In dem vorherigen Artikel (1. August) haben wir erwähnt, dass es – sowohl zeitlich als auch räumlich betrachtet – bei einem einfachen DCA-Plan und dem anschließenden Halten von Spot-Krümeln in den kommenden 2–3 Jahren höchstwahrscheinlich zu einer 2- bis 3-fachen Rendite kommen wird. Allerdings hat jemand im Kommentarbereich geschrieben, dass es in 2–3 Jahren nur eine 2- bis 3-fache Rendite gäbe – das sei zu wenig. Für so wenig Rendite lohne es sich doch eher, Aktien zu traden.
Vielleicht. Wenn du in den vergangenen 2–3 Jahren durch Trading bereits eine Gesamt-Rendite erzielt hast, die das Dreifache des eingesetzten Kapitals übersteigt, dann ist es verständlich, dass du die von mir genannte Renditequote nicht für interessant hältst.
Lass uns zur Vereinfachung einen einfachen Datenvergleich machen—wir berechnen das auf Basis des CAGR (Compound Annual Growth Rate):
2 Jahre Rendite 2x—entspricht einer annualisierten Rendite von 41%. 3 Jahre Rendite 2x—entspricht 26% annualisiert. 3 Jahre Rendite 3x—entspricht 44% annualisiert. Und die langfristige durchschnittliche annualisierte Rendite des S&P 500 liegt ungefähr bei 8–10%. Wenn du wirklich 3 Jahre lang 3x Rendite hinbekommst, dann bist du theoretisch bereits ein sehr außergewöhnlicher Trader.
Der Fokus liegt eigentlich nicht nur auf der Rendite selbst, sondern auf der Rendite unter dem Zeitfaktor. Anders gesagt: Wenn jemand zufällig genau den Bullenmarkt erwischt, kann die Tagesrendite vielleicht 2x, 3x oder sogar mehr betragen. Aber wenn jemand über 2 oder 3 Jahre kontinuierlich investiert hat, und die kumulierte Gesamtrendite immer noch bei 2–3x liegt, dann ist das im Grunde bereits besser als die meisten. Wirklich starke Trader sind nicht diejenigen, die innerhalb eines Tages oder eines Monats 2x oder mehr verdienen, sondern diejenigen, die langfristig eine relativ hohe zusammengesetzte Rendite aufrechterhalten.
Für die allermeisten normalen Menschen liegt der Denkansatz bei diesem Thema nicht darin, ob man 2x oder 3x verdienen kann, sondern ob man es schafft, in jedem Zyklus eine zusammengesetzte positive Rendite aufrechtzuerhalten. In den letzten Jahren habe ich zu viele Menschen gesehen: Sie konnten anfangs relativ leicht die sogenannten „mehrfachen“ Gewinne holen—sogar das Zehnfache—aber dann haben sie später mit ein paar Mal Hebelgeschäften den Gewinn mitsamt dem Kapital wieder an den Markt zurückgegeben. Wie wir am Ende des vorherigen Artikels gemeinsam zusammengefasst haben: Um zu gewinnen, musst du vor allem vermeiden, zu verlieren. Und wenn du schneller wirken willst, dann langsamer machen.
Investieren ist ein Marathon, kein 100-Meter-Sprint.
Wir lenken das Gespräch wieder zurück auf den Krypto-Markt. In letzter Zeit scheinen sich viele Leute besonders für die Frage nach dem Tiefpunkt-Preis zu interessieren. Wenn man es nach dem Zeitfaktor betrachtet, dann ist anhand früherer Muster die Zeit vor und um den Oktober dieses Jahres am wahrscheinlichsten für das Tief. Zum Beispiel: 2018 beim Bullenmarkt—die Zeit von dem damaligen historischen Hoch bis zum Tief dauerte 363 Tage. 2022 beim Bullenmarkt—damals dauerte die Zeit von dem historischen Hoch bis zum Tief 376 Tage. Und in diesem Bullenmarkt liegt das historische Hoch am 6. Oktober 2025 (damals lag der Bitcoin-Preis bei ca. 126.200 US-Dollar). Bis heute (4. August) sind davon bereits 303 Tage vergangen. Wenn man das einfach als „Kalenderberechnung“ betrachtet, dann könnte der Oktober (Anfangsphase) dieses Jahres das Zeitfenster für das Tief dieses Zyklus sein.
Natürlich ist das oben nur ein Gesetz bzw. eine Regel—aber keine Naturgesetz-Schrift und auch nicht irgendein unveränderliches Axiom. Die Regelmäßigkeiten oder Datenmuster aus den beiden vergangenen Zyklen geben uns lediglich eine Perspektive und einen Beobachtungsrahmen, aber keine konkreten und exakten Antworten.
Für die aktuelle Phase des Marktgeschehens lassen sich im Groben vier Möglichkeiten zusammenfassen:
Erstens: Das Tief ist bereits im Voraus abgeschlossen—also ist der 58.035-US-Dollar-Stand im Juni das Tief dieses Zyklus.
Zweitens wird das Tief voraussichtlich vorgezogen eintreffen, also noch vor dem, was die breite Öffentlichkeit erwartet—nämlich im Oktober—bereits „den Boden“ erreichen. Der entsprechende Preis ist schwer zu sagen: Vielleicht wird er in den nächsten zwei Monaten erneut unter 58.000 US-Dollar fallen, vielleicht aber auch nicht.
Drittens: Das Tief kommt weiterhin gemäß den historischen Mustern etwa im Oktober. Die nächsten zwei Monate bleiben vermutlich eine Seitwärts-/Schwankungsphase.
Viertens: Die US-Notenbank bleibt weiterhin klar hawkisch (verhält sich restriktiv). Dadurch wird das Tief möglicherweise bis in das Ende des Jahres oder ins erste Quartal des nächsten Jahres verschoben. So wird das frühere Tief bei 58.000 US-Dollar sehr wahrscheinlich gebrochen—das heißt, das Tief könnte sich auch in dem von uns in einem früheren Artikel spekulierten Bereich von 44.000 bis 54.000 US-Dollar bewegen.
Aber egal, welche der obigen Möglichkeiten sich ergibt: Aus der Perspektive der „Spanne“ (Kontext: maximale Drawdown-Tiefe) betrachtet beträgt der maximale Rückgang im Zyklus 2018 -84%, im Zyklus 2022 -77%, und im Zeitraum von 2025 bis zum bisherigen Tief im Juni dieses Jahres -54%. Diese Größenordnung des Drawdowns liegt grundsätzlich bereits in einem relativ angemessenen Bereich. Aus der Zeitperspektive betrachtet: Vielleicht kann der Markt in der zweiten Jahreshälfte (September?) schon vorzeitig damit fertig sein, die Erwartung an weitere Zinsschritte der US-Notenbank einzuarbeiten. Dazu kommen dann die Mittel aus Spot-ETFs, die US-Finanz-/Krypto-Kasse der Wall Street, die strategischen Reserven der USA, das CLARITY-Gesetz … All das könnte Faktoren sein, die die Preisstruktur für das Tief dieses Zyklus stützen.
Wenn du hingegen lieber die konkreten Preisänderungen im Blick hast, können wir auch zwei kurzfristige Referenzpunkte (Spekulationen) nennen:
Eins ist bei etwa 65.650 US-Dollar. Wenn der Preis sich als Nächstes erfolgreich nach oben bis über dieses Niveau erholen und dort auch halten kann und die ETF-Mittel weiterhin durchgehend Nettozuflüsse aufweisen, dann könnte die nächste Marktrunde starten. Dann hätte Bitcoin die Chance, zuerst kurz die 72.000-US-Dollar-Marke nach oben zu „testen“ und anschließend zu versuchen, die wichtige Widerstandszone bei 78.000 bis 82.000 US-Dollar anzugreifen.
Eins ist bei etwa 62.350 US-Dollar. Wenn der Preis in den nächsten Phasen fortlaufend unter diesem Niveau bleibt und es nicht verteidigt werden kann und außerdem die ETF-Mittel weiterhin im Zustand von Netto-Abflüssen sind, dann ist nicht auszuschließen, dass der Preis weiter zurückkommt—zum Beispiel weiter Richtung 61.000 US-Dollar, 60.000 US-Dollar, und es ist sogar nicht ausgeschlossen, dass er noch einmal unter das vorherige Tief von 58.000 US-Dollar fällt.
Was die aktuelle Phase betrifft: Solange nichts Neues wie ein „Black Swan“-Ereignis passiert, sollte der Markt weiterhin abwarten—also ziemlich wahrscheinlich weiterhin in einer Spanne von 62.000 bis 65.000 US-Dollar schwanken. Zu den kurzfristigen Einflussfaktoren zählen neben den makroökonomischen Erwartungen an die US-Notenbank-Politik auch die weitere Entwicklung der Lage im Iran, der Fortschritt des CLARITY-Gesetzes sowie die anschließende Behandlung des gestohlenen Bitcoin-Bestands bei Coldcard usw.
Natürlich sind die oben genannten Punkte nur kurzfristige Referenzen (Spekulationen). Wir werden nicht in Erwägung ziehen, kurzfristige Konfrontations- bzw. Wettspiel-Strategien zu fahren, und wir ermutigen niemanden zu häufigem Trading. Und genau deshalb, weil wir weiterhin daran glauben, dass die Zukunft eine Bullenmarkt-Fortsetzung bringt, werden wir weiterhin die geplanten „Gold und Silber“-Positionen nutzen, um dies zu überprüfen. Was andere jetzt machen, ist ihre Sache—darum kümmern wir uns nicht und schauen auch nicht darauf. Die Wallet ist die eigene. DYOR.
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1/ MicroStrategy (Strategy) hat erneut Bitcoins im Wert von 105 Millionen US-Dollar verkauft!
Laut den neuesten öffentlich verfügbaren Informationen hat Strategy im Zeitraum vom 27. Juli bis 2. August 2026 1.638 Bitcoins zu einem durchschnittlichen Preis von etwa 63.957 US-Dollar verkauft und damit ca. 105 Millionen US-Dollar liquidiert (zur Zahlung der Dividenden aus Vorzugsaktien). Bis jetzt hält Strategy weiterhin 842.138 Bitcoins; der durchschnittliche Kauf- bzw. Einstiegskurs liegt bei 75.653 US-Dollar.
Im Mai dieses Jahres hat die angeblich nie verkaufende Strategy heimlich 32 Bitcoins verkauft, was damals bei Marktteilnehmern zu einer gewissen Panikstimmung geführt hat. Allerdings scheint man sich daran inzwischen auch gewöhnt zu haben. Eigentlich ist das ganz normal: Wenn Institutionen kaufen, können und werden sie auch verkaufen. Das ist eine relativ normale Unternehmenshandlung bzw. eine normale Marktaktion. Privatanleger können frei kaufen und verkaufen—warum sollte man von Institutionen verlangen, dass sie nur kaufen und nie verkaufen? Man sollte es gelassen sehen.
Viele warten offenbar noch darauf, dass Strategy—wie damals bei FTX—„explodiert“ bzw. auffliegt. Ich finde, diese Hoffnung ist nicht groß, zumindest ist die Wahrscheinlichkeit, dass in dieser Runde ein „Blow-up“ passiert, eher gering. Aber: Als Verstärker für den Bitcoin-Preis ist der Chef von MicroStrategy, Saylor, jetzt wahrscheinlich am meisten daran interessiert, dass Bitcoin wieder deutlich nach oben geht—denn nur wenn Bitcoin stark steigt, kann dieses Set aus seinem Schwungrad-Modell weiter „anlaufen“.
2/ Auch die angeblich sicherste Bitcoin-Hardware-Wallet Coldcard ist nicht mehr sicher?
Coldcard wird als eine der vertrauenswürdigsten Hardware-Wallets bezeichnet. Doch in letzter Zeit ist es zu einem Diebstahl von Bitcoins in relativ großem Umfang gekommen: Die Hacker nutzten eine Schwachstelle in Coldcard. Ohne jede Notwendigkeit, irgendetwas Physisches zu berühren oder zu verifizieren, können sie die Private Keys des Nutzers neu generieren—und so leicht 2055 Bitcoins aus der Coldcard-Wallet stehlen (ca. 130 Millionen US-Dollar).
Man sagt, dass die Hacker Scans/Angriffe mit Hilfe von KI-Technologie durchgeführt haben. Auch wenn dadurch „nur“ Verluste von über 100 Millionen US-Dollar entstanden sind, sind die Auswirkungen ziemlich schlecht: Es scheint zu zeigen, dass KI-Technologie nicht nur kein Freund von Crypto ist—sondern gerade dabei ist, der größte Feind von Crypto zu werden.
Einer ist der sicherste Schild (Kryptografie), der andere ist die schärfste Lanze (KI-Angriffs-Fähigkeit). Wer ist stärker? Aus technischer Sicht ist es nicht möglich, dass der Private Key von Bitcoin per Brute-Force geknackt wird. Aber es sieht so aus, als wäre es ein deutlich besserer/realistischerer Angriffstrend, dass Hacker mithilfe von KI-Technologie Schwachstellen in bestimmten Wallets/Projekten scannen, um ihr Ziel zu erreichen.
Das erinnert uns auch erneut daran: vertraue nicht blind auf irgendeine Wallet. Eine Hardware-Wallet eines bestimmten Markenherstellers ist vielleicht nicht unbedingt sicherer als eine Offline-Wallet, die du selbst mit einem Apple-Handy nutzt. Und bündele große Geldbeträge nicht in einer einzigen Wallet-Adresse. Während du die sichere Verwaltung der Seed-/Merksätze sicherstellst, solltest du das Kapital außerdem möglichst aufteilen. Oder wenn das Volumen nicht sehr groß ist, kannst du einfach das Geld auf der Börse (BN oder OK) lassen und musst es nicht hin und her „rumprobieren“. Wenn du die Möglichkeit hast, kannst du außerdem eine Multi-Signature-Wallet nutzen, um die Sicherheit der Assets zu erhöhen. Eigentlich haben wir früher schon sehr oft über Themen rund um Wallet-Nutzung und Sicherheit gesprochen. Wenn dich das interessiert, kannst du in der Suche nach unseren entsprechenden historischen Artikeln schauen.
3/ Trump trennt sich weiter von Bitcoins, verkauft sie—und der kumulierte Verlust liegt inzwischen bei über 300 Millionen US-Dollar?
Laut den Überwachungsdaten on-chain hat die Trump-Gruppe (TMTG) am 2. August erneut 2628 Bitcoins (Gesamtwert ca. 165 Millionen US-Dollar) an Börsen transferiert (hier betrachten wir das direkt als Handel/Verkauf; andernfalls wäre es sonst so, als würde man nur ein Schauspiel machen, um alle zu täuschen, und versucht dabei, Panikstimmung zu erzeugen).
Und wenn wir einige On-Chain-Daten im Vergleich betrachten, können wir wissen: Die Trump-Gruppe hat zwischen Juli und August 2025 für insgesamt rund 1,368 Milliarden US-Dollar 11.542 Bitcoins gekauft. Der durchschnittliche Kaufpreis lag damals bei etwa 118.529 US-Dollar—sie haben ziemlich klar im Hoch gekauft.
Seit Jahresbeginn hat die Trump-Gruppe insgesamt 7281 Bitcoins verkauft (in die Börse transferiert). Der durchschnittliche Verkaufspreis lag bei etwa 74.860 US-Dollar, was einem Wert von rund 545 Millionen US-Dollar entspricht. Wenn man das nach den damaligen Kaufpreisen berechnet, liegt der bisherige Verlust inzwischen bei ca. 318 Millionen US-Dollar. (Streng genommen sollte man es eher „schwebenden Verlust“ nennen, denn erst wenn die von ihnen zuvor in die Börse transferierten Bitcoins wirklich alle verkauft wurden, kann man korrekt von „Verlust“ sprechen).
Bis jetzt verbleiben in den Beständen der Trump-Gruppe noch 4261 Bitcoins. Nach diesem Tempo und dieser Geschwindigkeit ist zu vermuten, dass sie in ein paar Monaten im Grunde komplett „mit dem Verkaufen durch“ sein werden. Natürlich handelt es sich hierbei nur um Verluste auf dem Papier (oder um schwebende Verluste). Laut den Angaben in den Verlautbarungen hat die Trump-Familie im ersten Jahr nach der Rückkehr ins Weiße Haus aus geschäftsbezogenen Aktivitäten im Kryptobereich Einnahmen von über 1,4 Milliarden US-Dollar erzielt. Daher sind die 300 Millionen US-Dollar, die sie bei Bitcoin auf dem Papier verlieren, nicht so viel. Und außerdem: Wer weiß, wie viel sie im Verborgenen über Insider-Trading noch verdient haben!
In dieser Ausgabe (20260804) reden wir darüber. Obenstehende Inhalte sind allesamt persönliche Ansichten und Analysen aus meiner Perspektive—nur als Denknotiz und zum Austausch gedacht und stellen keinerlei Anlageberatung dar.