Die Ertragszahl, die in den Staking-Dashboards für BABY angezeigt wird, liegt jährlich bei etwa 15 bis 20 Prozent. Ich habe das fast als Beweis dafür genommen, dass Bitcoin Secured Networks echtes Geld dafür zahlt, die Sicherheit von Bitcoin zu liefern. Dann habe ich nachverfolgt, woher dieser Ertrag tatsächlich kommt – und es ist nicht das.
BABY hat eine jährliche Inflationsrate von 8 Prozent, die gleichmäßig aufgeteilt ist: 4 Prozent werden für BTC-Staker geprägt, 4 Prozent für BABY-Staker. Das ist die Basisschicht-Finanzierung, die im Moment fast den gesamten beworbenen Ertrag ausmacht. Separat gibt es eine Reward-Auktion, in der BSNs, die tatsächlich integrieren, einen Teil ihrer eigenen Rewards an das Netzwerk weiterleiten können – und bei der BABY geboten und anschließend verbrannt wird. Aber dieser Auktions-Flow ist immer noch klein im Vergleich zum Inflations-Fundament, weil die meisten der Ökosysteme immer noch Babylon Genesis selbst sind: genau ein BSN, nicht schon ein Marktplatz, auf dem zahlende Netzwerke um die Sicherheit konkurrieren.
Hier ist die einfache Version, warum diese Unterscheidung wichtig ist. Inflationsfinanzierter Ertrag ist kein Beweis dafür, dass jemand den Verkauf der angebotenen Sicherheit wirklich wertschätzt. Es werden lediglich neue Token geprägt und an diejenige(n) ausgegeben, die zuerst BTC oder BABY gesperrt haben. Echte Nachfrage zeigt sich erst in dieser separaten Auktions- und Burn-Mechanik, wenn externe Chains tatsächlich Wert auf den Tisch legen für mit Bitcoin abgesicherte Sicherheit – statt dass Babylon seine eigenen Staker bezahlt, damit sie überhaupt auftauchen.
Aktuell hält Babylon fast 57.000 BTC gestaked, die einst im TVL-Peak mehr als 5,6 Milliarden US-Dollar wert waren – das klingt nach überwältigender Bestätigung. Aber TVL misst, wie viel BTC gesperrt wurde, nicht, wie viel irgendeine PoS-Chain bereit ist zu zahlen, um diese Sicherheit zu mieten. Das sind unterschiedliche Fragen mit unterschiedlichen Antworten.
Was mich gerade beschäftigt, ist, ob diese Auktions- und Burn-Seite jemals wirklich an Gewicht gewinnt gegenüber der 8-Prozent-Subvention, wenn mehr Netzwerke online gehen – oder ob der Ertrag einfach weiter das ist, was Babylon für sich selbst finanziert.
#baby $BABY @BabylonLabs_io
BABY hat eine jährliche Inflationsrate von 8 Prozent, die gleichmäßig aufgeteilt ist: 4 Prozent werden für BTC-Staker geprägt, 4 Prozent für BABY-Staker. Das ist die Basisschicht-Finanzierung, die im Moment fast den gesamten beworbenen Ertrag ausmacht. Separat gibt es eine Reward-Auktion, in der BSNs, die tatsächlich integrieren, einen Teil ihrer eigenen Rewards an das Netzwerk weiterleiten können – und bei der BABY geboten und anschließend verbrannt wird. Aber dieser Auktions-Flow ist immer noch klein im Vergleich zum Inflations-Fundament, weil die meisten der Ökosysteme immer noch Babylon Genesis selbst sind: genau ein BSN, nicht schon ein Marktplatz, auf dem zahlende Netzwerke um die Sicherheit konkurrieren.
Hier ist die einfache Version, warum diese Unterscheidung wichtig ist. Inflationsfinanzierter Ertrag ist kein Beweis dafür, dass jemand den Verkauf der angebotenen Sicherheit wirklich wertschätzt. Es werden lediglich neue Token geprägt und an diejenige(n) ausgegeben, die zuerst BTC oder BABY gesperrt haben. Echte Nachfrage zeigt sich erst in dieser separaten Auktions- und Burn-Mechanik, wenn externe Chains tatsächlich Wert auf den Tisch legen für mit Bitcoin abgesicherte Sicherheit – statt dass Babylon seine eigenen Staker bezahlt, damit sie überhaupt auftauchen.
Aktuell hält Babylon fast 57.000 BTC gestaked, die einst im TVL-Peak mehr als 5,6 Milliarden US-Dollar wert waren – das klingt nach überwältigender Bestätigung. Aber TVL misst, wie viel BTC gesperrt wurde, nicht, wie viel irgendeine PoS-Chain bereit ist zu zahlen, um diese Sicherheit zu mieten. Das sind unterschiedliche Fragen mit unterschiedlichen Antworten.
Was mich gerade beschäftigt, ist, ob diese Auktions- und Burn-Seite jemals wirklich an Gewicht gewinnt gegenüber der 8-Prozent-Subvention, wenn mehr Netzwerke online gehen – oder ob der Ertrag einfach weiter das ist, was Babylon für sich selbst finanziert.
#baby $BABY @BabylonLabs_io