Ich habe wahrscheinlich mehr Zeit als nötig damit verbracht, auf Babylons TVL neben der Marktkapitalisierung zu starren. Die Lücke hat mich weiter beunruhigt, weil es aussah wie eine dieser Situationen, in denen die Antwort eigentlich offensichtlich sein müsste. Milliarden Dollar in Bitcoin sind im Protokoll gebunden, also muss das Token doch unterbewertet sein.

Aber je länger ich damit saß, desto weniger sicher wurde ich.

Mir wurde klar, dass ich TVL so behandelte, als würde es automatisch dem Token gehören. Das tut es nicht. Menschen sperren Bitcoin, weil sie in dem Sicherheitsmodell einen Wert sehen – nicht unbedingt, weil sie versuchen, BABY besitzen zu wollen. Das sind zwei völlig unterschiedliche Entscheidungen, auch wenn sie innerhalb desselben Ökosystems stattfinden.

Das hat die Art verändert, wie ich die Zahlen betrachtet habe. Vielleicht zeigt das TVL, dass Babylon etwas gebaut hat, dem die Menschen vertrauen, während die Marktkapitalisierung Unsicherheit darüber widerspiegelt, ob dieses Vertrauen jemals in Wert für das Token selbst übersetzt wird. Das sind keine widersprüchlichen Signale. Sie messen vielleicht einfach nur unterschiedliche Dinge.

Ich weiß immer noch nicht, ob die Lücke eine Chance ist oder eine faire Abbildung dessen, wo Babylon heute steht. Was ich weiß, ist: TVL mit Marktkapitalisierung zu vergleichen, ohne zu fragen, wie der Wert tatsächlich beim Token ankommt, fühlt sich an, als würde man den wichtigsten Teil des Gesprächs überspringen.

@BabylonLabs_io #baby #BABY $BABY


$GWEI

$KAITO