Bitcoin-Händler beobachten aufmerksam ein erneuertes „Wal-Kaufsignal“ von Bitfinex, da die Margin-Longs beginnen, sich zurückzuziehen, nachdem sie erhöhte Niveaus erreicht haben. Während soziale Medien dies als bullisches Setup basierend auf vergangenen Rallyes darstellen, ist die Realität nuancierter. Der Rückgang der Bitfinex-Longs spiegelt wahrscheinlich eine Risikominderung oder Gewinnmitnahmen wider, anstatt eine klare Richtungsspekulation darzustellen, und die Margendaten einer Börse erzählen nie die ganze Geschichte.

Historisch gesehen kann eine Reduzierung des überfüllten Hebels den Markt weniger fragil machen, was möglicherweise den Preis mehr auf echte Nachfrage reagieren lässt. Ob dieses Abklingen jedoch bullisch oder bärisch wird, hängt stark von breiteren Kräften ab – insbesondere von den US-Spot-Bitcoin-ETF-Strömen und den makroökonomischen Liquiditätsbedingungen. Die ETF-Zuflüsse sind zum dominierenden Treiber der Preisbewegung geworden, wobei die letzten Sitzungen extreme Volatilität in beide Richtungen zeigen.

Lockere finanzielle Bedingungen unterstützen derzeit Risikoanlagen, aber sich ändernde Zinserwartungen und potenzielle ETF-Abflüsse bleiben wesentliche Risiken. Die nächsten sechs Wochen könnten sich auf drei Arten entwickeln: ein sauberer Reset mit stabiler Nachfrage, ein klassischer Squeeze, der durch erneute ETF-Zuflüsse angeheizt wird, oder eine risk-off Bestätigung, wenn sich der Hebel zusammen mit Kapitalabflüssen zurückzieht. Letztendlich ist das Bitfinex-Signal ein Setup, keine Vorhersage – der nächste Schritt hängt davon ab, wer eintritt, um den abziehenden Hebel zu ersetzen, und dieser Käufer wird zunehmend der ETF-Markt.