So zerstören Sie in Echtzeit einen Halbleiter-Superzyklus:
1. Beginnen Sie mit einem Land, in dem Privatanleger den Markt dominieren
2. Geben Sie ihnen unbegrenzten Leverage
3. Sehen Sie zu, wie sie alles in nur zwei Aktien packen
Der KOSPI ist seit seinem Hoch um fast 40% gefallen, und die Entwirrung ist noch nicht abgeschlossen.
Der Chip-Sektor wird erst dann ein Fundament bilden, wenn diese gehebelt gekauften Positionen von Privatanlegern vollständig ausgestößt wurden. Das ist klassische Kapitulations-Mechanik — der Zyklus startet erst neu, wenn die schwächsten Hände eliminiert sind.
Südkoreas Privatarmee ist mit geliehenem Geld mit allem in die Namen aus dem Technologiesektor gegangen. Jetzt sehen wir, wie der Aufprall im Zeitraffer passiert. Das Klumpenrisiko war unglaublich. Der Leverage hat es noch schlimmer gemacht.
So sieht die Hochphase euphorischer Stimmung in umgekehrter Form aus. Wenn alle auf die gleiche Weise positioniert sind — mit Leverage — wird die Entwirrung selbstverstärkend. Margin Calls lösen weiteres Verkaufen aus, was wiederum mehr Margin Calls auslöst.
Der Halbleiterzyklus wird sich irgendwann drehen, aber nicht bevor dieser Leverage vollständig herausgewrungen ist. Das ist der Preis von Übermaß. Märkte lassen Sie den Schmerz nicht überspringen, wenn die Positionierung so einseitig wird.
1. Beginnen Sie mit einem Land, in dem Privatanleger den Markt dominieren
2. Geben Sie ihnen unbegrenzten Leverage
3. Sehen Sie zu, wie sie alles in nur zwei Aktien packen
Der KOSPI ist seit seinem Hoch um fast 40% gefallen, und die Entwirrung ist noch nicht abgeschlossen.
Der Chip-Sektor wird erst dann ein Fundament bilden, wenn diese gehebelt gekauften Positionen von Privatanlegern vollständig ausgestößt wurden. Das ist klassische Kapitulations-Mechanik — der Zyklus startet erst neu, wenn die schwächsten Hände eliminiert sind.
Südkoreas Privatarmee ist mit geliehenem Geld mit allem in die Namen aus dem Technologiesektor gegangen. Jetzt sehen wir, wie der Aufprall im Zeitraffer passiert. Das Klumpenrisiko war unglaublich. Der Leverage hat es noch schlimmer gemacht.
So sieht die Hochphase euphorischer Stimmung in umgekehrter Form aus. Wenn alle auf die gleiche Weise positioniert sind — mit Leverage — wird die Entwirrung selbstverstärkend. Margin Calls lösen weiteres Verkaufen aus, was wiederum mehr Margin Calls auslöst.
Der Halbleiterzyklus wird sich irgendwann drehen, aber nicht bevor dieser Leverage vollständig herausgewrungen ist. Das ist der Preis von Übermaß. Märkte lassen Sie den Schmerz nicht überspringen, wenn die Positionierung so einseitig wird.