Citadel Securities: Zur Stärkung des Anti-Inflations-Prestiges des Vorsitzenden könnte die Fed diese Woche möglicherweise unerwartet die Zinsen erhöhen
Am 28. Juli, so berichteten Wall Street Insights, schätzt Citadel Securities, dass die US-Notenbank (Fed) in der Sitzung diese Woche am Mittwoch überraschend um 25 Basispunkte anheben wird, um das Anti-Inflations-Prestige des Vorsitzenden Waller zu festigen.
Der Makrostrategie-Experte Frank Flight der Firma erklärte, falls die Fed am Mittwoch um 25 Basispunkte anhebe, würde dies die Politikzusage zur Wiederherstellung der Preisstabilität, die Waller wiederholt betont habe, deutlich stärken;
zugleich zeige dies, dass die politischen Entscheidungsträger künftig von der traditionellen Vorgehensweise absehen werden, die Absichten der Politik vorab dem Markt mitzuteilen, um Erwartungen zu steuern, und stattdessen direkt entscheiden.
Dies würde das Zeitalter der Forward Guidance beenden, die politische Unabhängigkeit der Fed unterstreichen und die Markterwartungen hinsichtlich der Reaktion auf die Inflationspolitik verändern. Dadurch würde der Druck sinken, dass Unternehmen die Preise erhöhen und Arbeitnehmer die Löhne anheben; zudem würde sich die Notwendigkeit künftiger Zinserhöhungen weiter verringern.
Laut den in den Zinsswaps eingepreisten Kursen geht jedoch hervor, dass Händler derzeit allgemein davon ausgehen, dass die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung am kommenden Mittwoch nur bei 40% liegt. Für die FOMC-Sitzung im September sei der Markt hingegen bereits weitgehend sicher, dass eine Zinserhöhung erfolgen wird.
Flight ist der Ansicht, dass die zuletzt schwachen Beschäftigungs- und Inflationsdaten zwar die Erwartungen für eine Zinserhöhung im Juli zeitweise gesenkt hätten, diese Daten jedoch nicht ausreichen, um die erhöhten Inflationsrisiken und die Tatsache, dass der Arbeitsmarkt stabil bleibt, zu überdecken.
Darüber hinaus ist die Lage im Nahen Osten geopolitisch weiterhin unruhig; auch die Ölpreise seien in diesem Monat um etwa 20% gestiegen. Steigende Energiepreise könnten ein entscheidender Faktor werden, der die Fed zu weiteren Zinserhöhungen veranlasst.
Insgesamt betrachtet würde eine Umsetzung der Zinserhöhung in dieser Woche ein bedeutender Wandel in der Art und Weise markieren, wie die Fed mit dem Markt kommuniziert, was ihre politischen Absichten betrifft. Zugleich würde sich der Rahmen, mit dem der Markt den geldpolitischen Pfad der Fed versteht, weiter weiterentwickeln.
#美联储会议
Am 28. Juli, so berichteten Wall Street Insights, schätzt Citadel Securities, dass die US-Notenbank (Fed) in der Sitzung diese Woche am Mittwoch überraschend um 25 Basispunkte anheben wird, um das Anti-Inflations-Prestige des Vorsitzenden Waller zu festigen.
Der Makrostrategie-Experte Frank Flight der Firma erklärte, falls die Fed am Mittwoch um 25 Basispunkte anhebe, würde dies die Politikzusage zur Wiederherstellung der Preisstabilität, die Waller wiederholt betont habe, deutlich stärken;
zugleich zeige dies, dass die politischen Entscheidungsträger künftig von der traditionellen Vorgehensweise absehen werden, die Absichten der Politik vorab dem Markt mitzuteilen, um Erwartungen zu steuern, und stattdessen direkt entscheiden.
Dies würde das Zeitalter der Forward Guidance beenden, die politische Unabhängigkeit der Fed unterstreichen und die Markterwartungen hinsichtlich der Reaktion auf die Inflationspolitik verändern. Dadurch würde der Druck sinken, dass Unternehmen die Preise erhöhen und Arbeitnehmer die Löhne anheben; zudem würde sich die Notwendigkeit künftiger Zinserhöhungen weiter verringern.
Laut den in den Zinsswaps eingepreisten Kursen geht jedoch hervor, dass Händler derzeit allgemein davon ausgehen, dass die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung am kommenden Mittwoch nur bei 40% liegt. Für die FOMC-Sitzung im September sei der Markt hingegen bereits weitgehend sicher, dass eine Zinserhöhung erfolgen wird.
Flight ist der Ansicht, dass die zuletzt schwachen Beschäftigungs- und Inflationsdaten zwar die Erwartungen für eine Zinserhöhung im Juli zeitweise gesenkt hätten, diese Daten jedoch nicht ausreichen, um die erhöhten Inflationsrisiken und die Tatsache, dass der Arbeitsmarkt stabil bleibt, zu überdecken.
Darüber hinaus ist die Lage im Nahen Osten geopolitisch weiterhin unruhig; auch die Ölpreise seien in diesem Monat um etwa 20% gestiegen. Steigende Energiepreise könnten ein entscheidender Faktor werden, der die Fed zu weiteren Zinserhöhungen veranlasst.
Insgesamt betrachtet würde eine Umsetzung der Zinserhöhung in dieser Woche ein bedeutender Wandel in der Art und Weise markieren, wie die Fed mit dem Markt kommuniziert, was ihre politischen Absichten betrifft. Zugleich würde sich der Rahmen, mit dem der Markt den geldpolitischen Pfad der Fed versteht, weiter weiterentwickeln.
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