dieser Struktur ist, zu verhindern, dass der Verkaufsdruck geballt an einem Tag entsteht, und es SPCX zu ermöglichen, sein frei handelbares Volumen schneller auszubauen und sich Indizes wie dem Nasdaq-100 anzunähern.
Offenbar hat der Markt die Angebotserschütterung bereits vorweggenommen: SPCX ist seit dem 16. Juni vom Hoch bei 225,64 US-Dollar kontinuierlich auf rund 108 US-Dollar gefallen und hat damit den Emissionspreis von 135 US-Dollar unterschritten. Short-Positionen sind inzwischen auf 34 % des frei handelbaren Volumens angewachsen. Im Einklang damit stehen auch der Nasdaq-100-Future (NQ) und der diesem Index folgende ETF (QQQ) unter Druck 📉.
Kurzfristig sieht es 📉 so aus: Der 6. August bringt Entsperrung und die Veröffentlichung des ersten Quartalsberichts gleichzeitig mit sich; die Angebotsfreigabe und das „Fenster“ zur Ergebnisbestätigung fallen zusammen, wodurch die Kursvolatilität verstärkt werden kann. Der Markt kann jedoch beruhigt sein, weil der Lock-up von Elon Musk selbst und einigen wichtigen Investoren bis zu 366 Tage dauert – die größte einzelne Quelle für Verkaufsdruck ist damit ausgeschlossen.
Langfristig sieht es 📈 so aus: Wenn die kommerzielle Nutzung von Starlink, Startdienstleistungen und die KI-Infrastruktur in den nachfolgenden Quartalsberichten tatsächlich umgesetzt werden, gibt es Spielraum für eine Bewertungskorrektur. Nach dem Q3-Bericht folgen jedoch noch 28 % der Entsperrung, und am 8. Dezember – wenn die 180-Tage-Frist endet – wird sich das frei handelbare Volumen von 639 Millionen auf 5,33 Milliarden Aktien erhöhen. Der Angebotsdruck wird also „schubweise“ freigesetzt, nicht durch eine „einmalige Abwicklung“ (ein vollständiges Clearing auf einen Schlag).
$SPCX
$QQQ
Offenbar hat der Markt die Angebotserschütterung bereits vorweggenommen: SPCX ist seit dem 16. Juni vom Hoch bei 225,64 US-Dollar kontinuierlich auf rund 108 US-Dollar gefallen und hat damit den Emissionspreis von 135 US-Dollar unterschritten. Short-Positionen sind inzwischen auf 34 % des frei handelbaren Volumens angewachsen. Im Einklang damit stehen auch der Nasdaq-100-Future (NQ) und der diesem Index folgende ETF (QQQ) unter Druck 📉.
Kurzfristig sieht es 📉 so aus: Der 6. August bringt Entsperrung und die Veröffentlichung des ersten Quartalsberichts gleichzeitig mit sich; die Angebotsfreigabe und das „Fenster“ zur Ergebnisbestätigung fallen zusammen, wodurch die Kursvolatilität verstärkt werden kann. Der Markt kann jedoch beruhigt sein, weil der Lock-up von Elon Musk selbst und einigen wichtigen Investoren bis zu 366 Tage dauert – die größte einzelne Quelle für Verkaufsdruck ist damit ausgeschlossen.
Langfristig sieht es 📈 so aus: Wenn die kommerzielle Nutzung von Starlink, Startdienstleistungen und die KI-Infrastruktur in den nachfolgenden Quartalsberichten tatsächlich umgesetzt werden, gibt es Spielraum für eine Bewertungskorrektur. Nach dem Q3-Bericht folgen jedoch noch 28 % der Entsperrung, und am 8. Dezember – wenn die 180-Tage-Frist endet – wird sich das frei handelbare Volumen von 639 Millionen auf 5,33 Milliarden Aktien erhöhen. Der Angebotsdruck wird also „schubweise“ freigesetzt, nicht durch eine „einmalige Abwicklung“ (ein vollständiges Clearing auf einen Schlag).
$SPCX
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