📊 Stabilitätscoin-Dreikampf. Die Bank of England hat am 24. Juli den vollständigen Code of Practice veröffentlicht. Damit sind die drei Rahmenwerke für UK, USA und EU vollständig vorhanden.
Näher betrachtet.
UK: £40 Mrd. System-weiter Höchstwert. 70% der Reserven können britische Staatsanleihen sein; keine Pflicht, 100% als Cash zu halten. Die letzte Entwurfsfassung mit einer Obergrenze von £20.000 pro Person wurde gestrichen. Die Konsultation läuft bis zum 22. September; offizieller Start ist 2027. Reuters und CoinCentral haben beide darüber berichtet.
USA: Das GENIUS-Gesetz wurde letztes Jahr im Juli unterzeichnet. 1:1 Cash plus T-Bills. Die endgültigen Regeln werden diesen Monat veröffentlicht; die verbindliche Umsetzung erfolgt im Januar nächsten Jahres.
EU: MiCA ist am frühesten angelaufen. Täglich liegt die Handelsobergrenze bei €200 Mio. 100% Reserven; 30% müssen in sehr liquidem Vermögen gehalten werden.
Drei Wege. Drei Logiken. Eine Konsequenz.
USDC und USDT stehen jetzt nicht vor einem einzigen Regelwerk, sondern vor drei nicht miteinander kompatiblen Regelwerken. Die Compliance-Kosten sind linear das Dreifache.
Fragmentierung bedeutet, dass niemand alleine dominieren kann. Und sie bedeutet auch, dass die Eintrittshürde für regelkonforme Stablecoins so hoch wird, dass nur noch Big Player sie schaffen.
$BTC $ETH
Näher betrachtet.
UK: £40 Mrd. System-weiter Höchstwert. 70% der Reserven können britische Staatsanleihen sein; keine Pflicht, 100% als Cash zu halten. Die letzte Entwurfsfassung mit einer Obergrenze von £20.000 pro Person wurde gestrichen. Die Konsultation läuft bis zum 22. September; offizieller Start ist 2027. Reuters und CoinCentral haben beide darüber berichtet.
USA: Das GENIUS-Gesetz wurde letztes Jahr im Juli unterzeichnet. 1:1 Cash plus T-Bills. Die endgültigen Regeln werden diesen Monat veröffentlicht; die verbindliche Umsetzung erfolgt im Januar nächsten Jahres.
EU: MiCA ist am frühesten angelaufen. Täglich liegt die Handelsobergrenze bei €200 Mio. 100% Reserven; 30% müssen in sehr liquidem Vermögen gehalten werden.
Drei Wege. Drei Logiken. Eine Konsequenz.
USDC und USDT stehen jetzt nicht vor einem einzigen Regelwerk, sondern vor drei nicht miteinander kompatiblen Regelwerken. Die Compliance-Kosten sind linear das Dreifache.
Fragmentierung bedeutet, dass niemand alleine dominieren kann. Und sie bedeutet auch, dass die Eintrittshürde für regelkonforme Stablecoins so hoch wird, dass nur noch Big Player sie schaffen.
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