In dem vorherigen Artikel (vom 16. Juli) haben wir erwähnt, dass die Fed kurzfristig voraussichtlich keine Zinserhöhungen vornehmen wird. Und auch die Ergebnisse des FOMC vom 29. dieses Monats in dieser Woche bestätigen dies: Die Fed hält weiterhin den Zinssatz unverändert (d. h. im Korridor von 3,5% bis 3,75%), aber es ist zu beachten, dass von den 12 Abstimmungen 3 Stimmen eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte unterstützt haben.
Mit anderen Worten: Der Fokus des Marktes scheint sich derzeit nicht mehr darauf zu beschränken, ob die US-Notenbank (Fed) den Zinssatz weiterhin unverändert lässt. Stattdessen beginnen innerhalb der Fed offenbar größere Meinungsverschiedenheiten zutage zu treten. Und auch das, worauf man jetzt stärker achtet, ist nicht länger die Frage, wann die Fed die Zinsen senken wird, sondern ob die Fed dieses Jahr erneut Zinserhöhungen vornehmen wird. Laut den neuesten Quoten von Polymarket ist die Wahrscheinlichkeit, dass die Fed im September die Zinsen anheben wird, bereits auf 53% gestiegen (siehe Abbildung unten).
Obwohl die Erwartung steigender Zinsen dieses Jahr offenbar weiter die Wahrscheinlichkeit auf ihrer Seite hat, verläuft die Gesamtentwicklung im Kryptomarkt vergleichsweise ruhig. Zum Zeitpunkt, zu dem dieser Text verfasst wird, pendelt der Bitcoin-Preis weiter im Bereich von 62.000–65.000 US-Dollar. Auch die Mittel in den BTC-Spot-ETFs bleiben in den letzten Wochen gleichzeitig im Nettozufluss (allerdings nicht in großen Mengen) – wie in der Abbildung unten zu sehen.
Wenn man die Rendite US-Staatsanleihen mit 10-jähriger Laufzeit betrachtet: Dieser Wert liegt derzeit bereits bei etwa 4,74%, nahe an der Obergrenze des Renditekorridors der letzten fünf Jahre – wie in der Abbildung unten zu sehen. Hohe Renditen bedeuten, dass die Kosten für langfristiges globales Kapital steigen, und das ist für risikoreiche Vermögenswerte keine gute Nachricht.
Durch die Ölpreisschwankungen, die sich zusätzlich noch aus dem Konflikt zwischen den USA und dem Iran ergeben, sinkt weiter die Wahrscheinlichkeit, dass es zu einer geldpolitischen Lockerung kommen wird. Anders gesagt: Die Wahrscheinlichkeit ist eher hoch, dass die US-Notenbank die derzeit relativ hohen Zinssätze noch länger auf dem gleichen Niveau hält oder sogar erneut anhebt. Damit könnten die neuen Gelder, die dauerhaft in den Markt fließen, geringer ausfallen als der Markt zuvor erwartet hat (oder zeitlich später kommen). Daher glauben wir, auch wenn es als Nächstes noch kurzfristige Erholungen geben könnte, dass die Bedingungen für eine echte Trendwende vorerst nicht gegeben sind.
Ganz direkt gesagt: Wenn man das auf den Kryptomarkt überträgt, dann könnte Bitcoin aktuell möglicherweise noch immer nur eine relativ Boden-Range sein – und nicht unbedingt ein absoluter Boden. In den nächsten Monaten haben wir weiterhin die Chance, weitere Preisschwankungen und Gelegenheiten für Positionierungen zu sehen. Was das Thema „in den Boden hineinkaufen“ betrifft, haben wir das in unseren bisherigen Artikeln bereits mehrfach besprochen: Einer der häufigsten Fehler vieler Menschen (vor allem Anfänger) beim Investieren ist es, auf den sogenannten besten Zeitpunkt zu warten (absoluter Hochpunkt oder absoluter Tiefpunkt). Oft versuchen sie, auf noch niedrigere Kurse zu warten, auf bessere Nachrichten, oder auf einen weiteren großen Crash auf noch höherer Zeitebene zu warten … Doch es gibt in Investitionen keine „perfekte“ Strategie, und auch niemand kann den Moment des „perfekten“ Zeitpunkts exakt vorhersagen. Wie immer gilt: Die beste Strategie ist die, die zu dir passt. Ergänzend noch eine Sache: Unabhängig davon, ob man es nach Zeit (Timeframe) oder nach Kursrückgang (Drawdown) betrachtet, ist es in der aktuellen Phase für die meisten Menschen weiterhin eine einfache und wirksame Strategie, weiterhin regelmäßig (DCA) zu investieren.
Doch im Vergleich zur gedämpften Stimmung im Kryptomarkt scheinen die massiven Anstiege und Abstürze am koreanischen Aktienmarkt für viele in letzter Zeit der Hot Topic zu sein. Nach einer gierigen Phase mit starkem Anstieg ist der südkoreanische Markt nur etwa in knapp 40 Tagen um 44% abgestürzt und hat dabei 2 Billionen US-Dollar an Marktkapitalisierung verloren.
Einfach rückblickend betrachtet: Nur zwischen Dezember 2025 und Juni 2026 ist der koreanische Aktienmarkt um 135% gestiegen. Besonders repräsentativ dafür sind die anhaltenden Kursanstiege von SK Hynix und Samsung, die den KOSPI kontinuierlich nach oben getrieben haben. Die Aktien dieser beiden Unternehmen legten innerhalb eines Jahres jeweils um 1900% bzw. 600% zu. Bis Juni entfielen auf diese beiden Aktiengesellschaften allein fast 50% der gesamten Marktkapitalisierung des koreanischen Aktienmarkts.
Während die Aktien förmlich explodieren, zeigen Daten außerdem, dass auch das Niveau der Verschuldung (Hebel) im koreanischen Aktienmarkt historische Höchststände erreicht hat. Beispielsweise beträgt das Gesamtvermögen von Hebelprodukten und inversen ETFs mit Bezug auf SK Hynix etwa 19 Milliarden US-Dollar. Das entspricht dem Vierfachen des durchschnittlichen täglichen Handelsvolumens dieser Aktie (rund 4,5 Milliarden US-Dollar).
Gier lässt Risiken ausblenden. Deshalb sehen wir etwa ab Juni rekordartige Ausschläge am koreanischen Aktienmarkt. Zum Beispiel sprang das offene Volumen von Call-Optionen auf EWY (ein koreanischer Aktien-ETF; vereinfacht gesagt ein Korb aus großen an der Börse gelisteten koreanischen Unternehmen) direkt auf einen Rekordwert von 5,5 Milliarden US-Dollar – wie in der Abbildung unten zu sehen.
Kurz gesagt: Der wahnsinnige Handels-Volumenrausch der Kleinanleger, plus die rekordhohen Hebelquoten – diese Kombination führt zwangsläufig zu einer neuen epischen „Abschöpfungs“-Runde. So haben wir einerseits den starken Anstieg am koreanischen Aktienmarkt miterlebt und andererseits die Dominosteine des jüngsten Absturzes. Zum Beispiel ist SK Hynix allein seit dem 25. Juni um 60% gefallen – wie in der Abbildung unten zu sehen.
Die gerade vergangenen 7 Monate waren für viele Menschen am koreanischen Aktienmarkt eine Gewitterwolke. Anfang Juli pendelte der KOSPI noch über 9000 Punkten. Am 7. Juli kam es während des Tageshandelsschubs zu einem Absturz von über 8% (Auslösung des sechsten Circuit Breakers innerhalb des Jahres). Am 13. Juli folgte erneut ein Rückgang um 8,95% (Auslösung des siebten Circuit Breakers), am 28. Juli der achte, am 29. Juli der neunte. Am 31. Juli dann wieder ein kräftiger Rebound: Der KOSPI stieg im Tagesverlauf um mehr als 16% (der größte Intraday-Anstieg der Geschichte) … Die Geschichte von massiven Anstiegen und Abstürzen am koreanischen Aktienmarkt geht weiter … Früher haben viele immer gesagt, dass die Volatilität im Kryptomarkt groß sei. Doch im Vergleich zu den jüngsten starken Anstiegen und Abstürzen am koreanischen Aktienmarkt scheint Bitcoin in einer Seitwärtsphase mittlerweile fast der braves und sanftmütige kleine Bruder zu sein.
Vielleicht haben viele Menschen (Kleinanleger) in den vergangenen gut einem Monat noch einmal eine wichtige Lektion beim Investieren verstanden: Emotionen schaffen sowohl Chancen, um durch Börsenhandel unglaublich reich zu werden, als auch gleichzeitig Fallen, die in den Abgrund führen. Angst und Gier sind sowohl die zentralen Treiber der Marktschwankungen als auch der grundlegendste Grund dafür, dass die meisten Kleinanleger immer wieder Geld verlieren.
Wir haben gerade kurz über die koreanischen Aktien gesprochen. Als Nächstes lenken wir das Thema wieder zurück auf den Kryptomarkt.
Ich weiß nicht, ob ihr das Gefühl auch habt. Jedenfalls ist mein Eindruck, dass der Markt seit einiger Zeit irgendwie von einer ziemlich merkwürdigen Stimmung geprägt ist, zum Beispiel:
Viele fangen plötzlich wieder an, über BIP-110 (einer der umstrittensten Proposals zu Bitcoin der letzten Jahre) zu reden – das wirkt auch irgendwie seltsam.
Der CLARITY Act verläuft auch ziemlich merkwürdig. Ganz geschickt wurde er so gelegt, dass er genau im Senat „festhängt“, und der Mehrheitsführer im Senat, John Thune, hat gegenüber den Medien sogar öffentlich gesagt, dass der Gesetzentwurf wahrscheinlich nicht vor September verabschiedet wird (wieder dieser entscheidende Monat September).
Auch die Stimmung rund um KI-Tech-Aktien ist merkwürdig. Eigentlich wären das gute Nachrichten gewesen – aber sobald es veröffentlicht wurde, wurde es sofort zu schlechten Nachrichten. Das deutlichste Beispiel sind jüngst einige Unternehmen, die zwar in ihren Quartalsberichten recht starke Zahlen vorgelegt haben, aber die Aktie trotzdem massiv eingebrochen ist.
Auch der Konflikt zwischen Iran und den USA wird immer seltsamer. Es fühlt sich einfach an wie eine fortlaufende und gezielt inszenierte Show: Kaum haben beide Seiten vorne einen Waffenstillstand unterzeichnet, geht es direkt wieder heiß her; mitten im Gefecht heißt es dann wieder, man wolle neu verhandeln. Dieses Hin-und-Her der Kämpfe, mal so und mal so, wirkt ziemlich naiv – und die direkte Folge davon sind die wiederholten Schwankungen der Energiepreise (Öl).
Selbst der Kryptomarkt, der gerade in einer Bärenmarkt-Stimmung feststeckt, ist ziemlich seltsam: Bitcoin bleibt einfach bei ungefähr 60.000 US-Dollar in einer Art Seitwärtsrange. Egal welcher Trader oder KOL – alle springen mit, gehen bei Rebounds sofort long, und jede Long-Good-News oder jedes Datenupdate taucht auf. Bei Rücksetzern schauen sie dann weiter short und es gibt gleichzeitig wieder jede Menge Short-News oder -Daten. Dadurch werden immer mehr Menschen (Kleinanleger) regelrecht abgestumpft: Sie sagen nichts mehr und starren einfach nur dumpf auf den Kurs – egal ob er steigt oder fällt.
Kurz gesagt: Der Markt ist weiterhin voller verschiedener Ungewissheiten. Und gerade so stehen wir scheinbar an einer Kreuzung in einer Schlüsselphase. Der eine achtet auf den CLARITY Act, der andere diskutiert oder recherchiert BIP-110, wieder andere beobachten das bunte Treiben der Kleinanleger am koreanischen Aktienmarkt, und manche schauen auf die Entwicklung des Krieges … Jeder scheint auf etwas zu achten, das mit seinen Investitionen zu tun hat oder auch nicht – aber niemand weiß wirklich, was als Nächstes passieren wird. Viele wissen außerdem überhaupt nicht, was sie jetzt eigentlich tun sollten.
Aber dieses Gefühl ist uns auch irgendwie schon vertraut: Jedes Mal, wenn immer mehr Menschen ihre Stimmung verlieren, immer mehr Menschen nicht mehr wissen, worauf sie sich fokussieren sollen, und immer weniger über Bitcoin reden – oder sogar wieder anfangen, ihn aktiv schlechtzureden – dann halten wir weiterhin an einer konträren, langfristig positiven Erwartung für den Bitcoin-Preis fest. Ganz in einfachen Worten: Ihr müsst euch nicht weiter um kurzfristige Hochs und Tiefs kümmern. Investiert einfach weiter regelmäßig per DCA und haltet Spot-Bitcoin (andere Coins teilen wir vorerst nicht). In den nächsten 2–3 Jahren ist die Wahrscheinlichkeit hoch, dass es 2–3-fache Rendite geben könnte. Das ist die potenzielle Chance, mit der gerade im Moment jeder konfrontiert ist – und die am Ende dennoch die meisten wieder verpassen.
Aber bei allem gilt: Setze nicht alles in Form von absoluten Wetten aufs Spiel oder gehe all-in. Egal ob AI-Tech-Aktien, Gold, US-Staatsanleihen oder auch Bitcoin: In jedem Bereich gibt es Chancen, Geld zu verdienen – und gleichzeitig die Möglichkeit, Geld zu verlieren. Für die allermeisten Kleinanleger gilt: Wenn sie Geld verdienen wollen, müssen sie entweder in der aktuellen Hype-Opportunity das Risiko eingehen (sprich: am „tigerischen Maul“ vorbeigreifen) oder aber in der aktuellen Under-the-Radar-Gelegenheit geduldig lauern und warten. Unterschiedliche Entscheidungen passen zu unterschiedlichen Strategien – und man muss sich dabei unbedingt klar machen, worin deine jeweiligen Vorteile in dem Prozess bestehen.
Erinnert euch: In unseren Artikeln zuvor hatten wir auch schon geteilt, dass man bei der Umsetzung seines Plan A gleichzeitig den Plan B im Kopf haben muss. Für uns gilt: Aus langfristiger Sicht halten wir zwar weiterhin Bitcoin als hauptsächliches DCA-Ziel. Zusätzlich ziehen wir aber auch eine notwendige prozentuale Allokation in Betracht, zum Beispiel in QQQ, SPY sowie in einzelne Aktien wie HOOD und COIN – außerdem auch PAXG (Gold).
Unsere bisherigen Erfahrungen und das, was wir gesehen haben, haben uns die wichtigste Lektion beim Investieren bereits klar gezeigt: Viele Male hat der Erfolg einer Person nicht direkt etwas mit dem eigenen Talent oder Können zu tun. Bullenmärkte lassen alle glauben, man sei ein Handelsgenie – erst Bärenmärkte bringen Menschen wirklich bei, Risiken zu verstehen. Wenn alle gerade Siege feiern, sollten wir besonders wachsam bleiben. Langfristig ist es sinnvoller, mehr Zeit damit zu verbringen, die eigenen Fehler oder Irrtümer zu untersuchen, statt die eigenen Gewinne zu teilen – das kann unsere Investitionen viel hilfreicher leiten.
In jedem Markt gilt: Wenn du vor einem starken Kursanstieg nicht ausreichend recherchierst und investierst, kannst du aus dieser Rally keinen Gewinn ziehen. Und wenn du Gewinne erreichst, aber dann deine Position nicht rechtzeitig schließt, fehlt dir möglicherweise das nötige Kapital, um in der nächsten Rally erneut zu investieren und eine wertvolle Position aufzubauen. Manchmal liegt die Differenz zwischen Menschen nicht nur daran, wer schlauer ist oder wer bessere Nachrichten bekommt bzw. Nachrichten besser verarbeiten kann. Oft sind es diejenigen, die über eine klare Strategie und Disziplin verfügen und diese in jedem Zyklus konsequent und zuverlässig umsetzen, die am Ende bessere Ergebnisse erzielen.
Das Einzige, was im Investmentmarkt wirklich sicher ist, ist: Es gibt keinerlei Gewissheit. Zwar betreten viele Menschen den Markt (Aktienmarkt, Kryptomarkt usw.), um Geld zu verdienen. Aber sobald es um Investitionen geht, gibt es keinen absoluten „sicher, ohne Verlust“-Erfolg. Wenn du jedes Mal kaufst, kaufst du eigentlich genau dann, wenn gerade jemand anderes verkauft.
Wer gewinnen will, muss vermeiden, zu verlieren. Und wer schneller Ergebnisse sehen möchte, muss das Tempo verlangsamen. Kurz: Für Kleinanleger ist der Markt nie dazu da, diejenigen zu belohnen, die hoffen, über Nacht reich zu werden und ihr Schicksal zu ändern. Stattdessen belohnt der Markt im Prozess der Kapitalabschöpfung nebenbei diejenigen, die bereit sind, Zeit, Wissen und Disziplin in den Handel zu investieren. Wer diese Fantasie vom schnellen Reichtum aufgibt und lernt, langfristig Geld zu verdienen – und langfristig zu verdienen statt nur kurzfristige Gewinne zu jagen – ist für Kleinanleger der einzige Weg, um Zyklen zu überleben und nicht vom Markt „aus dem Spiel“ gedrängt zu werden.
In dieser Ausgabe (20260801) war es das. Obige Inhalte sind ausschließlich persönliche Sichtweisen und Analysen, nur zur Dokumentation des Denkprozesses und zum Austausch gedacht; sie stellen keine Anlageberatung dar.