Google, Tesla – Q2-Berichte: mehr Uneinigkeit als erwartet
🟢 Alphabet｜Über den Erwartungen, aber der Markt kauft es nicht
$GOOGL
Umsatz über den Erwartungen, Cloud-Geschäft wächst im Jahresvergleich um 82% – das ist bei jedem Unternehmen ein echtes Highlight, und auch der Gewinn steigt deutlich. Eigentlich müsste es steigen.
Doch nach Börsenschluss fiel es zeitweise. Der Grund: Die Investitionsausgaben (CapEx) steigen stark und fließen vollständig in den Bau von KI-Datencentern. Der Markt rechnet eine Frage: Das Geld ist raus – wann kommt die Rendite?
Meine persönliche Einschätzung ist bullish, aber das Tempo muss langsamer werden. Das Cloud-Wachstum von 82% zeigt, dass die Monetarisierung von KI bereits real umgesetzt wird – keine PPT-Story. Das Problem mit den hohen CapEx ist im Kern die Sorge des Marktes um kurzfristige Gewinne, nicht die Ablehnung des langfristigen Konzepts. Wenn die Cloud-Wachstumsrate in den kommenden Quartalen stabil bleibt, könnte der Kursrutsch nachbörslich eher eine Chance sein.
🔴 Tesla｜Gemischte Signale, kurzfristig unter Druck
$TSLA
Der Umsatz von $28,2B liegt über den Erwartungen – von der Oberfläche her passt das. Aber das „Innenleben“: EPS $0.33 unter den Erwartungen, Bruttomarge sinkt, Free Cashflow wird negativ.
Wohin ist das Geld gegangen?
KI-Infrastruktur, Cybercab, Optimus-Produktionsinvestitionen. Die Richtung stimmt, aber das ist alles eine Phase des Verbrennens – Monetarisierung ist noch früh.
Die FSD-Abos und das Wachstum bei Energiespeicherung sind tatsächlich beeindruckend – genau diese beiden Punkte schätze ich am meisten. Wenn diese beiden Linien in den nächsten Quartalen weiter tragen, könnte die Bewertungslogik für Tesla funktionieren – also der Wechsel vom Auto- zum KI-/Energiekonzern. Aber aktuell stützt man die Bewertung noch stark durch Autoverkäufe, und das macht den Druck groß.
Ich bin bei Tesla neutral bis vorsichtig und warte ab, bis der Zeitplan für die Serienproduktion von Cybercab klarer ist.
Beide Quartalsberichte zeigen im Kern: Das Geld für KI ist bereits investiert – die Verifizierungsphase beginnt gerade. Bei Google startet man mit der Rückgewinnung, bei Tesla wird noch verbrannt. Diese Lücke wird der Markt weiter einpreisen.
DYOR – keine Anlageberatung
🟢 Alphabet｜Über den Erwartungen, aber der Markt kauft es nicht
$GOOGL
Umsatz über den Erwartungen, Cloud-Geschäft wächst im Jahresvergleich um 82% – das ist bei jedem Unternehmen ein echtes Highlight, und auch der Gewinn steigt deutlich. Eigentlich müsste es steigen.
Doch nach Börsenschluss fiel es zeitweise. Der Grund: Die Investitionsausgaben (CapEx) steigen stark und fließen vollständig in den Bau von KI-Datencentern. Der Markt rechnet eine Frage: Das Geld ist raus – wann kommt die Rendite?
Meine persönliche Einschätzung ist bullish, aber das Tempo muss langsamer werden. Das Cloud-Wachstum von 82% zeigt, dass die Monetarisierung von KI bereits real umgesetzt wird – keine PPT-Story. Das Problem mit den hohen CapEx ist im Kern die Sorge des Marktes um kurzfristige Gewinne, nicht die Ablehnung des langfristigen Konzepts. Wenn die Cloud-Wachstumsrate in den kommenden Quartalen stabil bleibt, könnte der Kursrutsch nachbörslich eher eine Chance sein.
🔴 Tesla｜Gemischte Signale, kurzfristig unter Druck
$TSLA
Der Umsatz von $28,2B liegt über den Erwartungen – von der Oberfläche her passt das. Aber das „Innenleben“: EPS $0.33 unter den Erwartungen, Bruttomarge sinkt, Free Cashflow wird negativ.
Wohin ist das Geld gegangen?
KI-Infrastruktur, Cybercab, Optimus-Produktionsinvestitionen. Die Richtung stimmt, aber das ist alles eine Phase des Verbrennens – Monetarisierung ist noch früh.
Die FSD-Abos und das Wachstum bei Energiespeicherung sind tatsächlich beeindruckend – genau diese beiden Punkte schätze ich am meisten. Wenn diese beiden Linien in den nächsten Quartalen weiter tragen, könnte die Bewertungslogik für Tesla funktionieren – also der Wechsel vom Auto- zum KI-/Energiekonzern. Aber aktuell stützt man die Bewertung noch stark durch Autoverkäufe, und das macht den Druck groß.
Ich bin bei Tesla neutral bis vorsichtig und warte ab, bis der Zeitplan für die Serienproduktion von Cybercab klarer ist.
Beide Quartalsberichte zeigen im Kern: Das Geld für KI ist bereits investiert – die Verifizierungsphase beginnt gerade. Bei Google startet man mit der Rückgewinnung, bei Tesla wird noch verbrannt. Diese Lücke wird der Markt weiter einpreisen.
DYOR – keine Anlageberatung