#baby $BABY Am frühen Morgen des 30. Juli in Beijing hat die Fed (FOMC) die Entscheidung bekannt gegeben, den Leitzins für die Federal Funds Rate unverändert bei 3,50 % bis 3,75 % zu belassen. Damit wird die Zinssatzanpassung zum fünften Mal in Folge ausgesetzt. Bei der Abstimmung kam es zu einer großen Uneinigkeit: 9 Stimmen dafür und 3 dagegen. Drei Vorsitzende regionaler Notenbanken sprachen sich dafür aus, sofort um 25 Basispunkte anzuheben – zum ersten Mal seit 2016 wurden drei Gegenstimmen in die gleiche Richtung abgegeben. Dies verdeutlicht, dass die Einschätzung der Ausschussmitglieder hinsichtlich der Inflationsrisiken deutlich voneinander abweicht. Fed-Vorsitzender Wosch bekräftigte auf der Pressekonferenz erneut, dass die 2%-Inflationszielmarke beibehalten werde, und schloss eine Lockerung der Kriterien aus. Sollte die Inflation weiter anziehen, schließt er weitere Zinserhöhungen nicht aus. Gleichzeitig gab er keine konkreten Hinweise zur künftigen Zinspolitik. Die weiteren Entscheidungen werden sich künftig vollständig auf Konjunkturdaten wie Inflation und Beschäftigung stützen. Nach der Veröffentlichung der Nachricht fielen die US-Aktien deutlich; der Dow Jones verzeichnete den größten Tagesrückgang seit rund 15 Monaten. Die Renditen von US-Staatsanleihen stiegen an, und der Markt erhöhte die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im September. Als Nächstes rücken vor allem das Bankensymposium von Jackson Hole Ende August und die nächste Sitzung zur Zinsentscheidung im September in den Fokus. Energiepreise und die Daten zur US-Kerninflation werden die Richtung der Fed-Politik unmittelbar beeinflussen.