Lass uns über den „König der Zyklen“ in Speicherchips sprechen: Micron Technology $MU
Vor Kurzem hat Micron die Zahlen für dieses Quartal veröffentlicht, und die Daten waren extrem stark. Noch am selben Abend wurde direkt mit einer großen grünen Kerze nach oben gezogen.
— Quartalsumsatz: 41,4 Milliarden US-Dollar, im Jahresvergleich +346 %; Nettogewinn: 33,3 Milliarden US-Dollar, im Jahresvergleich etwa um das 14-fache gestiegen.
Wenn du diese Branche nicht kennst und nicht darauf geachtet hast, könntest du denken: Was für ein göttliches Unternehmen das wohl ist. Ich erzähle es dir zuerst kurz, ihr aus der Schüssel ~
Eigentlich macht Micron Speicherchips: DRAM und NAND Flash. Diese beiden. Ob auf deinem Handy 128 GB oder 512 GB – im Hintergrund kommen die Produkte dieser Firmen.
Aber der eigentliche Auslöser für den jetzigen starken Schub bei Micron ist nicht Handy oder Computer, sondern etwas namens HBM.
HBM steht für High Bandwidth Memory – also Hochgeschwindigkeits-Grafikspeicher, der speziell für KI-Server entwickelt wurde. Die GPUs von Nvidia wie H100 und H200, die große Modelle laufen lassen, brauchen zwingend HBM – ohne HBM ist KI nur eine leere Hülle, die nicht richtig läuft.
Und weltweit können derzeit nur drei Firmen HBM herstellen: SK Hynix,
Samsung und Micron.
Dieses Mal ist der Leistungs-„Knall“ bei Micron im Grunde dreifach überlagert:
Erstens führt der Wettrüstungswettlauf im Bereich KI-Großmodelle zu einem starken Anstieg der Nachfrage nach HBM;
Zweitens gab es bei SK Hynix zuvor einige Qualitätsvorfälle, wodurch Bestellungen zurück zu Micron geflossen sind;
Drittens durchläuft die Speicherbranche seit den vergangenen zwei Jahren eine Phase des Lagerabbaus – und jetzt hat sich der Zyklus wieder gedreht.
Aber ich will noch eine Warnung geben: Speicherchips sind berüchtigte Zykliker – in guten Phasen steigen die Kurse so stark, dass du es kaum für möglich hältst, und in Tiefphasen verlierst du so viel, dass du an dir selbst zweifelst. Der jüngste starke Rückgang könnte genau daher kommen ~
Außerdem sind 84 % Bruttomarge nicht der Normalzustand. Wenn die neuen Produktionskapazitäten von Samsung und SK Hynix hochlaufen, wird sich die Angebots-Nachfrage-Situation bei HBM deutlich entspannen, und der Preisdruck kann jederzeit kommen.
Wenn du jetzt Micron kaufst, kaufst du im Grunde eine stark gestiegene Aktie eines sehr ausgeprägten Zyklus – nicht seine langfristige Sicherheit.
Das größte Risiko von Zyklusaktien ist nicht der Rückgang, sondern dass du dich in der heißesten Phase hineinstürzt und der Zyklus dann kippt, sodass du oben am Berg „abgehängt“ wirst.
Zum Schluss, wenn es um Micron-Trades geht: Man kann per Sparplan investieren, aber bitte kein FOMO und hinterherjagen. $NVDA.US
Vor Kurzem hat Micron die Zahlen für dieses Quartal veröffentlicht, und die Daten waren extrem stark. Noch am selben Abend wurde direkt mit einer großen grünen Kerze nach oben gezogen.
— Quartalsumsatz: 41,4 Milliarden US-Dollar, im Jahresvergleich +346 %; Nettogewinn: 33,3 Milliarden US-Dollar, im Jahresvergleich etwa um das 14-fache gestiegen.
Wenn du diese Branche nicht kennst und nicht darauf geachtet hast, könntest du denken: Was für ein göttliches Unternehmen das wohl ist. Ich erzähle es dir zuerst kurz, ihr aus der Schüssel ~
Eigentlich macht Micron Speicherchips: DRAM und NAND Flash. Diese beiden. Ob auf deinem Handy 128 GB oder 512 GB – im Hintergrund kommen die Produkte dieser Firmen.
Aber der eigentliche Auslöser für den jetzigen starken Schub bei Micron ist nicht Handy oder Computer, sondern etwas namens HBM.
HBM steht für High Bandwidth Memory – also Hochgeschwindigkeits-Grafikspeicher, der speziell für KI-Server entwickelt wurde. Die GPUs von Nvidia wie H100 und H200, die große Modelle laufen lassen, brauchen zwingend HBM – ohne HBM ist KI nur eine leere Hülle, die nicht richtig läuft.
Und weltweit können derzeit nur drei Firmen HBM herstellen: SK Hynix,
Samsung und Micron.
Dieses Mal ist der Leistungs-„Knall“ bei Micron im Grunde dreifach überlagert:
Erstens führt der Wettrüstungswettlauf im Bereich KI-Großmodelle zu einem starken Anstieg der Nachfrage nach HBM;
Zweitens gab es bei SK Hynix zuvor einige Qualitätsvorfälle, wodurch Bestellungen zurück zu Micron geflossen sind;
Drittens durchläuft die Speicherbranche seit den vergangenen zwei Jahren eine Phase des Lagerabbaus – und jetzt hat sich der Zyklus wieder gedreht.
Aber ich will noch eine Warnung geben: Speicherchips sind berüchtigte Zykliker – in guten Phasen steigen die Kurse so stark, dass du es kaum für möglich hältst, und in Tiefphasen verlierst du so viel, dass du an dir selbst zweifelst. Der jüngste starke Rückgang könnte genau daher kommen ~
Außerdem sind 84 % Bruttomarge nicht der Normalzustand. Wenn die neuen Produktionskapazitäten von Samsung und SK Hynix hochlaufen, wird sich die Angebots-Nachfrage-Situation bei HBM deutlich entspannen, und der Preisdruck kann jederzeit kommen.
Wenn du jetzt Micron kaufst, kaufst du im Grunde eine stark gestiegene Aktie eines sehr ausgeprägten Zyklus – nicht seine langfristige Sicherheit.
Das größte Risiko von Zyklusaktien ist nicht der Rückgang, sondern dass du dich in der heißesten Phase hineinstürzt und der Zyklus dann kippt, sodass du oben am Berg „abgehängt“ wirst.
Zum Schluss, wenn es um Micron-Trades geht: Man kann per Sparplan investieren, aber bitte kein FOMO und hinterherjagen. $NVDA.US