Bitcoin (BTC) ist am Freitag in seine tiefste Unterbewertung gegenüber Gold (XAU) gefallen, was die Erwartungen an eine mögliche Kapitalrotation weg von dem Edelmetall und zurück in die Kryptowährungsmärkte im Jahr 2026 wiederbelebte.
Wichtige Erkenntnisse:
Bitcoin befindet sich auf einem Rekordniveau der Unterbewertung im Vergleich zu Gold, ein Niveau, das historisch mit wichtigen BTC-Böden verbunden ist.
Frühere goldgeführte Zyklen begünstigen eine bullische Perspektive für den BTC-Preis im Jahr 2026.
Bitcoin wird 2026 „massiv besser abschneiden als Gold“
Der unterbewertete Wert stammt aus dem Z-Score des BTC–XAU-Verhältnisses, einer Kennzahl, die misst, wie weit das aktuelle Verhältnis von seinem langfristigen Durchschnitt abweicht.
BTC/XAU Z-Score und seine Standardabweichungsbänder. Quelle: JV_Indicators
Ein Wert unter −2 zeigte an, dass Bitcoin mehr als zwei Standardabweichungen unter seinem historischen Durchschnitt im Vergleich zu Gold gehandelt wurde, was äußerst selten ist. In diesem Fall trat BTC zum ersten Mal in der Geschichte in das niedrigste Band des Modells ein.
Historisch gesehen gingen Bewegungen im BTC/XAU-Verhältnis in den Bereich der −2 Standardabweichung längeren Perioden voraus, in denen Bitcoin Gold übertraf, wie im folgenden Diagramm der Power-Law-Bänder gezeigt.
BTC/XAU Wochenchart. Quelle: JV_Indicators
„Alles deutet darauf hin, dass Bitcoin in den kommenden Monaten Gold massiv übertreffen wird“, sagte Julius, der Analyst, der die BTC/Gold-Power-Law-Bänder und den Z-Score-Oszillator konzipierte.
Was bedeutet die Rekordrallye von Gold für den BTC-Preis?
In der Vergangenheit markierten die Rückgänge des Z-Scores in den Bereich der −2 Standardabweichung wichtige Tiefpunkte von Bitcoin.
Zum Beispiel deutete ein BTC/XAU-Unterbewertungsignal im November 2022 auf einen Anstieg des BTC-Preises um etwa 150% im folgenden Jahr hin.
BTC/USD Wochenchart. Quelle: TradingView
Ähnlich stieg Bitcoin ein Jahr nach dem Erscheinen des Signals im März 2020 um über 1.170%.
Der Z-Score hat auch die makroökonomischen Höchststände von Bitcoin korrekt identifiziert, so Julius.
„Ende 2017 war Bitcoin extrem überkauft, während Gold überverkauft war“, schrieb er in einem X-Beitrag am 3. Januar und fügte hinzu:
„Kurz darauf trat Bitcoin in einen Bärenmarkt ein, und Gold begann einen mehrjährigen Rallye in Richtung neuer ATHs.“
Darüber hinaus deutet die historische Datenlage darauf hin, dass die stärksten Preisexpansionen von Bitcoin tendenziell auf Gold-Bullenmärkte folgen.
Quelle: X
BTC begann seine parabolischen Phasen erst nachdem Gold bereits entscheidend über seinen langfristigen Trend gestiegen war. In früheren Zyklen betrug dieser Abstand etwa zwei Monate bis über ein Jahr, nach dem BTC seine größten prozentualen Gewinne erzielte.
Der Rabatt von Bitcoin im Vergleich zu Gold deutete daher auf eine bullische Preisprognose für BTC im Jahr 2026 hin, vorausgesetzt, das historische Muster hält an.
Mehrere Analysten prognostizierten, dass BTC bis Ende des Jahres 200.000–300.000 $ erreichen würde.
