Ich habe heute bei @BabylonLabs_io nachgehakt und mir die „Trustless Bitcoin Vault“-Story angesehen – bridge-freies BTC-Kollateral, mit $BABY, das es als Lösung für die Risiken von Wrapped Assets rund um Bitcoin DeFi positioniert.
Also habe ich mir die Live-Zahlen angeschaut, statt nur das Pitch-Deck zu lesen.
DefiLlama zeigt aktuell rund 2,61 Mrd. USD an gesperrtem Wert, was in den vergangenen 7 Tagen einem Rückgang von fast 19 % entspricht.
Das ist es wert, im Blick zu behalten, denn es ist nicht gerade die Richtung, die man von einer Story erwarten würde, die auf das Entsperren von nativen BTC-DeFi einzahlt.
Aber was wirklich meine Aufmerksamkeit geweckt hat, war die Aufteilung des $BABY-Volumens.
Das 24h-Volumen liegt bei etwa 6,2 Mio. USD, wobei nur ungefähr 13 % über DEXs laufen. Das heißt: Rund 87 % fließen über zentralisierte Börsen.
Und das erzeugt einen interessanten Widerspruch:
Das Protokoll baut darauf, vertrauenswürdige Vermittler zu entfernen, doch der Token-Markt, der das Ökosystem bepreist, ist weiterhin überwiegend zentralisiert.
Ich sage nicht, dass TBV kaputt ist. Die Taproot- plus ZK-Vault-Mechanik ist eine separate Ebene von dem Bereich, in dem aktuell die $BABY-Liquidität sitzt.
Aber die Unterscheidung ist faszinierend:
Die Infrastruktur kann wirklich bridge-frei sein, während die Marktbepreisung dafür weiterhin stark zentralisiert ist.
Also hier ist die Frage, über die ich immer noch nachdenke:
Wo muss „trustless“ eigentlich gelten – im Kollateral-Mechanismus oder in der Liquidität, die ihn bepreist?
#BABY #bitcoin #defi
Also habe ich mir die Live-Zahlen angeschaut, statt nur das Pitch-Deck zu lesen.
DefiLlama zeigt aktuell rund 2,61 Mrd. USD an gesperrtem Wert, was in den vergangenen 7 Tagen einem Rückgang von fast 19 % entspricht.
Das ist es wert, im Blick zu behalten, denn es ist nicht gerade die Richtung, die man von einer Story erwarten würde, die auf das Entsperren von nativen BTC-DeFi einzahlt.
Aber was wirklich meine Aufmerksamkeit geweckt hat, war die Aufteilung des $BABY-Volumens.
Das 24h-Volumen liegt bei etwa 6,2 Mio. USD, wobei nur ungefähr 13 % über DEXs laufen. Das heißt: Rund 87 % fließen über zentralisierte Börsen.
Und das erzeugt einen interessanten Widerspruch:
Das Protokoll baut darauf, vertrauenswürdige Vermittler zu entfernen, doch der Token-Markt, der das Ökosystem bepreist, ist weiterhin überwiegend zentralisiert.
Ich sage nicht, dass TBV kaputt ist. Die Taproot- plus ZK-Vault-Mechanik ist eine separate Ebene von dem Bereich, in dem aktuell die $BABY-Liquidität sitzt.
Aber die Unterscheidung ist faszinierend:
Die Infrastruktur kann wirklich bridge-frei sein, während die Marktbepreisung dafür weiterhin stark zentralisiert ist.
Also hier ist die Frage, über die ich immer noch nachdenke:
Wo muss „trustless“ eigentlich gelten – im Kollateral-Mechanismus oder in der Liquidität, die ihn bepreist?
#BABY #bitcoin #defi
