@babylonlabs_io 正在探索一个对 BTC 持有者很重要的方向：如何在不包装、不跨桥、不过度依赖中介的前提下，让原生 Bitcoin 真正进入链上金融体系。
Für viele ist die Logik hinter dem Besitz von BTC ganz einfach: Sie sind langfristig von seinem Wert überzeugt und möchten es daher nicht ohne Weiteres verkaufen. Doch wenn im Markt ein Kapitalbedarf entsteht, Chancen On-Chain auftauchen oder man alltägliche Liquidität benötigt, stehen BTC-Inhaber oft vor einer Entscheidung: Entweder sie verkaufen BTC – oder sie wandeln BTC in ein verpacktes Asset um und steigen dann in DeFi ein.
Das Problem liegt hier ebenfalls.
Traditionelle BTC-DeFi-Teilnahme bedeutet oft, dass Nutzer ihr natives BTC in eine Art verpackte Version umwandeln müssen, oder dass sie Vermögenswerte über Kettenbrücken auf andere Netzwerke übertragen. Diese Ansätze erweitern zwar die Einsatzmöglichkeiten von BTC, bringen aber zugleich zusätzliche Schritte und potenzielle Risiken mit sich: Emissions- und Rücknahmemechanismen für verpackte Assets, die Sicherheit von Kettenbrücken, die Art der Verwahrung sowie die Frage, ob Vermittler wirklich vertrauenswürdig sind.
Trustless Bitcoin Vaults (TBV) möchten genau dieses Problem lösen: Nutzer sollen native BTC als Sicherheiten verwenden können und diese Sicherheiten-Fähigkeit in verschiedene Chains und unterschiedliche Anwendungen mitnehmen können – statt von ihnen zu verlangen, dass sie zuerst die Form nativen BTC aufgeben.
Das bedeutet: BTC ist nicht länger nur ein passives Halte-Asset, sondern kann auch zur Sicherheiten-Basis in On-Chain-Finanzaktivitäten werden.
Derzeit eröffnet Babylon im Public Testnet die Kreditaufnahme mit verpfändetem nativen BTC und verbindet dies mit dem Kredit-Szenario von Aave v4. Nutzer können versuchen, natives BTC als Sicherheit zu hinterlegen und auf Ethereum unterstützende Assets auszuleihen – zum Beispiel USDC oder USDT.
Für langfristige BTC-Hodler bedeutet dieses Modell nicht nur „einen zusätzlichen Kredit-Einstieg zu haben“, sondern liefert einen neuen Denkansatz für das Kapitalmanagement: Man erhält nutzbare On-Chain-Liquidität, ohne BTC direkt zu verkaufen.
Ich denke, TBV hat ein paar zentrale Blickpunkte:
1. BTC muss nicht in ein verpacktes Asset umgewandelt werden
Native BTC kann direkt als Sicherheiten hinterlegt werden – das ist der am meisten beachtenswerte Teil des gesamten Konzepts. Nutzer müssen BTC nicht zuerst in ein entsprechendes Abbild-Asset auf anderen Chains umwandeln, und sie reduzieren damit auch die Abhängigkeit von verpackenden Mechanismen und zusätzlichen Emittenten von Vermögenswerten.
Für Nutzer, die die nativen BTC-Eigenschaften besonders betonen, ist das besonders wichtig.
2. Selbstverwahrung bleibt im Fokus
Bei der On-Chain-Asset-Verwaltung ist die entscheidende Frage stets: „Wer kontrolliert den Schlüssel?“ TBV legt den Schwerpunkt darauf, im Kredit-Szenario so viel wie möglich die Logik der Selbstverwahrung von nativen BTC beizubehalten – und nicht die Assets vollständig an zentralisierte Einrichtungen auszulagern.
Dein Schlüssel entspricht weiterhin deinem Bitcoin.
3. Liquidität erhalten, während man BTC hält
Wenn Nutzer BTC nur verkaufen, um Stablecoins oder kurzfristige Liquidität zu erhalten, könnten sie Chancen auf spätere Preisschwankungen verpassen. Die Kreditaufnahme mit nativen BTC bietet eine Alternative: BTC weiter halten und gleichzeitig – passend zu den eigenen Bedürfnissen – unterstützende On-Chain-Assets ausleihen.
Natürlich geht das Kreditwesen selbst immer mit Risiken einher – einschließlich Beleihungsquote, Liquidationsschwelle, Zinsänderungen und Marktschwankungen. In der Testnet-Phase ist es besser, sich zuerst mit dem gesamten Prozess vertraut zu machen und das Produkt-Mechanismusverständnis aufzubauen, statt diese grundlegenden Risiken zu übersehen.
4. Abhängigkeit von zentralisierten Intermediären reduzieren
TBV „Trustless“ ist kein Slogan, sondern zielt darauf ab, die Abhängigkeit der Nutzer bei der Nutzung von BTC-Finanzfunktionen von zentralisierten Custodians, Verpackungs-Mechanismen und Cross-Chain-Intermediären zu senken.
Wenn natives BTC sich künftig direkter als Sicherheiten für Multi-Chain-Anwendungen eignet, dann beschränken sich die zukünftigen Anwendungsszenarien nicht nur auf Kredite. Sie könnten sich auch auf Stablecoins, Kreditkarten, Derivate, Versicherungen und weitere Finanzprodukte ausweiten.
Warum mit dem Aave-v4-Kreditwesen starten?
Kredite sind eines der am leichtesten zu verstehenden DeFi-Szenarien – und zugleich eines, das den Wert von Sicherheiten besonders gut widerspiegelt.
Das Volumen, der Konsens und die Liquidität von BTC nehmen seit jeher eine Schlüsselposition im Krypto-Markt ein. Doch die Nutzung von BTC in DeFi war in der Vergangenheit nicht immer ideal. Babylon bringt die Fähigkeit, natives BTC zu verpfänden, in das Kredit-Szenario von Aave v4. Im Kern wird dabei versucht, die Eigenschaft von BTC als Wertaufbewahrung mit dem Bedarf an On-Chain-Liquidität zu verbinden.
Für Nutzer ist der Pfad zudem intuitiver: Native BTC verpfänden, den Status der Verpfändung und das Kreditlimit verstehen und dann auf der Ethereum-Seite unterstützende Assets ausleihen. Für die gesamte Branche ist das ein Validierungstest dafür, ob natives BTC mit weniger Vertrauensannahmen in eine breitere On-Chain-Ökonomie einziehen kann.
Was lohnt sich im Testnet auszuprobieren?
Dieses Public Testnet dient nicht nur dazu, ein Konzept zu präsentieren, sondern ist besonders dafür geeignet, dass Nutzer den gesamten Prozess selbst einmal durchlaufen: Test-Assets abholen, verpfänden, das Ausleihen ausprobieren, den On-Chain-Status ansehen und echte Erfahrungen als Feedback an das Team zurückgeben.
Insbesondere lohnt sich, auf folgende Fragen zu achten:
Ist der Ablauf von Verpfändung und Kreditaufnahme leicht verständlich;
Sind Wallet-Interaktionen und Signierschritte klar;
Sind Beleihungsquote, Kreditlimits und Risikohinweise ausreichend intuitiv;
Läuft die gesamte Experience von BTC-Verpfändung bis hin zur Ethereum-Kreditaufnahme reibungslos;
Gibt es während der Nutzung Seiten, Copy oder Bediensteps, die optimiert werden sollten?
Ob ein Produkt wirklich nutzbar ist, hängt oft nicht nur von der zugrunde liegenden Technologie ab, sondern auch davon, ob Nutzer es beim ersten Kontakt verstehen und die Schritte problemlos ausführen können. Feedback aus dem Testnet ist genau ein wichtiger Bestandteil, um das Produkt kontinuierlich zu verbessern.
Die nächste Phase von BTC ist vielleicht nicht nur das reine Halten, das reine Übertragen oder die Nutzung nach Verpackung. Mit der schrittweisen Reifung der Infrastruktur für native Verpfändung hat BTC die Chance, ohne Veränderung seiner nativen Eigenschaften zu einer wichtigen Basis-Asset in breiteren On-Chain-Finanzszenarien zu werden.
Wenn du an der Anforderung „BTC halten, aber nicht verkaufen wollen – und dabei On-Chain-Liquidität erhalten“ interessiert bist, probiere doch selbst Babylons Public Testnet aus und gib Feedback. Wie natives Bitcoin in DeFi gelangt, beginnt vielleicht genau hier.
