Lies die Whitepaper von Babylon – und um es in seinem Kern zu verstehen, muss man mit der wichtigsten Frage beginnen: Die Sicherheit von PoS-Ketten ist zu teuer.
Das Whitepaper rechnet gleich am Anfang vor. Im Cosmos-Ökosystem gibt es viele neue Ketten. Um Staker anzulocken, liegt die anfängliche jährliche Inflationsrate oft bei 20% bis 100%. Gleichzeitig ist Bitcoin ein Vermögenswert mit einer Marktkapitalisierung von 600 Milliarden oder mehr – und die meiste Zeit liegt er einfach nur dort. Auf der einen Seite fehlt massiv Sicherheit, auf der anderen Seite gibt es zwar Geld, aber es findet keinen Einsatz. Babylon möchte genau diese Nachfrage und dieses Angebot zusammenbringen.
Der wichtigste Verkaufsargument ist: „Bitcoin kommt nicht aus der Verwahrung“. Keine Cross-Chain-Brücken, kein verpacken zu wBTC – BTC bleibt stets im Bitcoin-Netzwerk, unter deiner eigenen Kontrolle. Wie wird das erreicht? Das Whitepaper nennt zwei entscheidende Design-Elemente.
Eines davon ist EOTS (Extractable One-Time Signatures, einmalig extrahierbare Signaturen). Ganz einfach: Es ist eine mathematische Verriegelung. Wenn du brav stakest, passiert nichts. Wenn du es aber wagst, Schaden anzurichten – zum Beispiel auf einer anderen Kette Double-Spends zu machen –, dann legt dieses Mechanismus automatisch deinen privaten Schlüssel offen. Das gestakte BTC wird direkt bestraft und eingezogen. Das andere ist ein Zeitstempel-Mechanismus, der die Schlüsselereignisse der PoS-Kette an Bitcoin-Blöcke ankert. Das Bitcoin-Ledger kann niemand verändern – das ist wie eine Bitcoin-Level-Versicherung für die Sicherheit der PoS-Kette.
Das Mainnet ist im August 2024 gestartet. Die eingesperrte Menge (TVL) liegt inzwischen bei über 5,6 Milliarden USD (mehr als 56.000 BTC). dYdX und Polygon haben bereits Integrationen, und bei Aave wird auch an einem Vorschlag gearbeitet, natives Bitcoin als Sicherheiten zu nutzen. Die Gründerin/der Gründer ist David Tse, Professor an der Stanford University, Preisträger des IEEE Shannons-Awards. Bei der Finanzierung hat Paradigm 70 Millionen USD als Lead investiert; später kam auch noch ein Investment von a16z über 15 Millionen USD hinzu.
Das Whitepaper stellt den Rahmen sehr klar dar – die Richtung halte ich für richtig: das schlafende Bitcoin in Bewegung bringen und gleichzeitig PoS-Ketten dabei helfen, das Sicherheitskosten-Problem zu lösen. Aber auch die Risiken liegen offen: Der Slashing-Mechanismus dient derzeit vor allem dazu, Double-Signature zu verhindern und deckt nicht alle Szenarien bösartigen Handelns ab; zudem ist die 15-monatige Staking-Periode für Nutzer mit hohen Anforderungen an Liquidität nicht besonders freundlich. Ob diese Erzählung am Ende aufgeht, hängt davon ab, ob das Ökosystem die Nutzung kontinuierlich übernimmt und ob das TVL-Wachstum ausreicht, um es zu tragen. Ich beobachte das weiterhin – aber es ist jetzt nicht dringend.
#baby $BABY @BabylonLabs_io
Das Whitepaper rechnet gleich am Anfang vor. Im Cosmos-Ökosystem gibt es viele neue Ketten. Um Staker anzulocken, liegt die anfängliche jährliche Inflationsrate oft bei 20% bis 100%. Gleichzeitig ist Bitcoin ein Vermögenswert mit einer Marktkapitalisierung von 600 Milliarden oder mehr – und die meiste Zeit liegt er einfach nur dort. Auf der einen Seite fehlt massiv Sicherheit, auf der anderen Seite gibt es zwar Geld, aber es findet keinen Einsatz. Babylon möchte genau diese Nachfrage und dieses Angebot zusammenbringen.
Der wichtigste Verkaufsargument ist: „Bitcoin kommt nicht aus der Verwahrung“. Keine Cross-Chain-Brücken, kein verpacken zu wBTC – BTC bleibt stets im Bitcoin-Netzwerk, unter deiner eigenen Kontrolle. Wie wird das erreicht? Das Whitepaper nennt zwei entscheidende Design-Elemente.
Eines davon ist EOTS (Extractable One-Time Signatures, einmalig extrahierbare Signaturen). Ganz einfach: Es ist eine mathematische Verriegelung. Wenn du brav stakest, passiert nichts. Wenn du es aber wagst, Schaden anzurichten – zum Beispiel auf einer anderen Kette Double-Spends zu machen –, dann legt dieses Mechanismus automatisch deinen privaten Schlüssel offen. Das gestakte BTC wird direkt bestraft und eingezogen. Das andere ist ein Zeitstempel-Mechanismus, der die Schlüsselereignisse der PoS-Kette an Bitcoin-Blöcke ankert. Das Bitcoin-Ledger kann niemand verändern – das ist wie eine Bitcoin-Level-Versicherung für die Sicherheit der PoS-Kette.
Das Mainnet ist im August 2024 gestartet. Die eingesperrte Menge (TVL) liegt inzwischen bei über 5,6 Milliarden USD (mehr als 56.000 BTC). dYdX und Polygon haben bereits Integrationen, und bei Aave wird auch an einem Vorschlag gearbeitet, natives Bitcoin als Sicherheiten zu nutzen. Die Gründerin/der Gründer ist David Tse, Professor an der Stanford University, Preisträger des IEEE Shannons-Awards. Bei der Finanzierung hat Paradigm 70 Millionen USD als Lead investiert; später kam auch noch ein Investment von a16z über 15 Millionen USD hinzu.
Das Whitepaper stellt den Rahmen sehr klar dar – die Richtung halte ich für richtig: das schlafende Bitcoin in Bewegung bringen und gleichzeitig PoS-Ketten dabei helfen, das Sicherheitskosten-Problem zu lösen. Aber auch die Risiken liegen offen: Der Slashing-Mechanismus dient derzeit vor allem dazu, Double-Signature zu verhindern und deckt nicht alle Szenarien bösartigen Handelns ab; zudem ist die 15-monatige Staking-Periode für Nutzer mit hohen Anforderungen an Liquidität nicht besonders freundlich. Ob diese Erzählung am Ende aufgeht, hängt davon ab, ob das Ökosystem die Nutzung kontinuierlich übernimmt und ob das TVL-Wachstum ausreicht, um es zu tragen. Ich beobachte das weiterhin – aber es ist jetzt nicht dringend.
#baby $BABY @BabylonLabs_io