Bei BMO gibt es eine Studie, nach der die gesamten Goldbestände Chinas in den nächsten fünf Jahren die der USA übertreffen werden.
Das ist an der Sache eigentlich ziemlich interessant: Sie rechnen nicht nur das Gold ein, das in den offiziellen Reserven der Zentralbank steckt, sondern auch das Gold, das sich bei Privatpersonen, Unternehmen und Finanzinstitutionen befindet. Nach ihren Schätzungen liegt Chinas tatsächlicher Bestand derzeit bei ungefähr 30.000 Tonnen.
Dieser Gedankengang ist im Grunde ganz einfach: Die offiziellen Zahlen sind nur die Spitze des Eisbergs. Die Tradition, dass chinesische Haushalte Gold horten, hat nie aufgehört, insbesondere in den letzten Jahren, als das Vertrauen nachgelassen hat und der Bedarf an Vermögensallokation gestiegen ist. Das Gold bei Privatleuten nimmt daher seit Jahren stetig zu. Hinzu kommt, dass staatliche Finanzinstitute und Unternehmen strategisch in großem Maßstab zulegen – die Gesamtsumme ist längst nicht mehr nur diese Zahl, die auf den ersten Blick sichtbar ist.
Aus Sicht historischer Zyklen ist diese Entwicklung auch nicht überraschend: Jedes Mal, wenn sich das Ringen der Großmächte verschärft und Systeme des Geldwesens neu geordnet werden, wird die strategische Bedeutung von Gold neu bewertet. Die aktuelle Situation erinnert ein wenig an die Zeit kurz vor dem Zusammenbruch des Bretton-Woods-Systems in den 1970er Jahren – nur dass diesmal die Rollen vertauscht sind.
Auf der US-Seite liegen die offiziellen Reserven bei über 8.000 Tonnen, doch auch die privaten Bestände sind nicht gering. Allerdings ist Chinas Zuwachs deutlich schneller – und zwar durch das Zusammenspiel von Politik, Bevölkerung und Institutionen.
Ob China in den nächsten fünf Jahren wirklich die USA überholt, halte ich nicht für das Entscheidende. Entscheidend ist, was dieser Trend an sich zeigt: Wenn ein Wirtschaftsraum beginnt, in großem Umfang physisches Gold zu allokieren, bedeutet das in der Regel, dass das Vertrauen in das bestehende Währungssystem sinkt – oder dass man sich auf die nächste Runde Änderungen der Spielregeln vorbereitet.
Erfahrene Trader wissen: Gold ist nie einfach nur ein Anlageprodukt, sondern eine Absicherung. Wenn man diese Absicherung immer häufiger kauft – was sagt das wohl aus? Darüber kann sich jeder selbst Gedanken machen.
Das ist an der Sache eigentlich ziemlich interessant: Sie rechnen nicht nur das Gold ein, das in den offiziellen Reserven der Zentralbank steckt, sondern auch das Gold, das sich bei Privatpersonen, Unternehmen und Finanzinstitutionen befindet. Nach ihren Schätzungen liegt Chinas tatsächlicher Bestand derzeit bei ungefähr 30.000 Tonnen.
Dieser Gedankengang ist im Grunde ganz einfach: Die offiziellen Zahlen sind nur die Spitze des Eisbergs. Die Tradition, dass chinesische Haushalte Gold horten, hat nie aufgehört, insbesondere in den letzten Jahren, als das Vertrauen nachgelassen hat und der Bedarf an Vermögensallokation gestiegen ist. Das Gold bei Privatleuten nimmt daher seit Jahren stetig zu. Hinzu kommt, dass staatliche Finanzinstitute und Unternehmen strategisch in großem Maßstab zulegen – die Gesamtsumme ist längst nicht mehr nur diese Zahl, die auf den ersten Blick sichtbar ist.
Aus Sicht historischer Zyklen ist diese Entwicklung auch nicht überraschend: Jedes Mal, wenn sich das Ringen der Großmächte verschärft und Systeme des Geldwesens neu geordnet werden, wird die strategische Bedeutung von Gold neu bewertet. Die aktuelle Situation erinnert ein wenig an die Zeit kurz vor dem Zusammenbruch des Bretton-Woods-Systems in den 1970er Jahren – nur dass diesmal die Rollen vertauscht sind.
Auf der US-Seite liegen die offiziellen Reserven bei über 8.000 Tonnen, doch auch die privaten Bestände sind nicht gering. Allerdings ist Chinas Zuwachs deutlich schneller – und zwar durch das Zusammenspiel von Politik, Bevölkerung und Institutionen.
Ob China in den nächsten fünf Jahren wirklich die USA überholt, halte ich nicht für das Entscheidende. Entscheidend ist, was dieser Trend an sich zeigt: Wenn ein Wirtschaftsraum beginnt, in großem Umfang physisches Gold zu allokieren, bedeutet das in der Regel, dass das Vertrauen in das bestehende Währungssystem sinkt – oder dass man sich auf die nächste Runde Änderungen der Spielregeln vorbereitet.
Erfahrene Trader wissen: Gold ist nie einfach nur ein Anlageprodukt, sondern eine Absicherung. Wenn man diese Absicherung immer häufiger kauft – was sagt das wohl aus? Darüber kann sich jeder selbst Gedanken machen.