SK海力士Q2财报出了，营收79万亿韩元同比+257%，营业利润61万亿韩元同比+557%——Sieht nach Explosion aus, oder? Aber die Markterwartungen waren noch höher: Umsatz und Gewinn haben beide um ca. 5% verfehlt.
Die Gewinnmarge von 76,3% ist tatsächlich haarsträubend – das zeigt, dass HBM-Speicher im Grunde eine Geld-druck-Maschine ist. Das Problem ist nur: Der Markt hat die Erwartungen zu hoch angesetzt. „Über den Erwartungen“ ist mittlerweile schon die Bestehensgrenze.
Noch härter trifft es die koreanischen Hebel-ETN-Produkte (7709/7747 zusammen mit einem Volumen von 30 Milliarden US-Dollar) mit ihrem täglichen Rebalancing-Mechanismus: Beim Kursanstieg wird man zum Kaufen gezwungen, beim Kursrückgang zum Verkaufen. Der KOSPI ist von 9385 auf rund 6000 gefallen – über einen Monat Rückgang von 36%. Allein mit den auf SK海力士 bezogenen Hebel-Fonds lässt sich so ein mechanisches Verkaufsvolumen von etwa 5 Milliarden US-Dollar erzeugen.
Andere investieren low kaufen und high verkaufen – die koreanische Finanzinnovationen machen daraus eine vollautomatische Lösung für high kaufen und low verkaufen.
Meine Einschätzung: Der Halbleiterzyklus ist nicht zu Ende, aber kurzfristige Hebelprodukte mit mechanischem Verkaufsdruck verstärken die Schwankungen. Die langfristige Nachfrage nach HBM ist extrem sicher – aber ich brauche nicht eilig, um das Fangkissen zu übernehmen.
$BTC #半导体 #AI基础设施 #Koreanischer Aktienmarkt
Die Gewinnmarge von 76,3% ist tatsächlich haarsträubend – das zeigt, dass HBM-Speicher im Grunde eine Geld-druck-Maschine ist. Das Problem ist nur: Der Markt hat die Erwartungen zu hoch angesetzt. „Über den Erwartungen“ ist mittlerweile schon die Bestehensgrenze.
Noch härter trifft es die koreanischen Hebel-ETN-Produkte (7709/7747 zusammen mit einem Volumen von 30 Milliarden US-Dollar) mit ihrem täglichen Rebalancing-Mechanismus: Beim Kursanstieg wird man zum Kaufen gezwungen, beim Kursrückgang zum Verkaufen. Der KOSPI ist von 9385 auf rund 6000 gefallen – über einen Monat Rückgang von 36%. Allein mit den auf SK海力士 bezogenen Hebel-Fonds lässt sich so ein mechanisches Verkaufsvolumen von etwa 5 Milliarden US-Dollar erzeugen.
Andere investieren low kaufen und high verkaufen – die koreanische Finanzinnovationen machen daraus eine vollautomatische Lösung für high kaufen und low verkaufen.
Meine Einschätzung: Der Halbleiterzyklus ist nicht zu Ende, aber kurzfristige Hebelprodukte mit mechanischem Verkaufsdruck verstärken die Schwankungen. Die langfristige Nachfrage nach HBM ist extrem sicher – aber ich brauche nicht eilig, um das Fangkissen zu übernehmen.
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