Ich habe mich eine halbe Woche ausgeruht, und morgen will ich wieder mit der Arbeit anfangen. Gerade beim Essen habe ich die Exportdaten Südkoreas für Juli nochmal herausgekramt: Der Halbleiter-Export stieg im Jahresvergleich um 179 %, der Export von Computern um 404 %. Wer Interesse hat, kann sich die Details auf der Website Südkoreas ansehen. Ich habe in der Hand noch $DRAM, $MU und $MRVL – meine erste Reaktion war tatsächlich, erst einmal aufzuatmen. Vor ein paar Tagen wurden AI-Hardware so heftig abgestoßen, der Chart fühlte sich an, als würde das Rechenzentrum morgen die Arbeit einstellen.
Der starke Anstieg der südkoreanischen Halbleiterexporte steckt dahinter: höhere Speicherpreise und dass KI-Server weiterhin weiter eingekauft werden. Dass der Computer-Export um 404 % gewachsen ist, zeigt zudem, dass die Nachfrage der US-Tech-Giganten nach dem Ausbau von Rechenzentren weiterhin eingelöst wird. Was der Markt jetzt anzweifelt, ist, wann die KI-Investitionen (Capex) wieder Geld verdienen und wie viel Gewinn durch Abschreibungen aufgefressen wird – nicht, dass plötzlich keine Server mehr gekauft werden. Aktien können fallen, weil die Bewertung zu teuer oder die Erwartungen zu hoch sind, aber ein Kursrutsch heißt nicht, dass die Nachfrage nach der Branche bereits verschwunden ist.
Natürlich lassen sich 179 % und 404 % nicht einfach direkt als Auslöser für den Start einer neuen großen Aufwärtswelle benutzen. Der Jahresvergleichsbasiswert, Preissteigerungen und vorgezogenes Bestellen können die Zahlen deutlich verstärken. Meine Position ist immer noch da, und auch ich habe eins abbekommen. Im Moment bin ich eher bereit, diese Daten so zu interpretieren: Die Geschichte von KI ist nicht tot – nur der Kurs kann nicht mehr davon allein leben.
Der starke Anstieg der südkoreanischen Halbleiterexporte steckt dahinter: höhere Speicherpreise und dass KI-Server weiterhin weiter eingekauft werden. Dass der Computer-Export um 404 % gewachsen ist, zeigt zudem, dass die Nachfrage der US-Tech-Giganten nach dem Ausbau von Rechenzentren weiterhin eingelöst wird. Was der Markt jetzt anzweifelt, ist, wann die KI-Investitionen (Capex) wieder Geld verdienen und wie viel Gewinn durch Abschreibungen aufgefressen wird – nicht, dass plötzlich keine Server mehr gekauft werden. Aktien können fallen, weil die Bewertung zu teuer oder die Erwartungen zu hoch sind, aber ein Kursrutsch heißt nicht, dass die Nachfrage nach der Branche bereits verschwunden ist.
Natürlich lassen sich 179 % und 404 % nicht einfach direkt als Auslöser für den Start einer neuen großen Aufwärtswelle benutzen. Der Jahresvergleichsbasiswert, Preissteigerungen und vorgezogenes Bestellen können die Zahlen deutlich verstärken. Meine Position ist immer noch da, und auch ich habe eins abbekommen. Im Moment bin ich eher bereit, diese Daten so zu interpretieren: Die Geschichte von KI ist nicht tot – nur der Kurs kann nicht mehr davon allein leben.
