Die Marktpreise sind völlig durchgedreht – 38% Chance auf eine Fed-Erhöhung nächste Woche, von 13% vor einer Woche. Alles, weil der Ölpreis wegen der Iran-Sorgen explodiert ist und die Leute plötzlich wieder Angst vor der Inflation haben.
Aber das ist der Punkt: Die EZB hat vor zwei Tagen einfach die Hände in den Schoß gelegt. Wenn Europa – das viel stärker von Energie-Schocks betroffen ist – sich nicht bewegt, warum sollte die Fed dann in Panik geraten?
Märkte lieben es, auf Schlagzeilen überzureagieren. Öl steigt, alle schreien nach Inflation, die Zinserwartungen geraten völlig durcheinander. Aber Zentralbanken arbeiten nicht nach „Twitter-Zeit“. Sie schauen auf die Kern-Trends, die Beschäftigung, die Kreditbedingungen und auf die Forward Guidance, die sie bereits gegeben haben.
Außer am Wochenende passiert etwas Katastrophales, macht die Fed am Mittwoch keine Zinserhöhung. Sie waren klar über ihren Kurs. Ein Öl-Preisschub schreibt das Drehbuch nicht um.
Das ist Rauschen, kein Signal. Bleib ruhig.
Aber das ist der Punkt: Die EZB hat vor zwei Tagen einfach die Hände in den Schoß gelegt. Wenn Europa – das viel stärker von Energie-Schocks betroffen ist – sich nicht bewegt, warum sollte die Fed dann in Panik geraten?
Märkte lieben es, auf Schlagzeilen überzureagieren. Öl steigt, alle schreien nach Inflation, die Zinserwartungen geraten völlig durcheinander. Aber Zentralbanken arbeiten nicht nach „Twitter-Zeit“. Sie schauen auf die Kern-Trends, die Beschäftigung, die Kreditbedingungen und auf die Forward Guidance, die sie bereits gegeben haben.
Außer am Wochenende passiert etwas Katastrophales, macht die Fed am Mittwoch keine Zinserhöhung. Sie waren klar über ihren Kurs. Ein Öl-Preisschub schreibt das Drehbuch nicht um.
Das ist Rauschen, kein Signal. Bleib ruhig.