JUKU zweite Quartalsfinanzbericht: Umsatz auf Rekordhoch! EPS 4,59, im Jahresvergleich fast +90%, AI-Umsatzanteil erreicht 16%
Der passive Bauteile-Hersteller Yageo (2327) hat seinen Finanzergebnisbericht für das zweite Quartal 2026 veröffentlicht. Getrieben durch Nachfrage aus KI-Servern, Automotive-Elektronik und dem Industriesektor wurden im zweiten Quartal Umsatz und Gewinn gleichzeitig auf neue historische Bestmarken angehoben. Das Ergebnis je Aktie (EPS) betrug 4,59 Yuan, ein Plus von 88,4% gegenüber dem Vorjahreszeitraum. Das Unternehmen erklärte, dass KI-bezogene Produkte derzeit rund 16% des Gesamtumsatzes ausmachen und in allen Endmärkten ein Wachstum zu beobachten sei. Für die zweite Jahreshälfte ist die Perspektive weiterhin optimistisch.
Umsatz im zweiten Quartal 44,456 Milliarden Yuan auf Rekordhöhe, EPS erreicht 4,59 Yuan
Yageo erzielte im zweiten Quartal einen konsolidierten Umsatz von 44,456 Milliarden Yuan, ein Plus von 16,5% gegenüber dem Vorquartal und 35,7% gegenüber dem Vorjahr. Die Bruttomarge lag bei 38,5% und damit 0,4 Prozentpunkte höher als im Vorquartal sowie 2,9 Prozentpunkte höher als im Vorjahresquartal.
Beim Gewinn: Der operative Gewinn betrug im zweiten Quartal 11,749 Milliarden Yuan, die operative Marge 26,4%. Das EBITDA belief sich auf 14,365 Milliarden Yuan, die EBITDA-Marge auf 32,3%. Der dem Mutterunternehmen zurechenbare Nettogewinn lag bei 9,418 Milliarden Yuan, ein Plus von 17,7% gegenüber dem Vorquartal und 88,5% gegenüber dem Vorjahr. Das EPS betrug 4,59 Yuan. Damit stieg es weiter gegenüber dem ersten Quartal (3,90 Yuan) und legte im Jahresvergleich deutlich zu (Vorjahr: 2,43 Yuan), +88,4%.
Ohne den Einfluss von nicht ausgeschütteten Gewinnausschüttungssteuern gibt das Unternehmen an, dass das EPS im zweiten Quartal auch 4,81 Yuan erreichen könne.
In Summe für das erste Halbjahr belief sich der Umsatz von Yageo auf 82,622 Milliarden Yuan, ein Plus von 29,3% im Jahresvergleich. Der Nettogewinn betrug 17,419 Milliarden Yuan, ein Plus von 65,5%, das EPS lag bei 8,48 Yuan.
AI macht bereits 16% des Umsatzes aus, Tantal-Kondensatoren und MLCC profitieren weiter
Yageo zufolge stammt das Wachstum in diesem Quartal vor allem aus der Optimierung der Produktmischung, der Erholung der Nachfrage aus Endanwendungen sowie aus dem Wachstum in allen Regionen und über sämtliche Vertriebs- bzw. Absatzkanäle hinweg. Dabei spiele KI weiterhin die wichtigste Rolle als Wachstumsmotor.
Das Unternehmen erklärte, dass KI-Anwendungen derzeit rund 16% des Gesamtumsatzes ausmachen. Dank der fortlaufend steigenden KI-bezogenen Nachfrage bleiben alle Produktlinien im Wachstum, darunter treibt insbesondere die Nachfrage nach KI-Servern die Zunahme bei Spezialprodukten. Bei Tantal-Kondensatoren sei der Effekt bei der Einführung von KI-Plattformen besonders deutlich.
Das Wachstum bei MLCC und Widerstandsprodukten habe sich stabilisiert; sowohl die Nachfrage nach Standardprodukten als auch nach Spezialprodukten habe sich verstärkt. Insgesamt stieg der Verkaufswert von Kondensatoren um 14,1% gegenüber dem Vorquartal und um 44% im Jahresvergleich.
Alle fünf Endmärkte wachsen flächendeckend
Nach Anwendungen betrachtet teilte Yageo mit, dass in allen Endmärkten Umsatzwachstum zu verzeichnen sei. KI sowie Unternehmens-Computing (Computing \u0026 Enterprise Solutions) wachsen kontinuierlich und machen derzeit etwa 16% des Umsatzes aus.
Darüber hinaus, nach Regionen aufgeteilt, stiegen die Umsätze in Asien, Amerika, Europa und den übrigen Märkten gleichermaßen. In Asien sei das Wachstum besonders stark ausgeprägt, was vor allem an der starken Nachfrage nach Standard- und Spezialprodukten liege.
Stabiler Free Cashflow, Verschuldungsquote verbessert sich weiter
Zur Finanzlage: Im zweiten Quartal erreichte Yageo einen Free Cashflow von 5,783 Milliarden Yuan. Das Unternehmen erklärte, der stabile Cashflow stamme vor allem aus fortlaufend profitablen Ergebnissen sowie aus der Optimierung des Bestandsmanagements.
Auf der anderen Seite ist die Quote der Nettofinanzverbindlichkeiten im Verhältnis zum EBITDA der vergangenen 12 Monate auf 22% gesunken und habe sich gegenüber den vorherigen Quartalen kontinuierlich verbessert. Das Unternehmen führt aus, dass die Verschuldung zwar zuvor kurzfristig gestiegen sei, nachdem es Shibaura Electronics übernommen hatte, sie mittlerweile jedoch bereits wieder zurückgehe. Zukünftig wolle man weiterhin sowohl die finanzielle Flexibilität als auch Investitionsmöglichkeiten berücksichtigen.
KGV bleibt unter dem Niveau hochwachsender KI-Player; Markt fokussiert auf Neubewertung
Besonders hervorzuheben ist, dass Yageo bei diesem Investorengespräch neben der Betonung von Umsatz- und EPS-Wachstum auch ausdrücklich das P/E Ratio (Kurs-Gewinn-Verhältnis) erwähnt hat. Damit spiegelt das Unternehmen den Wunsch wider, dass der Markt den Wert der passiven Bauteilindustrie im KI-Zeitalter erneut bewertet.
Mit der schnellen Zunahme der Nachfrage nach hochspezifizierten MLCC, Tantal-Kondensatoren, magnetischen Bauteilen usw. durch KI-Server sind passive Bauteile nicht mehr nur herkömmliche Komponenten, sondern eine entscheidende Lieferkette für die KI-Infrastruktur.
Der Markt beobachtet zudem, ob Yageo die Möglichkeit hat, mit einem weiter steigenden KI-Umsatzanteil und anhaltendem Gewinnwachstum eine neue Welle der Neubewertung (Valuation Re-rating) zu erleben.
Ausblick auf die zweite Jahreshälfte: Yageo sagt, die Sicht der Kunden für die zweite Jahreshälfte sei weiterhin überwiegend positiv. Die KI-Nachfrage bleibe stark, und zusammen mit der Optimierung der Produktmischung, Preisanpassungen sowie der Erhöhung der Auslastung der Produktionskapazitäten sei man hinsichtlich des Ergebnisses für das Gesamtjahr weiterhin vorsichtig optimistisch.
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Der passive Bauteile-Hersteller Yageo (2327) hat seinen Finanzergebnisbericht für das zweite Quartal 2026 veröffentlicht. Getrieben durch Nachfrage aus KI-Servern, Automotive-Elektronik und dem Industriesektor wurden im zweiten Quartal Umsatz und Gewinn gleichzeitig auf neue historische Bestmarken angehoben. Das Ergebnis je Aktie (EPS) betrug 4,59 Yuan, ein Plus von 88,4% gegenüber dem Vorjahreszeitraum. Das Unternehmen erklärte, dass KI-bezogene Produkte derzeit rund 16% des Gesamtumsatzes ausmachen und in allen Endmärkten ein Wachstum zu beobachten sei. Für die zweite Jahreshälfte ist die Perspektive weiterhin optimistisch.
Umsatz im zweiten Quartal 44,456 Milliarden Yuan auf Rekordhöhe, EPS erreicht 4,59 Yuan
Yageo erzielte im zweiten Quartal einen konsolidierten Umsatz von 44,456 Milliarden Yuan, ein Plus von 16,5% gegenüber dem Vorquartal und 35,7% gegenüber dem Vorjahr. Die Bruttomarge lag bei 38,5% und damit 0,4 Prozentpunkte höher als im Vorquartal sowie 2,9 Prozentpunkte höher als im Vorjahresquartal.
Beim Gewinn: Der operative Gewinn betrug im zweiten Quartal 11,749 Milliarden Yuan, die operative Marge 26,4%. Das EBITDA belief sich auf 14,365 Milliarden Yuan, die EBITDA-Marge auf 32,3%. Der dem Mutterunternehmen zurechenbare Nettogewinn lag bei 9,418 Milliarden Yuan, ein Plus von 17,7% gegenüber dem Vorquartal und 88,5% gegenüber dem Vorjahr. Das EPS betrug 4,59 Yuan. Damit stieg es weiter gegenüber dem ersten Quartal (3,90 Yuan) und legte im Jahresvergleich deutlich zu (Vorjahr: 2,43 Yuan), +88,4%.
Ohne den Einfluss von nicht ausgeschütteten Gewinnausschüttungssteuern gibt das Unternehmen an, dass das EPS im zweiten Quartal auch 4,81 Yuan erreichen könne.
In Summe für das erste Halbjahr belief sich der Umsatz von Yageo auf 82,622 Milliarden Yuan, ein Plus von 29,3% im Jahresvergleich. Der Nettogewinn betrug 17,419 Milliarden Yuan, ein Plus von 65,5%, das EPS lag bei 8,48 Yuan.
AI macht bereits 16% des Umsatzes aus, Tantal-Kondensatoren und MLCC profitieren weiter
Yageo zufolge stammt das Wachstum in diesem Quartal vor allem aus der Optimierung der Produktmischung, der Erholung der Nachfrage aus Endanwendungen sowie aus dem Wachstum in allen Regionen und über sämtliche Vertriebs- bzw. Absatzkanäle hinweg. Dabei spiele KI weiterhin die wichtigste Rolle als Wachstumsmotor.
Das Unternehmen erklärte, dass KI-Anwendungen derzeit rund 16% des Gesamtumsatzes ausmachen. Dank der fortlaufend steigenden KI-bezogenen Nachfrage bleiben alle Produktlinien im Wachstum, darunter treibt insbesondere die Nachfrage nach KI-Servern die Zunahme bei Spezialprodukten. Bei Tantal-Kondensatoren sei der Effekt bei der Einführung von KI-Plattformen besonders deutlich.
Das Wachstum bei MLCC und Widerstandsprodukten habe sich stabilisiert; sowohl die Nachfrage nach Standardprodukten als auch nach Spezialprodukten habe sich verstärkt. Insgesamt stieg der Verkaufswert von Kondensatoren um 14,1% gegenüber dem Vorquartal und um 44% im Jahresvergleich.
Alle fünf Endmärkte wachsen flächendeckend
Nach Anwendungen betrachtet teilte Yageo mit, dass in allen Endmärkten Umsatzwachstum zu verzeichnen sei. KI sowie Unternehmens-Computing (Computing \u0026 Enterprise Solutions) wachsen kontinuierlich und machen derzeit etwa 16% des Umsatzes aus.
Darüber hinaus, nach Regionen aufgeteilt, stiegen die Umsätze in Asien, Amerika, Europa und den übrigen Märkten gleichermaßen. In Asien sei das Wachstum besonders stark ausgeprägt, was vor allem an der starken Nachfrage nach Standard- und Spezialprodukten liege.
Stabiler Free Cashflow, Verschuldungsquote verbessert sich weiter
Zur Finanzlage: Im zweiten Quartal erreichte Yageo einen Free Cashflow von 5,783 Milliarden Yuan. Das Unternehmen erklärte, der stabile Cashflow stamme vor allem aus fortlaufend profitablen Ergebnissen sowie aus der Optimierung des Bestandsmanagements.
Auf der anderen Seite ist die Quote der Nettofinanzverbindlichkeiten im Verhältnis zum EBITDA der vergangenen 12 Monate auf 22% gesunken und habe sich gegenüber den vorherigen Quartalen kontinuierlich verbessert. Das Unternehmen führt aus, dass die Verschuldung zwar zuvor kurzfristig gestiegen sei, nachdem es Shibaura Electronics übernommen hatte, sie mittlerweile jedoch bereits wieder zurückgehe. Zukünftig wolle man weiterhin sowohl die finanzielle Flexibilität als auch Investitionsmöglichkeiten berücksichtigen.
KGV bleibt unter dem Niveau hochwachsender KI-Player; Markt fokussiert auf Neubewertung
Besonders hervorzuheben ist, dass Yageo bei diesem Investorengespräch neben der Betonung von Umsatz- und EPS-Wachstum auch ausdrücklich das P/E Ratio (Kurs-Gewinn-Verhältnis) erwähnt hat. Damit spiegelt das Unternehmen den Wunsch wider, dass der Markt den Wert der passiven Bauteilindustrie im KI-Zeitalter erneut bewertet.
Mit der schnellen Zunahme der Nachfrage nach hochspezifizierten MLCC, Tantal-Kondensatoren, magnetischen Bauteilen usw. durch KI-Server sind passive Bauteile nicht mehr nur herkömmliche Komponenten, sondern eine entscheidende Lieferkette für die KI-Infrastruktur.
Der Markt beobachtet zudem, ob Yageo die Möglichkeit hat, mit einem weiter steigenden KI-Umsatzanteil und anhaltendem Gewinnwachstum eine neue Welle der Neubewertung (Valuation Re-rating) zu erleben.
Ausblick auf die zweite Jahreshälfte: Yageo sagt, die Sicht der Kunden für die zweite Jahreshälfte sei weiterhin überwiegend positiv. Die KI-Nachfrage bleibe stark, und zusammen mit der Optimierung der Produktmischung, Preisanpassungen sowie der Erhöhung der Auslastung der Produktionskapazitäten sei man hinsichtlich des Ergebnisses für das Gesamtjahr weiterhin vorsichtig optimistisch.
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