Heute um 20:30 Uhr kommen die US-Juni-PPI-Daten! Wichtige Signale zur Inflation im Aufwärtstrend – und im Zusammenspiel mit dem CPI zeigt sich, wie sich der Markt entwickelt
Gestern ist die CPI-Headline deutlich zurückgekommen (Erwartung: 3,8%), aber der Core blieb hartnäckig. Heute Abend liefern die PPI-Daten (Producer Price Index) als Indikator für die vorgelagerte Inflation eine weitere Bestätigung des Inflationspfads.
Marktkonsens:
- Headline PPI: monatlich 0,0% ~ +0,2% (Vormonat +1,1%); im Jahresvergleich etwa 6,3% (Vormonat 6,5%)
- Core PPI (ohne Food & Energy): monatlich +0,4%
- Ex Food/Energy/Trade Services: monatlich auf +0,4% abkühlend (Vormonat +0,8%)
Meine kurze Einschätzung:
- Basisszenario: Die Daten entsprechen der Erwartung oder fallen leicht „zu weich“ aus (Energie bremst deutlich) → stärkt die Erzählung „Inflation erreicht ihren Höhepunkt und fällt wieder“. Die Wahrscheinlichkeit für eine Zinserhöhung im September (aktuell 50%+) könnte leicht sinken; US-Staatsanleiherenditen dürften zurückgehen, Tech-/Growth-Aktien könnten Unterstützung erhalten.
- Risikoszenario: Wenn Core oder Kern-Güter unerwartet stark anziehen → bestätigt, dass der Kostendruck weiterhin im Pipeline-Prozess steckt. Die Zinserhöhungsbepreisung würde weiter steigen, die Marktvolatilität dürfte zunehmen.
- PPI liefert oft Vorlaufsignale für den CPI: Wenn der Druck im Vorfeld anhält, wirkt sich das auf Unternehmensgewinne und die darauf folgende Konsum-Inflation aus.
- Hinzu kommt die geostrategische Lage im Nahen Osten (Ölpreisschwankungen): Die heutigen Daten sind vor dem Fed-Treffen im Juli das letzte entscheidende Puzzlestück für die Inflationsbewertung.
Fazit: Wenn sich der PPI wie erwartet abkühlt, ist das eine positive Fortsetzung für den CPI; wenn der Core übererwartet hartnäckig bleibt, stärkt das den hawkischen Pfad. Kurzfristig ist die Wahrscheinlichkeit einer „sanften Landung“ der Daten relativ hoch, doch Geopolitik und die zähe Kerninflation bleiben Variablen.
Glaubst du, dass der heutige PPI „gute Bestätigung“ liefert – oder dass die Zinserhöhungs-Erwartungen weiter steigen? Heute Abend wissen wir mehr!
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Gestern ist die CPI-Headline deutlich zurückgekommen (Erwartung: 3,8%), aber der Core blieb hartnäckig. Heute Abend liefern die PPI-Daten (Producer Price Index) als Indikator für die vorgelagerte Inflation eine weitere Bestätigung des Inflationspfads.
Marktkonsens:
- Headline PPI: monatlich 0,0% ~ +0,2% (Vormonat +1,1%); im Jahresvergleich etwa 6,3% (Vormonat 6,5%)
- Core PPI (ohne Food & Energy): monatlich +0,4%
- Ex Food/Energy/Trade Services: monatlich auf +0,4% abkühlend (Vormonat +0,8%)
Meine kurze Einschätzung:
- Basisszenario: Die Daten entsprechen der Erwartung oder fallen leicht „zu weich“ aus (Energie bremst deutlich) → stärkt die Erzählung „Inflation erreicht ihren Höhepunkt und fällt wieder“. Die Wahrscheinlichkeit für eine Zinserhöhung im September (aktuell 50%+) könnte leicht sinken; US-Staatsanleiherenditen dürften zurückgehen, Tech-/Growth-Aktien könnten Unterstützung erhalten.
- Risikoszenario: Wenn Core oder Kern-Güter unerwartet stark anziehen → bestätigt, dass der Kostendruck weiterhin im Pipeline-Prozess steckt. Die Zinserhöhungsbepreisung würde weiter steigen, die Marktvolatilität dürfte zunehmen.
- PPI liefert oft Vorlaufsignale für den CPI: Wenn der Druck im Vorfeld anhält, wirkt sich das auf Unternehmensgewinne und die darauf folgende Konsum-Inflation aus.
- Hinzu kommt die geostrategische Lage im Nahen Osten (Ölpreisschwankungen): Die heutigen Daten sind vor dem Fed-Treffen im Juli das letzte entscheidende Puzzlestück für die Inflationsbewertung.
Fazit: Wenn sich der PPI wie erwartet abkühlt, ist das eine positive Fortsetzung für den CPI; wenn der Core übererwartet hartnäckig bleibt, stärkt das den hawkischen Pfad. Kurzfristig ist die Wahrscheinlichkeit einer „sanften Landung“ der Daten relativ hoch, doch Geopolitik und die zähe Kerninflation bleiben Variablen.
Glaubst du, dass der heutige PPI „gute Bestätigung“ liefert – oder dass die Zinserhöhungs-Erwartungen weiter steigen? Heute Abend wissen wir mehr!
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