Tom Lee bringt mit Cisco ein extremes Beispiel: Von 1993 bis 2000 stieg es um ungefähr das 100-Fache – dazwischen gab es mindestens vier Rücksetzer von über 40%. Der echte Höhepunkt tauchte erst bei dem 200-Fachen-KGV auf, als die Downstream-Kunden begannen, mit völlig überzogenen Annahmen weiter einzukaufen.

Jeder Rückgang und jede Liquidation hinterlässt eine Menge Knochen – keine Geduld, zu hastig zum Nachkaufen, zu eilig für schnelles Geld.

Das Geld wird nicht beim Kaufen und Verkaufen verdient – das Geld wird verdient, indem man einfach dasitzt und abwartet.

Jetzt brechen die Speicheraktien ein, Südkorea kollabiert, Crypto dümpelt vor sich hin – die Panikstimmung ist maximal. Aber die Nachfrage nach KI hat sich nicht geändert, die Fundamentaldaten haben sich nicht geändert: Was sich geändert hat, sind der Hebel und die Stimmung. Cisco ist auf dem Weg zu einem 100-fachen Anstieg viermal um 40%+ zurückgegangen; jedes Mal sagt jemand: „Diesmal ist es anders“ – tatsächlich ist es jedes Mal anders: Es bricht jedes Mal der Hebel, während diejenigen profitieren, die die Positionen halten.

Meine Einschätzung: Geduld ist das knappste Alpha in diesem Markt. Für den Aufbau einer BTC-Pyramide unter 60.000 (6W) braucht man kein Timing – man muss nur aushalten können, mit Rücksetzern ohne Zweifel stillzustehen.

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