Anhand der 7-Tage-Netto-Position von realisierter Marktkapitalisierung (RC), die wir unter $BTC sehen, erkennt man: Von Juni bis heute werden die panischen Orders kontinuierlich abgebaut.

Warum ist diese Interpretation so? Dafür muss man die Logik hinter der Veränderung von RC verstehen.

Die Veränderung von RC über eine bestimmte Zeitspanne entspricht ungefähr dem realisierten Netto-Gewinn/Verlust aller in dieser Zeit bewegten BTCs, d. h. es zählt nur die On-Chain-Bewegung.

Daher gibt es keinen zwingenden Zusammenhang zwischen dem Anstieg und dem Rückgang von RC und dem Anstieg und Rückgang des $BTC -Preises—es gibt nur eine statistische Tendenz:

Echter, anhaltender Netto-Zufluss von Kapital zeigt sich normalerweise darin, dass Preis und RC gleichzeitig nach oben steigen; anhaltende Kapitulation hingegen bedeutet, dass beide gleichzeitig nach unten gehen.

Daher sehen wir typischerweise in der frühen Phase eines Bärenmarkts, dass der Preis fällt, während sich der RC nicht in großem Ausmaß verändert. Wenn RC dann in tief negative Werte übergeht (der rote Bereich), bedeutet das, dass wir in die mittlere/späte Phase des Bärenmarkts eintreten.

Das ist das Ergebnis, wenn große Mengen Coins in einem Verlustzustand bewegt werden—und es ist ein typisches Merkmal der Endphase der Kapitulation.

Vor allem ist es besonders aussagekräftig, wenn Preis und RC langfristig voneinander abweichen (d. h. der Preis tendiert nach unten, aber die RC-Tendenz geht nach oben). Das zeigt, dass das „Realisieren von Verlusten“ am Rand der Erschöpfung angelangt ist und das Handelsgeschehen extrem ruhig ist.

Aber dieser Prozess kann sehr lange andauern.

Im letzten Zyklus dauerten im gesamten zweiten Teil die Kapitulation und die Absorption 261 Tage. In diesem Zyklus trat dieses Phänomen ab Januar dieses Jahres auf und dauert bis heute bereits 177 Tage.

Wir haben die schwerste Zeit überstanden—wir halten noch ein bisschen durch!

Das sollte bald kommen......