Die letzten Monate, nachdem ich nach einem massiven Rückschlag alles fast halbiert hatte, haben mir etwas ganz Entscheidendes klargemacht.
Das Geld, das ich in den Jahren zuvor verdient hatte, war nicht vollständig Ergebnis meiner Erkenntnis—vielmehr verdankte ich vieles der Liquidität. In den vergangenen Jahren hat die US-Notenbank eine epische Geldflut gestartet: globale Liquidität schwappte überall hinüber, und in der Krypto-Szene kam die Clone-Season. Solange man nur Kapital hatte, bereit war zu kaufen und es auch durchhalten konnte, konnten am Ende viele Vermögenswerte profitabel werden.
Die eigentliche Prüfung kommt erst nach dem Rückzug der Liquidität.
Wenn der Markt nicht mehr überall gleichzeitig steigt, wenn die Bewertungen anfangen sich zusammenzuziehen und jede einzelne Transaktion nur dann Bestand hat, wenn sie durch Fundamentaldaten und Logik gestützt wird—dann versteht man, welche Gewinne dem Zeitgeist zu verdanken waren und welche wirklich die eigenen sind.
Für mich war dieser Drawdown kein reines Negativ: Er hat mich den Markt neu respektieren lassen. Und er hat mir gezeigt, dass man beim Investieren Glück nicht mit Können verwechseln darf, und auch einen Bullenmarkt nicht als den eigenen Beweisfähigkeit ausgeben kann.
In einem Bullenmarkt verdient man Geld aus der Liquidität—im Bärenmarkt verdient man Geld aus der Erkenntnis. Erst wenn man den kompletten Kreislauf aus Bulle und Bär durchquert hat und die Gewinne wirklich realisiert, gehören sie einem nachhaltig selbst.
Das Geld, das ich in den Jahren zuvor verdient hatte, war nicht vollständig Ergebnis meiner Erkenntnis—vielmehr verdankte ich vieles der Liquidität. In den vergangenen Jahren hat die US-Notenbank eine epische Geldflut gestartet: globale Liquidität schwappte überall hinüber, und in der Krypto-Szene kam die Clone-Season. Solange man nur Kapital hatte, bereit war zu kaufen und es auch durchhalten konnte, konnten am Ende viele Vermögenswerte profitabel werden.
Die eigentliche Prüfung kommt erst nach dem Rückzug der Liquidität.
Wenn der Markt nicht mehr überall gleichzeitig steigt, wenn die Bewertungen anfangen sich zusammenzuziehen und jede einzelne Transaktion nur dann Bestand hat, wenn sie durch Fundamentaldaten und Logik gestützt wird—dann versteht man, welche Gewinne dem Zeitgeist zu verdanken waren und welche wirklich die eigenen sind.
Für mich war dieser Drawdown kein reines Negativ: Er hat mich den Markt neu respektieren lassen. Und er hat mir gezeigt, dass man beim Investieren Glück nicht mit Können verwechseln darf, und auch einen Bullenmarkt nicht als den eigenen Beweisfähigkeit ausgeben kann.
In einem Bullenmarkt verdient man Geld aus der Liquidität—im Bärenmarkt verdient man Geld aus der Erkenntnis. Erst wenn man den kompletten Kreislauf aus Bulle und Bär durchquert hat und die Gewinne wirklich realisiert, gehören sie einem nachhaltig selbst.