Koreanische Aktien rutschen erneut um fast 9% ab – Morgan Stanley sieht dennoch bullisch
Samsung Electronics und SK Hynix beendeten den heutigen Handel beide mit einem Minus von fast 9%; auch der US-Speicherchip-Sektor gerät vorbörslich zunehmend unter dem Einfluss der koreanischen Kursbewegungen.
Doch genau in der Phase, in der der Markt am panischsten ist, hat Morgan Stanley die koreanischen Aktien auf „Overweight“ (übergewichten) angehoben – mit einem KOSPI-Ziel von 9000 Punkten, was einem potenziellen Aufwärtspotenzial von rund 36% entspricht.
Die Wette lautet nicht, dass „der Kursrutsch bereits vorbei“ ist, sondern dass die heftigste Phase eines hochverschuldeten Ausverkaufs möglicherweise bereits überstanden ist.
Dieser Sturz in Korea folgt einer sehr klaren Kette:
Leitaktien fallen → verschuldete/leveraged ETFs müssen zwangsweise reduziert werden → der Index fällt weiter → Finanzierungspositionen und Hedgefonds verkaufen erneut.
Die Fundamentaldaten bestimmen die Richtung, der Leverage bestimmt das Tempo.
Aber jetzt kann man noch nicht blind nachkaufen:
Richtig günstig sind vor allem Samsung und Hynix – nicht der gesamte koreanische Aktienmarkt.
Ausländisches Kapital ist noch nicht nachhaltig zurückgeflossen.
Die Finanzierung von Privatanlegern und Leveraged-Produkte sind noch nicht vollständig aus dem Markt bereinigt.
In der nächsten Phase gilt es auf drei Dinge zu achten: Ob die beiden Unternehmen die Ausschüttungen an die Aktionäre erhöhen; ob die HBM4-Preise und -Aufträge stabil bleiben; und ob der neue iPhone-Zyklus der nächsten Generation im September die Nachfrage nach Speicherprodukten im Konsumbereich anschieben kann.
Das könnte ein „Leverage-Boden“ sein – aber noch kein Boden, bei dem „jeder gewinnen kann“.
Worauf setzt du eher: dass die Entschuldungsphase bereits fast zu Ende ist, oder dass man auf die Bestätigung durch ausländisches Kapital und Branchendaten wartet?
Samsung Electronics und SK Hynix beendeten den heutigen Handel beide mit einem Minus von fast 9%; auch der US-Speicherchip-Sektor gerät vorbörslich zunehmend unter dem Einfluss der koreanischen Kursbewegungen.
Doch genau in der Phase, in der der Markt am panischsten ist, hat Morgan Stanley die koreanischen Aktien auf „Overweight“ (übergewichten) angehoben – mit einem KOSPI-Ziel von 9000 Punkten, was einem potenziellen Aufwärtspotenzial von rund 36% entspricht.
Die Wette lautet nicht, dass „der Kursrutsch bereits vorbei“ ist, sondern dass die heftigste Phase eines hochverschuldeten Ausverkaufs möglicherweise bereits überstanden ist.
Dieser Sturz in Korea folgt einer sehr klaren Kette:
Leitaktien fallen → verschuldete/leveraged ETFs müssen zwangsweise reduziert werden → der Index fällt weiter → Finanzierungspositionen und Hedgefonds verkaufen erneut.
Die Fundamentaldaten bestimmen die Richtung, der Leverage bestimmt das Tempo.
Aber jetzt kann man noch nicht blind nachkaufen:
Richtig günstig sind vor allem Samsung und Hynix – nicht der gesamte koreanische Aktienmarkt.
Ausländisches Kapital ist noch nicht nachhaltig zurückgeflossen.
Die Finanzierung von Privatanlegern und Leveraged-Produkte sind noch nicht vollständig aus dem Markt bereinigt.
In der nächsten Phase gilt es auf drei Dinge zu achten: Ob die beiden Unternehmen die Ausschüttungen an die Aktionäre erhöhen; ob die HBM4-Preise und -Aufträge stabil bleiben; und ob der neue iPhone-Zyklus der nächsten Generation im September die Nachfrage nach Speicherprodukten im Konsumbereich anschieben kann.
Das könnte ein „Leverage-Boden“ sein – aber noch kein Boden, bei dem „jeder gewinnen kann“.
Worauf setzt du eher: dass die Entschuldungsphase bereits fast zu Ende ist, oder dass man auf die Bestätigung durch ausländisches Kapital und Branchendaten wartet?