Autor: Jae, PANews

In der langen Geschichte der Ethereum-Skalierung wurde Polygon einst als 'Sidechain' in Erinnerung behalten. Heute jedoch schält es sich still und leise aus seiner alten Hülle und versucht, neu geboren zu werden.

Kürzlich hat Polygon-Mitbegründer Sandeep Nailwal das Jahr 2026 als das 'Jahr der Wiedergeburt' für POL festgelegt. Eine Woche nach dieser Veröffentlichung stieg der Preis des POL-Tokens um über 30 %.

Mit dem Abschluss der Übernahmen von Coinme und Sequence und der Offenlegung des technischen Fahrplans scheint sich diese Ethereum-Skalierungslösung zu einer 'Basis für Zahlungen und Tokenisierung' auf dem globalen Markt zu entwickeln.

Mit über 250 Millionen US-Dollar große Übernahmen wird der letzte Schritt zur Cash-On-Chain-Integration vollzogen.

Polygon hat begonnen, eine äußerst aggressive Strategie zu verfolgen, indem es direkt in die finanziellen Einstiegspunkte der physischen Welt eindringt.

Am 13. Januar gaben Polygon Labs bekannt, dass sie die Übernahme von zwei Krypto-Unternehmen, Coinme und Sequence, abgeschlossen haben, mit einem Gesamtwert der Transaktion von über 250 Millionen US-Dollar. Coinme konzentriert sich auf den Austausch von Bargeld und Krypto-Assets und betreibt ein Netzwerk von Krypto-ATMs in den USA; Sequence bietet Onchain-Infrastruktur-Dienstleistungen, einschließlich Produkte wie Krypto-Wallets.

Polygon Labs CEO Marc Boiron und Sandeep Nailwal erklärten, dass diese Übernahme ein wichtiger Bestandteil ihrer Strategie für stabile Münzen und Zahlungen ist, mit dem Ziel, die Position von Polygon im Infrastrukturbereich zu stärken. Diese Maßnahme markiert auch den Übergang von Polygon von 'Smart Contracts' zu 'physischer Infrastruktur'.

Es ist erwähnenswert, dass Coinme einer der ersten Bitcoin-ATM-Betreiber in den USA war, der eine Genehmigung erhalten hat. Dieser Deal kaufte nicht nur ihr Netzwerk von ATMs, das über 49 Bundesstaaten der USA und zehntausende Einzelhandelsstandorte (wie große Supermärkte wie Kroger) abdeckt, sondern erwarb auch ein vollständiges Set von Lizenzen, die für Zahlungsagenturen in den USA unerlässlich sind – die Lizenz zur Geldtransfers (MTL).

Die tiefere Logik hinter dieser Übernahme besteht darin, ein Netzwerk für Ein- und Auszahlungen zu schaffen. Für diejenigen ohne traditionelle Bankkonten oder die gewöhnlichen Benutzer, die mit CEX (zentralisierten Börsen) zu kämpfen haben, bietet Polygon über die ATMs von Coinme einen direkten Kanal, um Bargeld an der Supermarktkasse in Onchain-Assets (wie stabile Münzen oder POL) umzuwandeln.

Dies ist eine Abkürzung für 'Cash-on-Chain' und eine schwere regulatorische Hürde. Der Erwerb eines bereits seit über zehn Jahren operierenden und mit einem ausgereiften Compliance-Rahmen ausgestatteten Unternehmens wird Polygon eine extrem hohe Eintrittsbarriere bieten. Obwohl Coinme derzeit noch mit einigen regulatorischen Herausforderungen (wie den Rückerstattungsanweisungen des DFI des Bundesstaates Washington) konfrontiert ist, bleibt dies für Polygon die beste Lösung, um die Liquidität der physischen Welt zu erschließen.

Kurz gesagt, dieser große Erwerb ist nicht nur der Kauf von Geräten, sondern auch der Kauf von Kanälen, Lizenzen und Vertrauen.

Sandeep Nailwal erklärte, dass dieser Schritt Polygon Labs einen positiven Wettbewerb mit Stripe ermöglichen wird. Im vergangenen Jahr hat Stripe ebenfalls stabile Münzen und Krypto-Wallet-Startups akquiriert und eine eigene öffentliche Blockchain für Zahlungsszenarien entwickelt, um einen vollständigen technologischen Stapel vom Zahlungsprozess bis zur Speicherung von Benutzerassets aufzubauen.

Insgesamt versucht Polygon Labs, sich durch Akquisitionen in der neuen Runde des Wettlaufs um stabile Münzen auf die gleiche Startlinie wie traditionelle Fintech-Giganten zu stellen.

Von 5000 bis 100.000 TPS, ein Leistungsrausch.

Die Teilnahme am Krieg um stabile Münzenzahlungen erfordert starke Unterstützung auf der technischen Ebene.

Gemäß dem von Sandeep Nailwal offenbarten TPS (Transaktionen pro Sekunde)-Fahrplan strebt Polygon an, die Ausführungseffizienz der Blockchain auf das Niveau traditioneller Netzwerke zu heben.

Das kürzlich abgeschlossene Hard Fork-Upgrade Madhugiri von Polygon hat bereits erste Erfolge erzielt und die Onchain-TPS um 40 % auf 1.400 TPS erhöht.

Und das Team hat in der ersten Phase das Ziel, innerhalb von 6 Monaten 5.000 TPS zu erreichen. Das Ziel dieser Phase ist es, die aktuellen Stauprobleme der PoS-Kette während Spitzenzeiten zu lösen, um Polygon in die Lage zu versetzen, den Durchsatzbedürfnissen des globalen Einzelhandels zu entsprechen.

Ein aggressiverer Plan für das zweite Upgrade sieht vor, innerhalb von 12 bis 24 Monaten die TPS des gesamten Ökosystems auf 100.000 zu steigern, was bedeutet, dass Polygon in der Lage sein sollte, Transaktionsdichten auf dem Niveau von Visa zu verarbeiten.

Um dieses Ziel zu erreichen, ist das Vertrauen auf zwei große technologische Sprünge angewiesen:

• Rio-Upgrade: Einführung von zustandslosem Nachweis und rekursiven Beweisen, wodurch die Transaktionsendgültigkeit von Minuten auf etwa 5 Sekunden verkürzt wird und das Risiko von Chain-Reorganisationen beseitigt wird;

• AggLayer (Aggregationsschicht): Durch ZK-Beweise zur Aggregation wird nahtloser Austausch von Multichain-Liquidität erreicht, sodass 100.000 TPS nicht die Last einer einzelnen Kette ist, sondern die verteilte Kraft des gesamten Polygon-Netzwerks.

Man kann sagen, dass Polygon nicht eine Kette umgestaltet, sondern ein föderales System aufbaut.

Zahlungsdienste dringen in Einzelhandelsszenarien ein und integrieren drei große Fintech-Giganten.

Sobald die Ein- und Auszahlungswege sowie die Durchsatzkapazitäten etabliert sind, wird das Bezahlen selbstverständlich.

Polygon formt sich durch tiefe Bindungen zu Finanztechnologie-Giganten zu einer technologischen Basis für globale Zahlungssysteme.

1. Revoluts umfassender Zugang: Als größte digitale Bank in Europa mit 65 Millionen Nutzern hat Revolut Polygon als ihre Hauptinfrastruktur für Krypto-Zahlungen, Staking und Handel integriert. Revolut-Nutzer können direkt über das Polygon-Netzwerk kostengünstige Überweisungen mit stabilen Münzen und das Staking von POL-Token durchführen. Bis Ende 2025 zeigt das Handelsvolumen der Revolut-Nutzer auf Polygon insgesamt einen stabilen Anstieg, wobei das kumulierte Handelsvolumen fast 900 Millionen US-Dollar erreicht hat.

1. Die Abrechnungsbrücke von Flutterwave: Der afrikanische Zahlungsriese Flutterwave hat ebenfalls Polygon als seine Standard-Blockchain für grenzüberschreitende Zahlungen gewählt, mit einem Fokus auf stabile Münzen. Angesichts der hohen traditionellen Überweisungskosten in Afrika bieten die niedrigen Kosten und schnellen Abrechnungen von Polygon eine bessere Wahl für lokale Fahrer und Handelsanbieter auf Plattformen wie Uber.

2. Das Identitätsprogramm von Mastercard: Mastercard verwendet Polygon zur Unterstützung seines 'Mastercard Crypto Credential'-Identitätsprogramms, um eine verifiziert Benutzername-Funktion für seine selbstverwalteten Wallets einzuführen, wodurch die Eintrittsbarrieren und Risiken bei der Adressidentifikation bei Überweisungen erheblich gesenkt werden und die Zahlungserfahrung verbessert wird.

Polygon hat auch stark in Alltagsszenarien eingedrungen. Dune-Daten zeigen, dass bis Ende 2025 die Anzahl der Kleinbetragszahlungen (Beträge zwischen 10 und 100 US-Dollar) von Polygon fast 900.000 Transaktionen erreicht hat, ein historischer Rekord, der um über 30 % gegenüber November gestiegen ist.

Leon Waidmann, Leiter der Onchain-Forschung, betonte, dass dieser Transaktionszeitraum stark mit alltäglichen Kreditkartenkäufen übereinstimmt und zeigt, dass Polygon allmählich zum wichtigsten Kanal für Zahlungsgateways und PayFi (Zahlungsfinanzierung) wird.

Das Tokenisierungsgeschäft konzentriert sich auf den institutionellen Markt, BlackRock setzt 500 Millionen US-Dollar ein.

Wenn man sagt, dass die Zahlung der Einstiegspunkt für den Benutzerverkehr von Polygon ist, dann ist die Tokenisierung das Fundament, auf dem es als institutionelle Infrastruktur basiert.

Im Bereich der Verteilung von RWA (Real World Assets) hat Polygon sich als Testfeld und bevorzugte Plattform für die weltweit führenden Vermögensverwaltungsunternehmen etabliert. Die niedrigen Interaktionskosten und die nahtlose Kompatibilität mit dem Ethereum-Ökosystem verschaffen Polygon einen erheblichen Vorteil bei der Migration traditioneller Finanzanlagen auf die Blockchain.

Im Oktober 2025 hat die weltweit größte Vermögensverwaltungsgesellschaft BlackRock über ihren BUIDL-Tokenisierungsfonds etwa 500 Millionen US-Dollar an Vermögenswerten im Polygon-Netzwerk bereitgestellt.

Diese Maßnahme ist die höchste Bestätigung der Sicherheit des Polygon 2.0-Frameworks. Mit dem massiven Zufluss institutioneller Gelder könnte der TVL (Total Value Locked) von Polygon sowie die Liquiditätstiefe weiter steigen.

Der Real Yield Token (RYT), der von AlloyX auf Polygon eingeführt wurde, ist ein typisches Beispiel für die Kombination von traditioneller Finanzwelt und DeFi. Dieser Fonds investiert in kurzfristige, risikoarme Instrumente wie US-Staatsanleihen, wobei seine Einzigartigkeit darin besteht, dass er die Strategie des zyklischen Hebels (Looping) unterstützt. Investoren können RYT als Sicherheit in DeFi-Protokollen verwenden, um Kapital zu leihen und erneut in den Fonds zu investieren, um die Rendite zu vervielfachen.

Die Emission digitaler Anleihen durch die NRW.BANK in Deutschland auf Polygon stellt einen bedeutenden Durchbruch für die regulierten Kapitalmärkte Europas dar. Diese Anleihe funktioniert im Rahmen des deutschen (Gesetz über elektronische Wertpapiere) (eWpG), was zeigt, dass Polygon nicht nur reguläre Krypto-Token ausgeben kann, sondern auch streng regulierte Vermögenswerte unterstützen kann.

POL zeigt starke deflationäre Eigenschaften, die Wertabschöpfung des Tokens wird neu gestartet.

Zurück zum Objekt selbst, von MATIC zu POL, ist es nicht nur ein Symbolwechsel, sondern auch eine Rekonstruktion der wirtschaftlichen Logik.

Seit Anfang 2026 hat Polygon über 1,7 Millionen US-Dollar an Transaktionsgebühren generiert und mehr als 12,5 Millionen POL-Token (etwa 1,5 Millionen US-Dollar) verbrannt.

Castle Labs stellt fest, dass der Hauptgrund für den Anstieg der Transaktionsgebühren darin liegt, dass Polymarket die Gebührenfunktion für den 15-Minuten-Prognosemarkt aktiviert hat, was direkt Polygon über 100.000 US-Dollar an Einnahmen an einem Tag eingebracht hat.

Zuvor hatte das Polygon PoS-Netzwerk einen historischen Rekord aufgestellt: An einem Tag wurden 3 Millionen POL verbrannt, was etwa 0,03 % des Gesamtangebots entspricht. Dies ist kein Zufall, sondern das natürliche Ergebnis des Ökosystems, das in die Phase der häufigen Nutzung eintritt.

Gemäß dem EIP-1559-Mechanismus, wenn die Blockauslastung langfristig über 50 % bleibt, werden die Gasgebühren in einen schnellen Anstieg übergehen. Heute hat Polygon eine tägliche Verbrennungsrate von etwa 1 Million POL stabilisiert, und die jährliche Verbrennungsrate beträgt etwa 3,5 %, was mehr als das Doppelte seiner gestakten jährlichen Rendite (ca. 1,5 %) ist. Das bedeutet, dass allein durch Onchain-Aktivitäten das zirkulierende Angebot von POL mit beträchtlicher Geschwindigkeit 'physisch entfernt' wird.

Diese hohe Dichte an Wertabschöpfung könnte das unterstützen, was Sandeep Nailwal als 'Token-Wiedergeburt' bezeichnet hat.

Schutzgräben und vierfache Risiken bestehen nebeneinander.

Obwohl die aktuelle Form von Polygon vielversprechend erscheint, sieht es sich dennoch vier Herausforderungen gegenüber:

1. Die Zweiseitigkeit der Regulierungsrichtlinien: Obwohl der Erwerb von Coinme eine Lizenz erworben hat, hat es Polygon auch direkt den Regulierungen der verschiedenen US-Bundesstaaten ausgesetzt. Wenn die Compliance-Geschichte von Coinme problematisch wird, könnte dies die 2026 geplanten 'Wiedergeburts'-Pläne für den POL-Token beeinträchtigen.

2. Herausforderungen der Fragmentierung der technischen Architektur: Polygon 2.0 umfasst mehrere komplexe Module wie PoS, zkEVM, AggLayer und Miden. Obwohl die Multi-Komponenten-Architektur leistungsfähiger sein wird, erfordert die Wartung eines so großen und technisch unterschiedlichen Ökosystems extrem hohe Ingenieursanforderungen und Sicherheitsrisiken. Insbesondere könnten systemische Katastrophen eintreten, wenn AggLayer bei der Interaktion zwischen Ketten eine Schwachstelle aufweist.

3. Der intensive Wettbewerb im öffentlichen Markt:

   • Der Aufstieg von Base: Base hat sich dank Coinbase eine hohe Nutzerzunahme gesichert und frisst Polygon's Marktanteil in den Bereichen Community und Zahlung.

   • Der Druck durch leistungsstarke öffentliche Ketten: Solana und andere leistungsstarke L1 haben weiterhin Vorteile in Bezug auf Transaktionsgeschwindigkeit und Entwicklererfahrung, während das Ziel von Polygon von 100.000 TPS noch Zeit benötigt, um validiert zu werden.

4. Bedenken hinsichtlich finanzieller Nachhaltigkeit: Daten von Token Terminal zeigen, dass Polygon im vergangenen Jahr einen Nettoverlust von über 26 Millionen US-Dollar verzeichnet hat, und die Einnahmen aus Transaktionsgebühren decken die Kosten für Validatoren nicht. Diese Abhängigkeit von ökologischen Anreizen bedeutet, dass es sich weiterhin in der Phase 'Geld verbrennen, um Marktanteile zu gewinnen' befindet. Selbst wenn Polygon 2026 profitabel wird, bleibt die Nachhaltigkeit seiner Fähigkeit, Gewinne zu erzeugen, abzuwarten.

Offensichtlich ist Polygon nicht mehr damit zufrieden, ein 'Plugin' von Ethereum zu sein; der Transformationsweg ist es wert, immer wieder hinterfragt zu werden: Durch technische Skalierung die Leistungsengpässe zu überwinden, durch Investitionen und Übernahmen die Einstiegshürden zu senken, durch Top-Institutionen Kreditwürdigkeit zu gewinnen und schließlich durch hochfrequente Szenarien die Nutzerbindung zu stärken.

2026 als 'Jahr der Wiedergeburt' wird nicht nur durch die Volatilität des POL-Token-Preises gekennzeichnet sein, sondern auch durch die tiefe Resonanz von Polygon als Infrastruktur mit dem globalen Finanzsystem. Für Investoren wird es entscheidend sein, den Fortschritt der technischen Umsetzung von Polygon 2.0, den Geldzufluss und die Umsatzrate sowie die finanzielle Leistung zu verfolgen, um zu beurteilen, ob Polygon erfolgreich auferstehen kann.

（Der obige Inhalt wurde mit Genehmigung des Partners PANews extrahiert und reproduziert, Original-Link）

"Polygon investiert 250 Millionen US-Dollar, um das Puzzle zu vervollständigen, und die Währungsdeflation beginnt das 'Jahr der Wiedergeburt'". Dieser Artikel wurde ursprünglich auf (Block客) veröffentlicht.