Studie stellt fest, dass Polymarkets Fünf-Minuten-Bitcoin-Märkte anfällig für Manipulation sind
Forscher der Stanford University und der Singapore Management University fanden Hinweise darauf, dass die Fünf-Minuten-Bitcoin-Vorhersagemärkte von Polymarket Anreize für versierte Trader schufen, die Spot-Preise kurz vor dem Settlement zu verschieben.
Die Verträge nutzten Chainlink-Preisfeeds, um zu bestimmen, ob Bitcoin über oder unter einem festgelegten Niveau abschloss. Die Forscher beobachteten kurz vor dem Settlement starke Zunahmen im Order-Flow des Spot-Markts, gefolgt von schnellen Preisumkehrungen – Muster, die zu Versuchen passen, das Endergebnis zu beeinflussen.
Die Studie schätzte, dass in dem untersuchten Zeitraum etwa 1,28 Millionen US-Dollar von gewöhnlichen Tradern an Manipulatoren übertragen wurden.
Wenn die Laufzeiten der Verträge von fünf auf 15 Minuten verlängert wurden, verschwand der Effekt weitgehend. Das deutet darauf hin, dass das Problem im Settlement-Design liegt, nicht in den Vorhersagemärkten selbst. Die Forscher schlugen zudem längere Zeitfenster und zeitgewichtete Durchschnittspreise als mögliche Schutzmaßnahmen vor.
Forscher der Stanford University und der Singapore Management University fanden Hinweise darauf, dass die Fünf-Minuten-Bitcoin-Vorhersagemärkte von Polymarket Anreize für versierte Trader schufen, die Spot-Preise kurz vor dem Settlement zu verschieben.
Die Verträge nutzten Chainlink-Preisfeeds, um zu bestimmen, ob Bitcoin über oder unter einem festgelegten Niveau abschloss. Die Forscher beobachteten kurz vor dem Settlement starke Zunahmen im Order-Flow des Spot-Markts, gefolgt von schnellen Preisumkehrungen – Muster, die zu Versuchen passen, das Endergebnis zu beeinflussen.
Die Studie schätzte, dass in dem untersuchten Zeitraum etwa 1,28 Millionen US-Dollar von gewöhnlichen Tradern an Manipulatoren übertragen wurden.
Wenn die Laufzeiten der Verträge von fünf auf 15 Minuten verlängert wurden, verschwand der Effekt weitgehend. Das deutet darauf hin, dass das Problem im Settlement-Design liegt, nicht in den Vorhersagemärkten selbst. Die Forscher schlugen zudem längere Zeitfenster und zeitgewichtete Durchschnittspreise als mögliche Schutzmaßnahmen vor.