BofA hebt hervor, was das Unternehmen als „einen Generationenwechsel beim Free Cash Flow“ bezeichnet. Der Forward-12-Monats-FCF für Halbleiterunternehmen (Nvidia, Micron, Broadcom, Applied Materials) wird voraussichtlich auf mehr als 400 Mrd. USD ansteigen und damit die Hyperscaler (Amazon, Google, Meta, Microsoft, Oracle) überholen, deren Forward-FCF in Richtung negatives Terrain eingebrochen ist, da die Ausgaben für KI-Infrastruktur ihre eigene Cash-Generierung übertreffen.
Die KI-Wertschöpfungskette geht in eine neue Phase über, in der sich die Hauptprofiteure von KI-Nutzern zu Anbietern von KI-Infrastruktur verlagern. Während Hyperscaler beispiellose Investitionsausgaben aufnehmen, um KI-Kapazitäten aufzubauen, sichern sich Halbleiterunternehmen einen überproportionalen Anteil an der gesamten Cash-Generierung der Branche. Anleger könnten daher erwägen, ihre Engagements in hochwertige Chipdesigner, Speicherhersteller, Hersteller von Halbleiterausrüstung sowie entscheidende Enabler für KI-Infrastruktur zu erhöhen, dabei aber bei Hyperscalern selektiv bleiben, bis sich ihre massiven KI-Investitionen in einen stärkeren Free Cash Flow und höhere Renditen auf das investierte Kapital übersetzen.
Die KI-Wertschöpfungskette geht in eine neue Phase über, in der sich die Hauptprofiteure von KI-Nutzern zu Anbietern von KI-Infrastruktur verlagern. Während Hyperscaler beispiellose Investitionsausgaben aufnehmen, um KI-Kapazitäten aufzubauen, sichern sich Halbleiterunternehmen einen überproportionalen Anteil an der gesamten Cash-Generierung der Branche. Anleger könnten daher erwägen, ihre Engagements in hochwertige Chipdesigner, Speicherhersteller, Hersteller von Halbleiterausrüstung sowie entscheidende Enabler für KI-Infrastruktur zu erhöhen, dabei aber bei Hyperscalern selektiv bleiben, bis sich ihre massiven KI-Investitionen in einen stärkeren Free Cash Flow und höhere Renditen auf das investierte Kapital übersetzen.