AI Capex ist nicht automatisch besser, nur weil es größer wird—jedenfalls heute nicht.
Meine Einschätzung ist ganz einfach: Wenn Ölpreis und US-Staatsanleihen (Renditen) gemeinsam nach oben schieben, wird der Markt die Erwartungen an KI-Ausgaben beim ersten Impuls vom „Wachstumsstory“-Modus in Richtung „Umsetzungsdruck“ drehen.
Der Gegenbeweis ist ebenfalls klar: Wenn das wirklich nur ein reiner Vorteil wäre, dürfte Alphabet nach der Erhöhung der Capex nicht nachbörslich um fast 5% fallen, und der Nasdaq dürfte auch nicht weiter schwächer sein als der S&P; ganz zu schweigen davon, dass Brent bereits nahe 96 liegt und die 10Y-Rendite bei rund 4,66% verharrt.
Darum werde ich die heutige KI-Bau- und Ausbau-Euphorie nicht einfach direkt als Risk-on übersetzen. Geld kann weiterhin in die Rechenzentrums-/Compute-Kette fließen, aber es wird anspruchsvoller: Wer Capex in Cashflow verwandeln kann, nur der verdient, weiterhin die Bewertung auf „ein gutes Niveau“ zu halten.
Kurz gesagt: Die KI-Story ist noch da, aber der Markt beginnt die Aufgaben einzusammeln.
Was denkst du: Wird diese Runde bei AI Capex weiter angefeuert, oder beginnt man jetzt mit dem Aussortieren?
#AI #BTC #US-Aktien
Meine Einschätzung ist ganz einfach: Wenn Ölpreis und US-Staatsanleihen (Renditen) gemeinsam nach oben schieben, wird der Markt die Erwartungen an KI-Ausgaben beim ersten Impuls vom „Wachstumsstory“-Modus in Richtung „Umsetzungsdruck“ drehen.
Der Gegenbeweis ist ebenfalls klar: Wenn das wirklich nur ein reiner Vorteil wäre, dürfte Alphabet nach der Erhöhung der Capex nicht nachbörslich um fast 5% fallen, und der Nasdaq dürfte auch nicht weiter schwächer sein als der S&P; ganz zu schweigen davon, dass Brent bereits nahe 96 liegt und die 10Y-Rendite bei rund 4,66% verharrt.
Darum werde ich die heutige KI-Bau- und Ausbau-Euphorie nicht einfach direkt als Risk-on übersetzen. Geld kann weiterhin in die Rechenzentrums-/Compute-Kette fließen, aber es wird anspruchsvoller: Wer Capex in Cashflow verwandeln kann, nur der verdient, weiterhin die Bewertung auf „ein gutes Niveau“ zu halten.
Kurz gesagt: Die KI-Story ist noch da, aber der Markt beginnt die Aufgaben einzusammeln.
Was denkst du: Wird diese Runde bei AI Capex weiter angefeuert, oder beginnt man jetzt mit dem Aussortieren?
#AI #BTC #US-Aktien