Die zeitliche Einordnung ist kaum zu übertreiben. Im Laufe der Jahre haben sich Stablecoins zu einem Markt entwickelt, der auf weit über 310 Milliarden US-Dollar geschätzt wird, doch nahezu der gesamte Wert ist in US-Dollar-gepegten Token gebunden. Laut DefiLlama entfallen rund 59 % des Marktes auf Tether (USDT), während USD Coin (USDC) etwa 24 % ausmacht. Wenn wir andere Stablecoins betrachten, die nicht dollarbasiert sind, wird deutlich, dass es sich dabei um eine sehr kleine Sparten handelt.
In diesem Zusammenhang ist HKDAP (HKD At Par) eine der ersten Hong-Kong-Dollar-Stablecoins, die im Rahmen des entsprechenden regulatorischen Regelwerks ausgegeben werden, und zudem mit Unterstützung einer internationalen Bank.
Laut Berichten wird die Anchorpoint Financial Limited, ein Joint Venture zwischen der Standard Chartered Bank (Hong Kong), HKT (einem Telekommunikationsunternehmen) und Animoca Brands (einem Web3-Unternehmen), den HKDAP herausgeben. Am 10. April 2026 hat die Hong Kong Monetary Authority (HKMA) Anchorpoint eine Lizenz erteilt, um einer der ersten Stablecoin-Emittenten im Rahmen der Stablecoins-Verordnung von Hongkong zu werden.
Anchorpoint plant, sein HKDAP in Phasen einzuführen, beginnend ab Ende 2026. Anstatt seinen Token direkt bei Verbrauchern zu bewerben, wird es einen Business-to-Business-to-Consumer-(B2B2C)-Ansatz verfolgen und mit renommierten Unternehmen bei der Verteilung des Tokens zusammenarbeiten.Anchorpoint plant, sein HKDAP in Phasen einzuführen, beginnend ab Ende 2026. Anstatt seinen Token direkt bei Verbrauchern zu bewerben, wird es einen Business-to-Business-to-Consumer-(B2B2C)-Ansatz verfolgen und mit renommierten Unternehmen bei der Verteilung des Tokens zusammenarbeiten.
Der zweite Emittent, der eine Lizenz erhält, ist HSBC. Das Unternehmen hat angegeben, dass es plant, über seine digitalen Bankplattformen, einschließlich PayMe und HSBC HK Mobile Banking, einen eigenen Hongkong-Dollar-Stablecoin einzurichten.
HKDAP tritt in einen Markt ein, in dem nahezu alle etablierten Stablecoins an US-Dollar gekoppelt sind. Indem es ein reguliertes Gegenstück in Hongkong-Dollar einführt, bietet es Finanzinstituten sowie Krypto-Nutzern Optionen für Zahlungen, Abwicklung und tokenisierte Vermögenswerte und stärkt zugleich Hongkongs Bestreben, zu einem führenden Hub für digitale Assets zu werden.
Das neue Lizenzierungssystem erhöht die regulatorische Schwelle. Gemäß den HKMA-Vorschriften müssen Emittenten von Stablecoins sämtliche ausstehenden Stablecoins mit hochwertigen Reservewerten absichern, klare Vereinbarungen für die Umwandlung ihrer Tokens in Hongkong-Dollar zum gleichen Wert festlegen und die Regeln in Bezug auf Geldwäschebekämpfung und die Verifizierung von Kunden einhalten.
HKMA-Geschäftsführer Eddie Yue sagte, die ersten Lizenzen markierten den Beginn eines breiteren regulierten Ökosystems und nicht nur eine einmalige Genehmigung.
Die Erteilung von Stablecoin-Emittentenlizenzen ist ein wichtiger Meilenstein für die Entwicklung digitaler Assets in Hongkong. Das regulatorische Regelwerk schafft eine geordnete Umgebung für Stablecoin-Emittenten, um innovative Technologien anzuwenden, und stellt zugleich einen umfassenden Schutz der Nutzer sowie ein wirksames Risikomanagement sicher. Dies wird die Entwicklung eines gesunden, verantwortungsvollen und nachhaltigen Stablecoin-Ökosystems fördern.”
Laut der Aufsichtsbehörde sollen lizenzierte Stablecoins in Anwendungen eingesetzt werden, die über den Handel mit Kryptowährungen hinausgehen, wie etwa internationale Zahlungen, Inlandszahlungen und die Tokenisierung von Finanzdienstleistungen.
Die Resonanz auf HKDAP außerhalb Hongkongs hängt davon ab, wie es von Börsenplattformen, Zahlungsanbietern und Geschäftsbanken übernommen wird. HKDAP wird in naher Zukunft möglicherweise kein Wettbewerber für US-Dollar-gepegte Stablecoins, aber es erhöht zumindest die Anzahl der regulierten Kryptowährungen auf dem Markt.
Wie berichtet, ist die erste zu beobachtende Etappe, ob HKDAP offiziell bis zum 31. Juli 2026 auf den Markt gebracht wird. Die nächste zu überwachende Etappe ist, wie schnell Anchorpoint über sein B2B2C-Vertriebsmodell skaliert und ob Börsen, Zahlungssysteme und institutionelle Nutzer den Token in ihre tägliche Finanzaktivität integrieren.
Der geplante Start des Stablecoins von HSBC sollte ebenfalls überwacht werden, da er Aufschluss darüber geben wird, wie schnell das regulatorische Umfeld in Hongkong in der Praxis zu einer Einführung führen kann.
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