Gleiches BTC, gleicher Verfall, Deribit 0.46 vs. OKX 1.57 — welche Retail-Stimmung schaust du dir an?
In den Preisen einer Deribit-Call-Option steckt ein Anteil von 84% des gesamten Open Interest (OI) im Markt (26,5 Mrd. USD / 31,7 Mrd. USD). Das sagt P/C = 0.46 — große Akteure setzen auf steigende Kurse.
OKX mit demselben Verfall hat P/C = 1.57 — Retail setzt auf fallende Kurse.
Welcher von beiden ist richtig? Der Abstand zwischen den zwei Zahlen ist fast dreimal — also muss einer völlig danebenliegen.
„Retail-Stimmungsindikator“ — warum ist das nicht die Marktstimmung? Weil die Positionen der Retail-Anleger nicht in die Preisbildung hineinführen.
Die Market Maker von Deribit sind keine Wohlfahrtsorganisationen. Dass sie 0.46 hinschreiben, heißt: Sie haben die Wahrscheinlichkeit für Calls bereits in die Volatilitätskurve eingerechnet — sie verkaufen dir „Versicherung gegen einen möglichen Anstieg“. Jetzt die Frage: Was glaubt ihr, steigt es?
Wenn max pain bei 63,5K–64,5K liegt und der Spot bei 64,8K knapp darüber, ist der verbleibende „Pinch-Space“ höchstens 1,5K.
Also: Deribit ist nicht bullisch, sondern muss es schlicht sein. OKX ist eigentlich eher bärisch — aber sie sehen ihre Gegenparteien nicht.
Kern-Daten:
• Deribit P/C 0.46, OI 26,5 Mrd. USD (84% des Gesamt-OI)
• OKX P/C 1.57, OI 2.27 Mrd. USD (7%)
• Binance P/C 0.91, Bybit P/C 0.94 — die Konsens-Spaltung liegt vor allem bei Deribit vs. OKX
• Max pain über Börsen hinweg konsistent bei 63,5K–64,5K, Spot bei 64,8K knapp darüber
• Gesamt-OI 31,7 Mrd. USD
Behandle „Retail-Stimmung“ als Reverse-Signal und verkaufe dir das Abo-Produkt nur dann, wenn du weißt: Retail selbst ist ein Gegenindikator. Optionsdaten sind nie eine „Sprecherposition des Marktkonsenses“, sondern eine Liste dessen, was die Gruppe verkauft, die Preis-Macht hat.
$BTC #Bitcoin #Option
In den Preisen einer Deribit-Call-Option steckt ein Anteil von 84% des gesamten Open Interest (OI) im Markt (26,5 Mrd. USD / 31,7 Mrd. USD). Das sagt P/C = 0.46 — große Akteure setzen auf steigende Kurse.
OKX mit demselben Verfall hat P/C = 1.57 — Retail setzt auf fallende Kurse.
Welcher von beiden ist richtig? Der Abstand zwischen den zwei Zahlen ist fast dreimal — also muss einer völlig danebenliegen.
„Retail-Stimmungsindikator“ — warum ist das nicht die Marktstimmung? Weil die Positionen der Retail-Anleger nicht in die Preisbildung hineinführen.
Die Market Maker von Deribit sind keine Wohlfahrtsorganisationen. Dass sie 0.46 hinschreiben, heißt: Sie haben die Wahrscheinlichkeit für Calls bereits in die Volatilitätskurve eingerechnet — sie verkaufen dir „Versicherung gegen einen möglichen Anstieg“. Jetzt die Frage: Was glaubt ihr, steigt es?
Wenn max pain bei 63,5K–64,5K liegt und der Spot bei 64,8K knapp darüber, ist der verbleibende „Pinch-Space“ höchstens 1,5K.
Also: Deribit ist nicht bullisch, sondern muss es schlicht sein. OKX ist eigentlich eher bärisch — aber sie sehen ihre Gegenparteien nicht.
Kern-Daten:
• Deribit P/C 0.46, OI 26,5 Mrd. USD (84% des Gesamt-OI)
• OKX P/C 1.57, OI 2.27 Mrd. USD (7%)
• Binance P/C 0.91, Bybit P/C 0.94 — die Konsens-Spaltung liegt vor allem bei Deribit vs. OKX
• Max pain über Börsen hinweg konsistent bei 63,5K–64,5K, Spot bei 64,8K knapp darüber
• Gesamt-OI 31,7 Mrd. USD
Behandle „Retail-Stimmung“ als Reverse-Signal und verkaufe dir das Abo-Produkt nur dann, wenn du weißt: Retail selbst ist ein Gegenindikator. Optionsdaten sind nie eine „Sprecherposition des Marktkonsenses“, sondern eine Liste dessen, was die Gruppe verkauft, die Preis-Macht hat.
$BTC #Bitcoin #Option